Interview Power Nickel: „Der Markt hat die neuen Potenziale noch nicht annähernd realisiert“

CVMR ist der beste Partner, den wir uns hätten vorstellen können. Es handelt sich dabei um ein nicht börsennotiertes Unternehmen, das große Erfahrung in der Verarbeitung von Nickel hat und weltweit in 18 Ländern Bergbau-Projekte oder Verarbeitungsanlagen betreibt. CVMR steht für Nickel-Produkte von einer Qualität, die weltweit heraussticht. Unser NISK-Projekt garantiert hochwertige Rohstoffe, die Voraussetzung dafür sind. Hinzu kommt, dass unser Projekt in Kanada inmitten einer gut ausgebauten Infrastruktur liegt, was es für viele Unternehmen zu einem gefragten Partner gemacht hat. Da CVMR großes Knowhow in der Verarbeitung von Nickel mitbringt, unterstützen sie uns bei unserem Machbarkeitsprogramm und finanzieren es zudem. Power Nickel bringt die Zusammenarbeit in erster Linie zwei Vorteile: Wir können in Zukunft einen größeren Bereich der Wertschöpfungskette abdecken und wir sind trotz der weitreichenden Kooperation mit allen positiven Folgen weitreichend unabhängig geblieben. Eine derartige Konstellation gibt es selten.

Konkret geht es um verschiedene Studien, die uns Daten liefern, die wir in eine Machbarkeitsstudie einbeziehen können. Wir sind darauf ausgerichtet, Ressourcen zu entdecken, nicht sie in fertige Produkte zu verwandeln. Das ist ein Fachwissen, das wir praktisch als Partner benötigen, da der Aufbau einer eigenen Anlage riskant und kapitalintensiv wäre. Aus diesem Grund mögen wir CVMR. Tatsache ist, dass CVMR diese Schritte bereits mehrfach erfolgreich durchgeführt hat, und dank der Zusammenarbeit können wir uns auf unsere Hauptaufgabe konzentrieren: Die Erweiterung der Ressourcenbasis und die Koordinierung der Fortschritte im Hinblick auf unser Ziel, bis 2030 in Produktion zu gehen.

Meine persönliche Einschätzung ist, dass NISK weiteres Potenzial für Wachstum hat und damit auch für CVMR in Zukunft eine wichtige Rolle spielen kann. CVMR hat heute Projekte in China und in Afrika. Angesichts der geopolitischen Gesamtsituation dürfte Nickel aus Kanada, und insbesondere aus Quebec, einen wichtigen Beitrag zur Diversifikation der Rohstoffquellen von CVMR leisten. Aktuell treiben unsere Partner auch ein Seltene-Erden-Projekt in Texas voran. Nordamerika ist als Rohstoff-Region also sehr gefragt.

CVMR wird einen wichtigen Beitrag dazu leisten, davon bin ich überzeugt. Selbst wenn es kleinere Rohstoffunternehmen schaffen, das nötige Kapital aufzunehmen und erfahrenes Personal für die Entwicklung einer Mine einzustellen, so bleibt die Entwicklung einer Mine in Eigenregie doch ein Kraftakt. Es gibt technische Herausforderungen, regulatorische und nicht zuletzt müssen Zeitpläne eingehalten und Kontakte zu potenziellen Abnehmern geknüpft werden. Ich gehe fest davon aus, dass jeder Dollar, den wir gemeinsam mit CVMR in unser NISK-Projekt stecken, uns unseren Zielen bestmöglich näherbringt. Neben der konkreten Unterstützung unserer neuen Partner und deren Kapital sollten unsere Aktionäre auch das Vertrauen berücksichtigen, das CVMR in Power Nickel setzt. Die gesamte Equity Story von Power Nickel hat seit Mitte August eine Wendung genommen – wir haben ein neues Kapitel aufgeschlagen.

Diese Frage bezieht sich auf einen weiteren Vorteil, den Power Nickel bietet. Wir befinden uns in Quebec und in Kanada, wo Investoren in Bergbauprojekte erhebliche Steuergutschriften erhalten. Explorationsgutschriften und -abzüge können es Unternehmen wie Power Nickel ermöglichen, im Vergleich zum Rest der Welt effektiv zum halben Preis zu explorieren. Darüber hinaus können wir davon ausgehen, dass bis zu 55 % jeder potenziellen neuen Mine, die wir ausrüsten und bauen, Steuergutschriften erhalten. Steuergutschriften, die in Bargeld umgewandelt werden können, um die Mine zu bauen und auszurüsten. Wir nutzen diese Steuervergünstigungen mit der kürzlich angekündigten Finanzierung. Obwohl die Steuervorteile von den Investoren vereinnahmt werden, profitieren auch die bestehenden Aktionäre: Dank dieser Struktur mussten wir deutlich weniger neue Aktien ausgeben, was die Verwässerung für die bestehenden Aktionäre minimiert. Dieser Vorteil wird bei zukünftigen Kapitalmaßnahmen immer wieder zum Tragen kommen und dafür sorgen, dass Power Nickel das Kapital effektiver einsetzen kann als Unternehmen, die nicht in Quebec ansässig sind.

Viele Investoren, insbesondere diejenigen, die an Investment-Vorgaben gebunden sind, wollen zunächst einen offiziellen NI-43-101-Bericht abwarten, bevor sie investieren. Diesen werden wir in diesem Herbst liefern. Auch unser gerade angelaufenes Bohrprogramm ist dazu geeignet, Investoren zu überzeugen. Wir wissen noch nicht, wie deutlich wir unsere Ressourcen werden ausweiten können, ich bin aber sehr guter Dinge, dass wir für positive Überraschungen sorgen werden. Power Nickel steht für ein herausragendes Nickel-Projekt in Quebec, weiteres Explorationspotenzial sowie die Perspektive, letztlich mehr zu sein, als nur eine Mine. CVMR ist für uns der Schlüssel zu höheren Margen. Der Markt wird diese neuen Möglichkeiten noch einpreisen – die jüngste Kursentwicklung zeigt bereits in die richtige Richtung. Selbst vor unserer Kooperation war Power Nickel im Vergleich zur Peer Group unterbewertet. Das Beste steht uns aber noch bevor, davon bin ich überzeugt.

Wir wollen die Ressourcenbasis erweitern und auch neue Vorkommen abseits der bestehenden Mineralisierung entdecken. Vor allem im Südosten unseres Projekts sehen wir bei zunehmender Tiefe großes Potenzial. Dafür haben wir sowohl geophysikalische Vorarbeiten unternommen als auch ganz neue Methoden eingesetzt, um die Bohrungen noch zielgerichteter vornehmen zu können. Auch in anderen Bereichen des Projekts sehen wir noch weiteres Potenzial. Dabei ist aus unserer Sicht nicht ausgeschlossen, dass wir Entdeckungen machen, die alles Bekannte in den Schatten stellen. Das Potenzial ist vorhanden und erfahrene Geologen haben bei NISK zusätzlich zu den vorliegenden Fakten ein gutes Gefühl. Warten wir ab, was die konkreten Ergebnisse des Bohrprogramms zu bieten haben.

Wir haben Ende August angefangen und werden bis Weihnachten arbeiten. Ende September wird uns ein zweites Bohrgerät unterstützen. Nach den Ferien, die in der Regel zwei bis drei Wochen dauern, gehen die Arbeiten weiter. Eine längere Pause ist auf NISK außer an Weihnachten nur zwischen Ende April und Anfang Juni nötig.

Eindeutig! Der Zuspruch der vergangenen Monate gipfelte in der Kooperation, über die wir heute sprechen und die Power Nickel neue Optionen bietet! Lassen Sie mich dennoch zunächst auf Quebec an sich kommen. Neben den Steuervorteilen für Investments in Bergbauunternehmen sorgt die Regierung für herausragende Rahmenbedingungen, die sogar innerhalb der international sehr geschätzten Bergbau-Nation Kanada ihresgleichen suchen. Konkret spreche ich von Straßen, Leitungen oder auch Flughäfen. Diese Investitionen sind nicht geplant oder projektiert – sie sind längst umgesetzt!

In Quebec hat es die Regierung zudem geschafft, dass indigene Völker Teilhaber an erfolgreichen Bergbau-Projekten sind. Unternehmen respektieren Sitten und Gebräuche und die Gemeinschaften vor Ort profitieren auch ökonomisch von neuen Bergbau-Projekten. Die besten Belege dafür sind die Bergbau-Genehmigungen, die in den letzten Jahren im Umkreis um unser NISK-Projekt erteilt worden sind. Auch die strengen, aber grundsätzlich guten Umweltauflagen in Kanada sind ein Vorteil – sowohl für alle Anwohner und sonstigen Stakeholder als auch für unsere Partner. Die Nachhaltigkeit von Endprodukten wird zunehmend an der Herkunft der Rohstoffe gemessen. Hier können wir mit NISK international punkten. Die ganze Diskussion rund um Versorgungssicherheit und Autarkie kommt dazu. Dass Power Nickel in diesem Zusammenhang gegenüber vielen Projekten aus anderen Regionen der Welt an Attraktivität gewonnen hat, liegt nahe. Das haben mir erst kürzlich Vertreter von Family Offices bestätigt, die ich in New York getroffen habe und die sich neben der Versorgungssicherheit auch mit der Dekarbonisierung der Welt auseinandersetzen. Nickel ist für viele Zukunftstechnologien essenziell. Wir können Nickel sauber, sicher und zuverlässig aus Nordamerika liefern. Das erkennen immer mehr potenzielle Investoren.

Nickel wird entweder aus Sulfiden oder Lateriten abgebaut. Projekte, die niedriggradige Nickelsulfide produzieren, weisen in der Regel einen Gehalt von 0,2 bis 0,3 % auf und bieten einen internen Zinsfuß zwischen 10 und 25 %. Hochgradige Nickelsulfid-Projekte hingegen weisen Gehalte von 1,0 % oder mehr auf und sind in der Regel wesentlich rentabler. NISK ist ein hochgradiges Nickelsulfid-Projekt. Typische Nickelsulfid-Lagerstätten befinden sich in Kanada, Australien, Russland und den USA. Nickel-Laterit-Lagerstätten, vor allem in Indonesien, auf den Philippinen und in Kuba, liefern derzeit die größten Nickelvorräte. Ihre Herausforderung ist eine ökologische. Die Lagerstätten befinden sich in sensiblen tropischen Gebieten, und die Energie wird in der Regel aus Kohle gewonnen. Aus der CO2-Perspektive handelt es sich also um schmutziges Nickel. Da sich die Welt auf eine dekarbonisierte Wirtschaft zubewegt, werden diese CO2-Kosten zunehmend an Bedeutung gewinnen und sauberes CO2-Nickel wie das Nickel, das wir bei NISK produzieren würden, einen erheblichen Vorteil bieten. Diese Aufzählung zeigt bereits, warum sich die geopolitischen Entwicklungen der letzten Jahre auf den Nickelmarkt ausgewirkt haben.

In operativer Hinsicht haben wir in den letzten zwei Jahren Fortschritte gemacht. Leider sind die Bergbaumärkte insgesamt um über 33 % zurückgegangen. Wir haben unseren Wert gehalten, was eine Leistung ist, aber angesichts unserer Fortschritte hätten wir meines Erachtens um ein Vielfaches zulegen müssen. Wir sehen jedoch in naher Zukunft einige hervorragende Katalysatoren, die den Markt zweifellos zu einer Neubewertung von Power Nickel veranlassen werden.

Wir werden unsere metallurgische Studie im September vorlegen, was der Grund für die Verzögerung der Veröffentlichung von NI 43-101 war.

Wir werden ein Update zu den Bohrungen herausgeben. Sie verlaufen gut, was eine gute Nachricht für unsere Aktionäre ist.

Wir werden eine Ressourcenschätzung (NI 43-101) herausgeben. Wir gehen davon aus, dass diese Ressource zeigen wird, dass wir ausreichend Nickel (NiEQ) haben, um eine Mine zu betreiben. Unserer Ansicht nach wären dies mindestens 100.000 enthaltene Tonnen NiEQ.

Wir werden ständig über die Ergebnisse des laufenden Bohrprogramms bei NISK berichten. Wir haben Anfang August begonnen, sodass wir Mitte Oktober mit Ergebnissen rechnen können, die bis ins Jahr 2024 reichen werden.

Wir haben eine Ausgliederung unserer Copper Cold-Projekte angekündigt, die wir voraussichtlich im vierten Quartal abschließen werden. Es handelt sich dabei um Anlagen, die vom Markt weitgehend ignoriert werden, aber dennoch einen beträchtlichen Wert haben.

Es ist, als würde der Kurs unserem Fortschritt um zwei Jahre hinterherhinken. Power Nickel steht für den Zugang zu einem kritischen Rohstoff, der in Zukunft unverzichtbar ist. Die Lage unseres NISK-Projekts in Kanada und insbesondere in Quebec bietet aus verschiedenen Gründen Vorteile. Das hat auch der international tätige Nickel-Spezialist CVMR erkannt und uns sein Vertrauen geschenkt. Wir sind von der Perspektive für Power Nickel überzeugt und arbeiten weiter hart daran, dass sich dieser Ausblick alsbald auch im Aktienkurs niederschlagen wird. Die Unterbewertung der Aktie war schon vor der Kooperation mit CVMR offensichtlich. Wie bereits beschrieben, sollten die kurzfristigen Katalysatoren in den kommenden Tagen, Wochen und Monaten dem Markt und auch Power Nickel neue Impulse geben. Wir glauben, dass das Unternehmen eine höhere Bewertung, in Betrachtung zu vergleichbaren Unternehmen, verdient. Aktuell handeln wir lediglich bei 5-20 % dessen. Meiner Meinung nach wird der Herbst 2023 der beste Zeitpunkt für einen Einstieg in Power Nickel sein.