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Aktuelle Interviews

Florian Renner, Vorstand, BENO Holding AG

Florian Renner
Vorstand | BENO Holding AG
Kreuzstraße 26, 82319 Starnberg (D)

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+49 89 20 500 410

BENO Holding Vorstand Florian Renner über hohe Margen im Immobilienboom


Ryan Jackson, CEO, Newlox Gold Ventures Corp.

Ryan Jackson
CEO | Newlox Gold Ventures Corp.
60 Laurie Crescent, V7S 1B7 West Vancouver (CAN)

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+1 778 738 0546

Newlox-CEO Ryan Jackson über den Aufbau eines grünen Goldproduzenten mit einem schnellen Wachstumskurs


Nick Mather, CEO, SolGold PLC

Nick Mather
CEO | SolGold PLC
1 King Street, EC2V 8AU London (GB)

emichael@solgold.com.au

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Nick Mather, CEO von SolGold, über den Aufbau eines großen Gold- und Kupferbergbauunternehmens


Börsengang

Bildquelle: pixabay.com

Der Hauptzweck eines Börsenganges ist die Eigenkapitalbeschaffung, häufig die größte Eigenkapitalaufnahme in der Unternehmensgeschichte.


Was ist ein Börsengang?

Ein Börsengang ist für eine Gesellschaft ein besonderes Ereignis und steht in engem Zusammenhang mit Wachstum. Sämtliche Unternehmensstrukturen werden verändert und neu geordnet. Für alle beteiligten Parteien, die keine homogene Einheit bilden, stellt dieses gerade in schwachen Konjunkturabschnitten ebenso wie in wirtschaftlichen Hochzeiten eine genaue Kalkulation der Chancen da. Die drei Gruppen, die bei einem Börsengang ihre Interessen vertreten sehen wollen, sind der Emittent mit den Altgesellschaftern, das Emissionskonsortium in Verbindung mit einer Kapitalerhöhung und die Investoren.

Was ist der Zweck eines Börsenganges?

Der Hauptzweck eines Börsenganges ist die Eigenkapitalbeschaffung, häufig die größte Eigenkapitalaufnahme in der Unternehmensgeschichte. Nicht nur große Gesellschaften haben die Möglichkeit, die Börse zur Kapitalerhöhung zu nutzen, sondern auch kleine und mittelständische Unternehmen können sich für ein Going Public als Instrument zur Finanzierung ihres Wachstums entscheiden. Für junge Unternehmen, die Risikokapital benötigen, sind die Bedingungen des Kreditmarktes aufgrund des hohen Risikos bei Firmengründungen i.d.R. sehr ungünstig, sodass der Aktienmarkt eine Alternative darstellt.

Die Problemsituation der neu gegründeten und wachstumsstarken Unternehmen ist häufig dadurch gekennzeichnet, dass innerhalb kurzer Zeit eine Mindestgröße erreicht werden muss, damit der Marktverbleib gesichert wird. Zur Realisierung des Wachstums besteht i.d.R. ein relativ hoher Finanzierungsbedarf mit entsprechenden Finanzierungsanforderungen.

Wann ist ein Börsengang sinnvoll?

Der Unternehmensfortbestand spielt bei der Entscheidung für ein Börsengang eine wachsende Rolle, denn so erlangt die Gesellschaft einen direkten Zugang zum Kapitalmarkt, der eine Unabhängigkeit von den finanziellen Möglichkeiten der Altgesellschafter darstellt. Die Loslösung des Managements von den Besitzverhältnissen ermöglicht eine Professionalisierung der Unternehmensführung und kann dadurch die Unternehmensnachfolge verbessern. Bei mittelständischen Unternehmen hat die Nachfolgeregelung eine besondere Bedeutung, da die Kontinuität für Kunden und Lieferanten glaubhaft kommuniziert werden muss, damit die erfolgreiche Zusammenarbeit der Gesellschaft mit den Stakeholdern langfristig gesichert ist.

Die deutsche Wirtschaft ist stark geprägt durch kleine und mittelständische Unternehmen, die im Wettbewerb zu großen Konzernen als Nischenanbieter begehrte Ankaufs- und Fusionsobjekte darstellen. Die erfolgreichen und erfolgsträchtigen größeren Familienunternehmen bieten für in- und ausländische Großunternehmen durch eine Übernahme die Möglichkeit, einen Wettbewerber zu eliminieren oder eigene Aufbau- und Innovationsarbeit zu sparen. Durch das Instrumentarium IPO erhalten die größeren Familienunternehmen eine reelle Chance, mittels einer gestärkten Eigenkapitalausstattung zu einem autonomen Großunternehmen heranzuwachsen.

Was sind die Herausforderungen eines Unternehmens bei einem Börsengang?

Je größer und internationaler eine Gesellschaft positioniert ist, desto höher ist die Zahl der Finanzierungsalternativen. Ebenso haben empirische Untersuchungen ergeben, dass Unternehmen mit einem geringeren Bankeinfluss i.d.R. eine höhere Rentabilität vorweisen können. Des Weiteren ist Innovation die Basis für künftige Geschäfte, und in einer schnelllebigen Zeit können nur diejenigen Unternehmen existieren, die auch bereit sind, neue Märkte und Produkte zu erschließen.

Eine Börsennotiz führt zur Fungibilität der Wertpapiere des Emittenten und erfüllt das Erfordernis freier Handelbarkeit, welches durch die Verbriefung des Grundkapitals in Aktien ermöglicht wird. Die AG bietet mit ihrer Rechtsform die Möglichkeit für die Altgesellschafter, einen Abnehmer mit Kaufwunsch zu bedienen, ohne die Kosten oder Bewertungsprobleme und Formalitäten, wie es bei anderen Gesellschaftsformen erforderlich ist.

Ein Börsengang gilt im Allgemeinen als einer der attraktivsten Desinvestitionskanäle für deutlich überdurchschnittliche Gesellschaften. Die breite Eigentümerbasis ermöglicht, das Eigenkapital nicht nur einmalig, sondern auch fortgeführt erheblich zu erhöhen. Dem stehen jedoch auch zahlreiche Anforderungen gegenüber, wenn es bspw. um die Publizitätsanforderungen (z.B. Pflichtmitteilungen), Unsicherheiten (z.B. Übernahmegefahr) und Kosten (z.B. Hauptversammlung) im Rahmen einer Börsennotiz geht.

Welche Chancen bietet ein Börsengang?

Ein Börsengang bietet für ein Unternehmen die besondere Chance, sich aufgrund der Erwartungen an einen Börsenkandidaten und der damit verbundenen Transparenz mit bisher unbekannten Stärken im Bewusstsein der Öffentlichkeit zu verankern. Das Publikumsinteresse ist i.d.R. zu keinem Zeitpunkt so groß wie zur Erstnotiz. Diese einzigartige Gelegenheit mit den damit verbundenen Publizitätspflichten sorgt für eine Steigerung des Bekanntheitsgrades und kann für eine Verbesserung des Unternehmensimages genutzt werden.

An der Börse angelangt, sorgen die täglichen Kursfeststellungen in Finanzmedien, die jährlich stattfindende HV sowie Ad-hoc-Mitteilungen und IR-Veranstaltungen für Aufmerksamkeit und Interesse bei der Wirtschaftspresse. Durch einen hohen Bekanntheitsgrad wird der Aktionärskreis gefestigt, und die Bereitschaft bei der Zeichnung von eventuellen weiteren Kapitalerhöhungen steigt.

Was bringt der Börsengang für ein Unternehmen mit sich?

Ein erfolgreicher Börsengang begünstigt in Hinsicht auf Personal-, Kapital-, Absatz- und Beschaffungsmarkt die weitere Unternehmensentwicklung, da das Vertrauen der Mitarbeiter, Geschäftspartner und anderen Stakeholdern in der Gesellschaft steigt. Börsennotierten Unternehmen wird im Wirtschaftsleben i.d.R. ein höheres Standing zuerkannt, welches eine gestärkte Marktpositionierung ermöglich und Chancen zur Gewinnung von Großaufträgen steigen lässt.

Für Unternehmen aus einer werbeintensiven Branche, wie es im Konsumgütersektor vorwiegend der Fall ist, hat die Werbung im Zusammenhang mit einem Börsengang eine besondere Bedeutung, da sie nicht nur die eigentliche Zielgruppe anspricht, sondern auch die Wirtschaftspresse, die für einhergehende Berichterstattungen sorgt.

Was bringen Mitarbeiterbeteiligungen im Rahmen eines Börsenganges?

Im Rahmen des Börsenganges stellt die Mitarbeiterbeteiligung aus Sicht von Altgesellschaftern und neuen Aktionären eine Orientierung an der Wertsteigerung dar. Die am häufigsten verbreitete Beteiligungsform der Mitarbeiter sind sog. Stock-Option-Programme. Je nach Art der Gesellschaft, ob Wachstums- oder etabliertes Unternehmen, kann das Stock-Option-Programm für die jeweiligen gewünschten Ziele ausgestattet werden. Diese Art von Prämiensysteme beinhalten i.d.R. das Recht, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem vorher festgelegten Preis und Zeitpunkt zu beziehen. Für den Prämienempfänger steht diese Entlohnungsform an Stelle oder ergänzend zum fixen Einkommen.

Was passiert mit dem Erlös durch ein Börsengang?

Der Emissionserlös kann für das Unternehmen die Eigenkapitalbasis für eine Internationalisierungsstrategie sein. Als Argumente für die Erweiterung von Firmen, die vorher ausschließlich im eigenen Land tätig waren, dienen vor allem die Risikodiversifikation sowie die Erschließung von neuen Absatzmärkten und die Verbreiterung der Kundenbasis.

Des Weiteren erhält eine Gesellschaft durch einen Börsengang die Akquisitionswährung Aktien. Eine expansive Unternehmensstrategie scheitert häufig an liquiden Mitteln, sodass gerade in Wachstumsmärkten die Aktie als Zahlungsmittel für Mergers & Acquisitions für die Gesellschaft lebensnotwendig sein kann. So hat sich die Aktie als probates Mittel zur Bezahlung und Tauschwährung für Unternehmensbeteiligungen, -fusionen und Überkreuzbeteiligungen entwickelt.


Kommentare zum Thema "Börsengang"

Alibaba, wallstreet:online, Software AG – weiterhin starkes Wachstum!

Alibaba, wallstreet:online, Software AG – weiterhin starkes Wachstum!

Kommentar vom 19.11.2020 | 05:10

Gerade zu explodiert sind die Ergebnisse von Online-Firmen währen der Corona-Pandemie. Neben den E-Commerce Riesen wie Alibaba, Amazon oder auch dem deutschen Modehändler Zalando vermeldeten auch andere Online-Branchen Rekordergebnisse. Profiteure waren zweifelsohne Onlinebroker. So stiegen einerseits wegen der hohen Schwankungsbreite der Börsen die Umsätze exorbitant, zum anderen fanden viele neue Kunden Interesse am Börsenhandel.

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NanoRepro, Osino Resources, Alibaba – Reich mit Sondersituationen!

NanoRepro, Osino Resources, Alibaba – Reich mit Sondersituationen!

Kommentar vom 05.11.2020 | 09:55

Die Entscheidung über die Wahl das alten oder neuen Präsidenten der Vereinigten Staaten von Amerika wird vertagt. Dieses Hin und Her sorgte gestern für ein erstes Abtauchen der Weltbörsen, bis Sie dann zurück in den grünen Bereich wanderten. Dabei hatte sich an der Gesamtsituation, ob Trump oder Biden, nichts geändert. Ähnliche Verläufe sieht man im Augenblick auch bei Einzelaktien. Nach Verschiebungen oder Verzögerungen fallen die Titel zuerst wie Steine. Dies bietet für Anleger die Chance auf überproportionale Kursgewinne.

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General Electric, SolGold, Nikola – Genau hinschauen

General Electric, SolGold, Nikola – Genau hinschauen

Kommentar vom 04.11.2020 | 08:30

Neue Zeiten sind angebrochen. In den USA feiert man nach der aktuellen Börsenkorrektur ein kleines Aufwärts als wäre es die neuerliche Landung auf dem Mond. Ja, es gab gute BIP-Daten, nach 6 Monaten mit Minuszahlen reihte sich der Oktober mit einem Wachstum von +33,1% ein – das nivellierte Jahresniveau liegt aber immer noch gut 27% unter Vorjahr und nun droht der nächste Lockdown, der angesichts neuerlicher Ansteckungszahlen von 92.000 am Tag unweigerlich nach der Wahl kommen wird. Die nun spürbare Wiederbelebung spiegelt den harten Reset der Wirtschaft nach den starken Rückgängen seit März wider. Die Börse setzt darauf, dass die Wirtschaft in einigen Quartalen wieder an Größe gewinnen wird. Man sollte jedoch die Mitgift beachten: Explodierende Arbeitslosigkeit und eine nie dagewesene Staatsverschuldung, die schon seit 12 Jahren noch oben ausufert und jetzt einfach mit der Pandemiebekämpfung legitimiert wird!

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Interviews zum Thema "Börsengang"

Marcel Goldmann, Finanzanalyst, GBC AG

Marcel Goldmann
Finanzanalyst | GBC AG
Halderstr. 27, 86150 Augsburg (D)

goldmann@gbc-ag.de

‭+49 821 24113339


GBC-Analyst zum zweiten Fußball-IPO nach BVB: „Die Aktie der Spielvereinigung Unterhaching ist interessant.“

23.07.2019

  • Fußball
  • IPO
  • Kapitalerhöhung

Erst als zweiter deutscher Fußballclub geht die Spielvereinigung Unterhaching (ISIN: DE000A2TR919) an die Börse. Die Aktien des Traditionsvereins aus der Münchner Vorstadt können noch bis zum 26. Juli 2019 an der Börse München zu einem Festpreis von 8,10 Euro gekauft werden. Der Emissionserlös wird bis zu 7,70 Mio. Euro betragen. GBC Research hat die Aktie in ihrer Analyse mit 8,94 Euro bewertet. Im Interview mit Kapitalerhöhungen.de erläutert Marcel Goldmann, Analyst bei GBC Research, seine Sicht auf die Börsenpläne.

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Dr. Tim Tabe, Gründungspartner und Vorstandsvorsitzender, creidtshelf AG

Dr. Tim Tabe
Gründungspartner und Vorstandsvorsitzender | creidtshelf AG
Mainzer Landstraße 33a, 60329 Frankfurt (D)

tim.thabe@creditshelf.com

+49 69 348 772 407


Schnell und sicher zu frischem Kapital: die creditshelf AG, der Gestalter digitaler Mittelstandsfinanzierung

17.05.2019

  • Service
  • Unternehmen
  • Finanzierung

Für manche Mittelständler ist es eine unbequeme Herausforderung, die von Zeit zu Zeit auftaucht: Das Unternehmen benötigt schnell und unkompliziert zusätzliches Fremdkapital, zum Beispiel für das Wachstum, das Verwirklichen von innovativen Ideen oder für die Finanzierung von Betriebsmitteln. Genau dieses Problem motivierte die Finanzexperten Dr. Tim Thabe und Dr. Daniel Bartsch, den Mittelstandsfinanzierer creditshelf zu gründen. Ihr Ziel: die beschriebene Lücke im Kreditsystem schließen und den Mittelstand stärken.

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Joachim Semrau, CEO, Homes & Holiday AG

Joachim Semrau
CEO | Homes & Holiday AG
Ludwigstraße 8, 80539 München (Deutschland)


Joachim Semrau CEO der Homes & Holiday zu Börsengang und Wachstumszielen

19.06.2018

  • Unternehmen

Der Immobilien-Boom rückt eine Branche in den Fokus: die Makler. Sie verdienen gut und werden damit für Investoren immer interessanter. Kürzlich hat sich die Deutsche Beteiligungs AG an Poll Immobilien beteiligt. Die Aktien ausländischer Makler wie CBRE und Jones Lang LaSalle haben sich im vergangenen Jahr deutlich besser entwickelt als der DAX. Mit der Homes & Holiday AG geht jetzt der erste deutsche Makler an die Börse. CEO Joachim Semrau stellt die Gruppe vor und erläutert die Wachstumsstrategie.

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