Kupfer fest im Blick: Die Aktien von BHP, Power Metallic Mines und Freeport-McMoran im Check!

BHP: Kupfer-Schwenk zahlt sich immer mehr aus!

Der Kupferpreis hat jüngst ein neues Allzeithoch markiert. Das geringe Angebot, die Disruptionen durch Erdbeben und Erdrutsche und die sinkenden Erzgrade in Kupferminen treiben den Preis an. In diesem Jahr ist Kupfer der Top-Performer unter allen Metallen. Das Plus beträgt nahezu 14 %. Und die Nachfrage bleibt hoch.
Grundsätzlich sorgt die Elektrifizierung der Gesellschaften mit immer mehr Batterien in Autos, Telefonen und Laptops für eine steigende Nachfrage. Dazu kommt, dass viele Stromnetze in Industrieländern erneuert werden müssen. Obendrauf sorgt der KI-Boom für einen Schub. In einem KI-Rechenzentrum wird Kupfer überall dort benötigt, wo hohe Stromstärken fließen oder extrem schnelle Datenübertragungen auf kurze Distanz erforderlich sind. Neben der Stromversorgung sind das Transformatoren, Stromschienen (Busbars) und natürlich massive Leistungskabel zur Verteilung hoher Ströme an die Server-Racks. Selbst bei der Kühlung und dem Wärmemanagement ist es nötig, da Kupfer Wärme extrem gut leitet.
Für den Mining-Giganten ist dieses Umfeld ein gefundenes Fressen. Mit dem Fokus auf Kupfer, dazu Eisenerz und Kali, hat man in Melbourne aufs richtige Pferd gesetzt. Analysten sehen einen jahrelangen Kupfer-Boom voraus. Die Finanzkennzahlen für das Geschäftsjahr 2026 wird BHP Ende August vorlegen. Allerdings gibt es schon Daten zur Produktion. So hat der Konzern bei Eisenerz mit 265 Mio. Tonnen (+1 %) einen neuen Volumenrekord erzielt. Bei Kupfer gab es wegen der sinkenden Erzgrade auf der Riesen-Mine Escondida in Chile mit 1,953 Mio. Tonnen eine um 3 % niedrigere Ausbeute als im Vorjahr. Schließlich wurden bei Kokskohle (+3 %) und Kesselkohle (+9 %) Zugewinne gemeldet.
Im Kupferbereich könnte BHP auf dem Übernahmemarkt aktiv werden, da beide bestehenden Minen alt sind und niedrigere Erzgrade ausweisen. Generell aber gilt man als einer der großen Produzenten und sollte die niedrigeren Volumina durch höhere Verkaufspreise ausgleichen können. Die Aktie von BHP befindet sich seit mehr als einem Jahr im Aufwärtstrend und hat sich in diesem Zeitraum nahezu verdoppelt. Interessierte Anleger sollten Korrekturen zum Einstieg nutzen.

Power Metallic Mines: Der Markt wartet auf die neue Ressourcenstudie!

Auch bei Power Metallic Mines macht sich die Wende am Rohstoffmarkt bemerkbar. Die Aktie legte nach der Korrektur im Frühjahr nun binnen weniger Wochen um mehr als 20 % zu. Am Markt wird mit Spannung die erste Ressourcenschätzung (MRE) für NISK, ein polymetallisches Projekt im Norden der rohstoffreichen Provinz Québec, erwartet. Neben Kupfer beherbergt das Vorkommen auch Nickel, Kobalt, Palladium und Platin. Mit Blick auf die Lage bei kritischen Rohstoffen ist das ein großer Pluspunkt für NISK.
Dabei schreitet die Exploration massiv voran. In diesem Jahr sollen insgesamt mehr als 100.000 Bohrmeter niedergebracht werden. Die zuletzt gemeldeten Bohrergebnisse machen das Potenzial des Projekts deutlich. Bohrloch 26-116 kam beispielsweise auf Gehalte von 2,83 % Kupferäquivalent über eine stolze Länge von 36,42 Metern.
Ende August wird mit der Vorlage der Ressourcenschätzung gerechnet. Es ist die erste dieser Art auf diesem Projekt. Die Studie soll die Grundlage bilden, um dann auch die erste, vorläufige Wirtschaftlichkeitsstudie (PEA) für NISK zu erstellen. Diese PEA - in der Langfassung Preliminary Economic Assessment oder auch als Scoping Study bekannt – ist die erste wirtschaftliche und technische Bewertung eines Bergbauprojekts im Frühstadium. Sie dient dazu, die grundsätzliche Wirtschaftlichkeit eines Vorkommens zu analysieren. Damit haben Anleger erste Daten zu einer möglichen Produktion, der Dauer des Minenbetriebs und den Produktionskosten in der Hand. Entscheidend ist dabei vor allem die Rentabilität, die mit dem IRR (Internal Rate of Return) angezeigt wird.
Analysten sehen heute schon viel Luft nach oben bei der Aktie von Power Metallic Mines. Das Research-Haus GBC hat ein Kursziel von 3 CAD ausgegeben. Damit hat der Wert das Potenzial für mehr als eine Verdoppelung.

Freeport-McMoran: Der Kupfer-König

Freeport-McMoran ist einer der größten Kupferproduzenten der Welt und profitiert dementsprechend stark von den Bewegungen beim Kupferpreis. Weltweit betreiben die US-Amerikaner ein Portfolio aus diversifizierten und hochgradigen Kupfer-Minen. Das Flaggschiff bildet dabei die Gold-Kupfer-Mine Grasberg in Indonesien. Es ist eine der größten ihrer Art in der Welt.
Im zweiten Quartal zeigte der Konzern aus Phoenix, wie sehr der Kupferpreis die Bilanz dominiert. So ging zwar der Umsatz wegen der niedrigeren Produktion auf Grasberg um 7,3 % auf 7,03 Mrd. USD zurück. Damit lag man aber zum einen über dem Marktkonsens. Zum anderen legten die Gewinnkennzahlen dennoch zu, denn Kupfer ist viel teurer als noch vor einem Jahr. So betrug der Gewinn je Aktie 0,68 USD, ein Plus von +28,3 % gegenüber dem Vorjahresquartal.
In Sachen Dividenden verfolgt Freeport-McMoran seit Jahren eine stringente Strategie. So soll immer mindestens die Hälfte des Free Cashflows an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Für das letzte Quartal wurde eine Gesamtausschüttung von 0,15 USD je Aktie beschlossen. Zudem hat das Unternehmen ein aktives Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu 3 Mrd. USD.
Die Aktie von Freeport bewegt sich bereits zum vierten Mal in diesem Jahr auf die Marke von 70 USD zu. Ein Ausbruch wäre charttechnisch mit einem Befreiungsschlag gleichzusetzen.

Fazit: BHP ist der Mining-Gigant und profitiert immer stärker vom Kupferpreis. Allerdings sind die beiden größten Minen alt und leiden unter sinkenden Erzgraden. Power Metallic Mines ist ein attraktiver Developer. Der nächste Kurstreiber dürfte die für Ende August erwartete Ressourcenstudie für das Hauptprojekt NISK sein. Freeport-McMoran profitiert von steigenden Preisen am Kupfermarkt und verfügt über ein breit diversifiziertes Portfolio an Minen.