Wahnsinn: Neue Zölle, nein, ja oder doch nicht? Trump bewegt thyssenkrupp, Power Metallic, Renk und Plug Power

thyssenkrupp – Umstrukturierung schafft Werte

Wer in Deutschland an Metalle denkt, landet zwangsläufig beim Industriekonglomerat thyssenkrupp. Die mehr als 130 Jahre Firma mit Sitz in Essen und Duisburg befindet sich seit einigen Jahren in der Restrukturierung, besteht aber weiterhin aus den fünf Kernbereichen Steel, Materials, Automotive, Decarbonisation und Marine Systems (TKMS). Wegen der schlechten Performance der Stahlsparte rechnet die IG Metall aktuell mit einem Verlust von bis zu 20.000 der knapp 100.000 Arbeitsplätze. Investoren fordern eine Zerschlagung. Die Auflösungs-Story ist für die Börse nicht neu, mit der Ausgliederung der TKMS zum Jahresende gewinnt sie nun abermals an Fahrt. Somit konnte sich der Kurs trotz der schlechten Konjunkturlage auf 12-Monatssicht bereits um 86 % nach oben bewegen. Das erste Halbjahr ist besser gelaufen, als von Anlegern gedacht. Der Konzern erzielte einen spürbaren Turnaround im EBIT von -156 auf +291 Mio. EUR. Und thyssenkrupp hält an seinem Ausblick für das Gesamtjahr fest, ein bereinigtes EBIT zwischen 0,6 und 1,0 Mrd. EUR zu erzielen. Viele Analysten sehen einen deutlichen Wertgewinn in der Aufspaltung des Konzerns, die Experten von Baader votieren dennoch mit Hold und 8 EUR ebenso sieht das die Deutsche Bank mit Kursziel 9 EUR. Nicht viel Aufschlag zum aktuellen Kurs, denn die hohe Verschuldung drängt auf harte Lösungen. Die positive Nachricht: Als Rüstungstitel stehen die Duisburger nun wieder auf vielen Kauflisten. Die Aufwertung könnte sich also noch fortsetzen.

Power Metallic Mines – Der nächste Anlauf startet

Im Kontext kritischer Metalle äußerst begehrt, zeigt sich der kanadische Rohstoff-Explorer Power Metallic Mines. In den letzten 12 Monaten legte der Titel eine sagenhafte Rally von 0,60 auf 1,95 CAD aufs Parkett. Der Grund: Bei den größten Liegenschaften handelt es sich um hochgradige Multi-Metall Ressourcen, die im Umfeld zunehmender geopolitischer Instabilität in den Fokus industrieller Produzenten geraten. Hier gilt es Lieferketten zu sichern, um die steigenden Bedarfe der nächsten Jahre bewältigen zu können. Denn der Nachfragesog aus den Bereichen HighTech und Defense erhöht den Rohstoffbedarf um ein Vielfaches. Gerade Nordamerika versucht mit aller Macht, von der Abhängigkeit fernöstlicher Regime loszukommen. Power Metallic Mines arbeitet sich Schritt für Schritt nach vorne und möchte demnächst eine Machbarkeitsstudie veröffentlichen. Hierfür werden mehr als 100.000 Meter an Bohrungen herangezogen. Die Spannung steigt!

In einem Interview mit dem Ellis Martin Report Ende Mai stellte CEO Terry Lynch die gewaltigen der im Besitz befindlichen Liegenschaften noch einmal dar. Mit Quebec befindet sich der Explorer in einer der besten denkbaren Jurisdiktionen, 50 % der Bohrkosten gibt es als Steuergutschrift, die Infrastruktur und das Verhältnis zu den First Nations sind herausragend. CEO Lynch merkt an, dass bereits gute Bohrerfolge erzielt wurden, aber „die besten Bohrungen stehen noch bevor“. Der Erzkörper deutet auf eine potenziell massive Lagerstätte hin. Eine einzigartige Dreiecksbeziehung zwischen Nickel, Kupfer, Gold und PGEs kennzeichnet oft die wertvollsten Bergbaubetriebe der Welt. Ausgehend von den ersten Kupfer-Nickel-Vererzungen ist Lynch der Ansicht, dass hier riesige, noch nicht bezifferte Nickeltonnagen entdeckt werden könnten.

CEO Lynch gibt Anlegern nicht ohne Grund den Rat, sich auf eine baldige, massive Neubewertung des Bergbausektors einzustellen. Dabei stehen die gut finanzierten Projekte mit aktiven Bohrungen im Vordergrund. Power Metallic hat in den letzten 12 Monaten über 100 Mio. CAD neu eingeworben. Damit lässt sich einiges bewegen! Die PNPN-Aktie hat in den letzten 3 Monaten bis auf 1,05 CAD konsolidiert – günstiger wird man den Titel wahrscheinlich nicht mehr bekommen.

Renk Group – Zuviel des Guten

Wie Phantasie Früchte tragen kann, sieht man am Augsburger Spezialgetriebe-Hersteller Renk. Als der Finanzinvestor Triton die ersten Aktien mit 16 EUR an den Markt brachte, ging es bereits um über 100 % nach oben. Dann konsolidierte der Wert wieder auf unter 20 EUR. Neuerdings ist die Phantasie wieder sehr groß, denn neben einem Umsatzanstieg von über 25 % in 2025 soll die Firma nun auch anorganisch wachsen. Denn die Auftragslage im Umfeld einer aufrüstenden NATO ist so groß, dass neue Kapazitäten notwendig werden. Stark bewegt hat den Sektor in der letzten Woche nochmal die vom Generalinspekteur der Bundeswehr Carsten Breuer geforderte Aufrüstung der Truppe bis zu einem möglichen russischen Angriff auf NATO-Territorium bis 2029 und die zunehmend schwindenden Aussichten auf eine Waffenruhe in der Ukraine. Das Analysehaus Jefferies hat Renk jüngst auf "Buy" mit Ziel 60 EUR belassen. Die Experten auf der Plattform LSEG sehen im Schnitt einen Zielkurs von 56 EUR in 12 Monaten. Am Freitag erreichten die Augsburger Kurse von über 80 EUR. Mit einem KGV 2025e von 58 ist wohl auch ein Short keine schlechte Idee. Eine Normalisierung um 15 bis 25 EUR nach unten, sollte den überkauften Chart mittelfristig wieder ins Lot bringen!

Plug Power – Harte Arbeit am Turnaround

In die diametral andere Richtung entwickelte sich der Wasserstoff-Sektor. Die Administration unter Donald Trump verneint den Klimawandel vehement, somit steht für sie weiterhin fossile Brennstoffe auf dem Plan. Weitere Investitionen in die Alternative Wasserstoff werden nur noch im Rahmen der bereits von Biden genehmigten Pakete erwartet. Nach drei milliardenschweren Kapitalerhöhungen und mehr als 90 % Kursverlust hatte es Bei Plug Power in der letzten Woche einen technischen Hüpfer um 15 % nach oben gegeben. Das Unternehmen hatte bekannt gegeben, dass man in Georgia die bisher höchste monatliche Produktion von Flüssigwasserstoff in den USA erreicht hat. 300 Tonnen des begehrten Gases wurden im April ausgeliefert. Plug setzte damit einen neuen Meilenstein in der Branche. Der schillernde CEO Andy Marsh betonte die kommerzielle Tragfähigkeit seines Geschäftsmodells und erklärte, dass die Anlage in Georgia „echten Wasserstoff in echtem Maßstab“ liefere und nicht nur ein Pilotprojekt sei, sondern eine Quelle für die kommerzielle H2-Produktion ist. Die Zweifel der Investoren blieben dennoch, damit verpuffte die Meldung wieder recht schnell und der Kurs drehte am Freitag wieder stark ins Minus. Das Allzeit-Tief von 0,63 EUR ist nun aber wieder 20 % entfernt. Die Aktie eignet sich nur für spekulative Anleger mit einem grünen Gen!

Die Suche nach sicheren Jurisdiktionen wird weiterhin ein prägendes Merkmal für Rohstoff-Investments bleiben. Nordamerika liegt mit seinen unendlichen Ressourcen hier im Fokus. Unter Trump beschleunigen sich nun Bergbaugenehmigungen, auch Kanada macht vieles schneller. Defense-Stories wie thyssenkrupp oder Renk leben von stabilen Zulieferungen. Power Metallic ist eine Top-Liegenschaft, sie könnte schon in den nächsten Jahren an den Start gehen.