Zinswende voraus: Die Aktien von SAP, Zefiro Methane und Harmony Gold sollten profitieren!

SAP: Vom Verlierer zum Gewinner?

Lange Zeit war SAP das deutsche Vorzeigeunternehmen im Tech-Sektor. Irgendwann vor rund 12 Monaten kippte dann die Stimmung. Die Künstliche Intelligenz könnte auch das Geschäftsmodell der Walldorfer ins Wanken bringen, hieß es. Die Aktie verlor seit dem Top damals rund 40 % an Wert. Damit gehört das Unternehmen im ersten Halbjahr 2026 im DAX zu den drei schlechtesten Werten. Auch die Analysten stießen in dieses Horn und senkten ihre Prognosen, aber nur leicht.
Der Konzern setzt selbst weiter stur auf die KI. Zuletzt gab es Berichte über Kosteneinsparungen und einen noch stärkeren KI-Fokus bei den Mitarbeitern. Wachstumstechnisch gibt es derzeit ohnehin wenig zu bemängeln. Trotz der Konsenssenkungen des Marktes wird für den Softwarekonzern weiterhin mit einem prozentual zweistelligen Wachstum in den kommenden Jahren gerechnet. Zudem werden auch höhere Margen erwartet. Der Gewinn je Aktie soll von 2026 bis 2029 jährlich um 17 bis 19 % zulegen. Da die Produkte von SAP praktisch in jedem größeren Unternehmen genutzt werden, hat die Firma auch den Zugang, um mit KI weiter durchzustarten.
Die Aktie könnte in den vergangenen Tagen um 130 EUR ein Tief markiert haben. Mutige Anleger dürften schon auf diesen zarten Aufwärtstrend anspringen. Geduldigere Investoren warten ab, bis die Bodenbildung technisch bestätigt wurde.

Zefiro Methane: Jetzt auch als KI-Feuerwehr aktiv!

Die USA sind 250 Jahre alt geworden. Die lange Industriegeschichte der Vereinigten Staaten hat aber auch ihre Schattenseiten. So wird die Zahl verlassener Öl- und Gasquellen auf etwa 2,2 Millionen geschätzt. Aus vielen dieser Löcher entweicht noch immer Gas, was eine enorme Belastung für die Umwelt darstellt. Vor allem der Klimakiller Methan sorgt für große Schäden.
Auf die Beseitigung und Schließung dieser Leckagen hat sich die Zefiro Methane Corp. spezialisiert. Die Kanadier lösen die Probleme mit einer eigenen Technologie und gelten als der größte Pure Play der Nische. Sie profitieren davon, dass auch die US-Behörden aufgewacht sind. Sowohl in Washington als auch auf Ebene der Bundesstaaten wird viel Geld in die Hand genommen. Bisher wurden rund 4,7 Mrd. USD hierfür bereitgestellt. Der Markt selbst wird auf eine Größe von 400 Mrd. USD taxiert. Zefiro selbst ist extrem erfolgreich und hat bisher rund ein Viertel aller Ausschreibungen gewonnen, für die man sich beworben hatte. 2025 waren es mehr als 200 Quellen, die man versiegelte.

Zefiro Methane-CEO Catherine Flax erklärte die Chancen des Unternehmens auf dem IIF. https://www.youtube.com/watch?v=nNodjcqNJMM

Daneben erweitert Zefiro Methane sein Geschäft auch auf den KI-Sektor. Denn dort wird gerade massiv investiert. Laut Analysten wollen die KI-Hyperscaler Rechenzentren für rund 700 Mrd. USD allein in diesem Jahr bauen. Das Problem. Auch dort gibt es auf den ausgelobten Grundstücken verlassene Öl- und Gasquellen. Aufgrund des hohen Tempos gilt es, solche Stolpersteine schnell zu beseitigen. Daher agiert hier Zefiro Methane quasi als KI-Feuerwehr, und zwar parallel zum Kerngeschäft. Schon letztes Jahr hatte Zefiro zwei Verträge zur Stilllegung für Energieinfrastrukturprojekte in den Bundesstaaten Pennsylvania und Louisiana abgeschlossen. In Pennsylvania liefen die Vorbereitungen für den Bau von Hyperscaler-Rechenzentren, die mit Erdgas betrieben werden.
Die Expansion in die Energieinfrastruktur für KI-Rechenzentren erweitert somit das Geschäftsmodell von Zefiro Methane. Der riesige Markt und der geringe Wettbewerb erlauben es dem Unternehmen, relativ schnell zu wachsen. Der Börsenwert liegt aktuell gerade einmal bei rund 42 Mio. EUR. Zefiro kann hier mehrere Jahre lang von einer steigenden Nachfrage von privater Seite wie vom Staat profitieren. Finanziell ist man hierfür gut aufgestellt. Jüngst gelang es, 3,3 Mio. CAD bei Investoren einzusammeln. Die frischen Mittel werden vor allem in neue Ausrüstung investiert. Daneben will CEO Catherine Flax durch die Partizipation am CO2-Zertifikatehandel die Einnahmen steigern.

Harmony Gold: Ende der Seitwärtsphase?

Die Aktie von Harmony Gold war im laufenden Goldboom eine der besten Papiere im Sektor. Vom Tief im Jahr 2022 konnte sich der Wert bis Ende vergangenen Jahres in etwa verzehnfachen! Doch dann kam der große Knall, seit dem Top halbierte sich der Wert zeitweise. Die Ursache lag in zwei operativen Enttäuschungen des Konzerns. Zum einen ging überraschend die Goldproduktion bei der Goldmine Hidden Valley in Papua-Neuguinea zurück. Der Grund lag in einem Erdbeben. Zum anderen fehlte Natriumcyanid für die Betriebe in Südafrika. Nicht zuletzt gab es auch eine Underperformance im Kupfergeschäft. Diese Probleme machten sich in der unternehmensweiten Goldproduktion bemerkbar. Diese reduzierte sich um 9 % auf 724.099 Unzen im ersten Halbjahr. Trotz der Probleme im Betriebsablauf konnte allerdings der hohe Goldpreis die Bilanz retten und das Management konnte die Zwischendividende auf 5,30 Rand pro Aktie fast verdoppeln. Wir hatten Sie bereits Mitte März auf die Chance bei der Aktie hingewiesen, rieten aber zum Abwarten, bis eine Bodenbildung stattgefunden hat. Inzwischen befindet sich die Aktie von Harmony Gold etwa auf dem Niveau von vor einem Jahr. Seit März läuft eine volatile Seitwärtsbewegung zwischen 14 und 18 USD. Wir sehen die Bodenbildung als abgeschlossen an und warten auf den Ausbruch. Weitere Signale aus dem Markt und von der Federal Reserve könnten das Papier nun kräftig anschieben, zumal ein Teil der operativen Probleme einmaliger Art waren.

Fazit: Die Aktie von SAP könnte im zweiten Halbjahr ein Comeback im DAX feiern. Die schwache Performance und die starke Korrektur laden Anleger zum Einstieg ein. Zefiro Methane kann neben dem klassischen Geschäft nun auch beim Bau der Energieinfrastruktur für KI-Rechenzentren Aufträge einheimsen. Die kommenden Zahlen sollten stark ausfallen. Kriegt Harmony Gold seine operativen Probleme wieder in den Griff, könnte die lange Seitwärtsphase mit einem Ausbruch nach oben beendet werden.