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28.05.2019 | 16:32

China – lauter Weckruf durch erstes Bankversagen

Am vergangenen Freitag hat die chinesische Finanzaufsicht und Zentralbank einige Stunden nach Börsenschluss eine schockierende Ankündigung zu machen: Zum ersten Mal seit fast 30 Jahren musste China die Kontrolle über eine Bank aufgrund schwerwiegenden Kreditrisiken übernehmen, es handelt sich um die Baoshang Bank mit Sitz in der inneren Mongolei. Eine alarmierende Nachricht, die wie ein lauter Weckruf schrillte.

Lesezeit: ca. 2 Minuten.


Unternehmen auf breiter Fläche at Risk?

Die Nachricht, die auf das Potenzial für erhöhten Stress bei regionalen Kreditgebern hinweist, der sich in den letzten Jahren in Form von Off-Book-Finanzierungen angesammelt hat, wurde strategisch rechtzeitig vor dem Wochenende veröffentlicht. Eine sofortige Panik konnte vermieden werden, da der Markt geschlossen war. Allerdings ist die Tatsache, dass China die Banken nun zum Abschuss freigegeben hat, ein Hinweis drauf, dass sie für das faire Spiel des Scheiterns auf der Straße stehen. Ferner ist davon auszugehen, dass mit einem Anstieg von chinesischen Unternehmensausfällen zu rechnen ist. Die Finanzierungskosten sind aktuell schon beträchtlich in die Höhe geschnellt.

Bankrun bleibt aus

Während ein Bankrun noch aussteht, wurden die handelbaren Einlagenzertifikate und sonstigen Anleihen der Baoshang Bank am Montagmorgen vom Handel ausgesetzt. Analysten zufolge wird die Übernahme die Marktstimmung bei Schulden und Aktien kleinerer Banken beeinträchtigen, und die Emission von NCDs könnte künftig schwieriger sein. Die ausstehenden Anleihen anderer städtischer und ländlicher Geschäftsbanken könnten in ähnlichen Situationen verkauft werden, teilte die China Merchants Bank in einer Mitteilung mit.

Wer ist die Baoshang Bank?

Baoshang wurde 1998 gegründet, beschäftigt mehr als 8.000 Mitarbeiter und wies Ende September 2017 eine Bilanzsumme von 576 Mrd. Yuan (83 Mrd. USD) aus. Die sogenannten Investitionsforderungen der kleineren Bank, die Analysten zufolge häufig als Investitionen getarnte Kredite sind, beliefen sich auf 153 Mrd. Yuan und machten mehr als ein Viertel der Bilanzsumme aus.

Wir könnten jetzt noch tiefer in das Detail gehen, aber das würde hier den Rahmen sprengen. Fakt ist jedoch, dass China auf einer Kreditblase sitzt und die Bilanzen gerade bei den Banken einen Sprengsatz haben, dagegen war Lehman Brothers ein Kindergeburtstag.

Garantieren der Regierung

Nachdem die mongolische Bank inzwischen zahlungsunfähig ist, meldete der chinesische Finanzminister Caixin, dass Interbanken-Gläubiger mit Einlagen über 50 Mio. Yuan möglicherweise 70% der Hauptzahlung zurückerhalten und Unternehmensgläubiger, eventuell zu einem früheren Zeitpunkt, nicht weniger als 80%. Noch besorgniserregender ist, dass auch andere Einlagen „verbrannt“ werden: Während kleine, individuelle Ersparnisse bei der Bank von der Regierung garantiert werden, werden Einlagen von Unternehmen und Verbindlichkeiten zwischen Banken über 50 Mio. Yuan ausgehandelt, teilten die Aufsichtsbehörden am Sonntag mit.

Anstieg der Kosten für einjährige Zinsswaps

Als Reaktion darauf stiegen die Kosten für Chinas einjährige Zinsswaps, ein Maßstab für die Erwartungen der Händler hinsichtlich der Liquiditätsbedingungen, um 7 Basispunkte auf 2,82%. Das ist der größte Anstieg in einem Monat.
Kurz gesagt, ist ein Bail-out in China durchgesickert! In anderen Worten, dies könnte der erste Domino Stein in Chinas Bankensektor sein. Dieser hat heute bereits einen Rekord in Höhe von 268,5 Bio. Yuan (38,9 Bio. USD) an Verbindlichkeiten und 246,2 Bio. Yuan (35,6 Bio. USD) in Aktiva, beides ein Plus von ungefähr 8% im Jahresvergleich und damit eine glatte Verdoppelung des amerikanischen Bankensektors.

Auswirkungen des Chaos im chinesischen Banksektor

Noch weiß niemand, ob dieser Bankrott zu einem totalen Bankrott führen wird. Wenn tatsächlich ein Bankrun zustande kommt und einige dieser 35 Bio. USD an chinesischen Bankverbindlichkeiten (Einlagen) fliehen, dann sind nicht nur alle Wetten scharf geschaltet, sondern US-Präsident Donald Trump kann auch einen Sieg im US-China-Handelskrieg feiern. Was jedoch nicht viel schwerer wiegt: Die breite Masse hat von diesem Vorfall noch keine Notiz genommen, was jedem die Möglichkeit bietet, sein Engagement zurückzufahren.
(SK)


Lexikon:

  1. Bank – Das Kreditwesengesetz (KWG) regelt in Deutschland die erlaubten Geschäfte einer Bank.
  2. Markt – Auf einem Markt treffen Angebot und Nachfrage aufeinander.