Comeback, Aufträge, Monopole: Aktien von Rheinmetall, Almonty Industries und Micron Technology im Blick!

Rheinmetall: Großer Auftrag oder großer Reinfall!

Dass die USA inzwischen mehr als 40 Billionen USD an Schulden aufgetürmt haben, liegt auch am aufgeblähten Militärhaushalt. Dafür muss der Steuerzahler irgendwann bezahlen, sei es per Inflationierung oder Rückzahlung. Wobei an die Mär von der Rückzahlung selbst die wohl größten Patrioten kaum glauben.
Was also den US-Bürger trifft, ist für die Verteidigungsindustrie wie ein Lottogewinn. Und hier mischt auch Rheinmetall kräftig mit. Die Düsseldorfer sind beim XM30-Programm der U.S. Army mit an Bord und spielen dabei eine tragende Rolle. Das Militär will den in die Jahre gekommenen Schützenpanzer M2 Bradley durch eine amerikanisierte Variante des Rheinmetall-Flaggschiffs Lynx KF41 ersetzen. Das gesamte Auftragsvolumen wird auf bis zu 45 Mrd. USD geschätzt. Davon könnten Rheinmetall im Maximalfall bis zu 15 Mrd. EUR zukommen. Noch dazu würde ein Auftrag das Renommee erheblich steigern und die Chancen auf weitere Orders von NATO-Ländern oder US-Verbündeten erhöhen. Nicht zuletzt bekommen die Rheinländer einen großen Fuß in die Tür im US-Markt, dem mit Abstand größten Militärmarkt der Welt.
Dabei führt das Unternehmen über seine Tochtergesellschaft American Rheinmetall Vehicles ein Konsortium aus US-Partnern an, zu dem u. a. Raytheon, L3Harris oder Textron Systems gehören. Dadurch werden auch die Vergabekriterien für „Made in the USA“ erfüllt. Momentan hat Rheinmetall bereits in der ersten Phase einen Prototypen geliefert, sieben weitere sollen folgen. Das allein bringt bereits mehr als 750 Mio. USD an Einnahmen. Nun geht es darum, die Tests zu bestehen und tatsächlich den Auftrag zu erhalten. Als letzter Konkurrent ist General Dynamics Land Systems verblieben. Die endgültige Entscheidung soll bis Ende 2027 erfolgen.
Bis dahin schlägt sich Rheinmetall mit dem Alltag herum. Derzeit gibt es Gerüchte über einen negativen Free Cashflow für dieses Jahr. Zudem mussten mehr als 5.200 Schutzplatten für Berliner Polizeikräfte wegen Mängeln entsorgt werden. Nicht zuletzt halten die Klagen über Verzögerungen bei Bundeswehrprojekten an.
Diese Nachrichten scheinen die Aktie derzeit von einem nachhaltigen Ausbruch abzuhalten. Sie notiert zwar wieder über 1.000 EUR, aber die Volatilität war zuletzt sehr hoch. Für dieses Jahr gehen die Analysten von einem EPS über 55 EUR aus. Damit ist die Aktie nicht wirklich günstig, aber auch nicht teuer. Allerdings sind die Meinungen breit gestreut. Die Kursziele reichen von rund 1.300 EUR bis zu 2.300 EUR von Goldman Sachs. Immerhin: Auch ohne den Monster-Auftrag der US-Army liegt die Order-Pipeline im hohen zweistelligen Milliardenbereich, was das Geschäft gut planbar macht.

Almonty Industries: Nächste Analysten heben den Daumen!

Steil bergauf ging es in den vergangenen Wochen bei der Aktie von Almonty Industries. Nachdem sich das Papier vom Allzeithoch im Frühling nahezu halbiert hatte, wurde ein Großteil der Verluste korrigiert. Seit dem Jahrestief im Juli hat Almonty um rund 60 % zugelegt.
Offenbar scheint der Markt zu erkennen, in was für einer strategisch starken Marktposition sich das kanadische Unternehmen befindet. Mit seiner Sangdong-Mine in Südkorea hat sich der Konzern eine führende Stellung im Wolfram-Markt außerhalb Chinas aufgebaut. Es gibt nur wenig Konkurrenz, größere Vorkommen wie in Großbritannien und Kanada befinden sich allesamt noch in der Entwicklung. Nicht zuletzt verfügt Almonty selbst zudem mit Gentung und Pilot Mountain über zwei Vorkommen in den USA, die sich bereits im fortgeschrittenen Stadium bewegen. Nachdem man auch den Firmensitz in die Staaten verlegt hat, ist man damit in einer guten Position, um ein bevorzugter Lieferant des US-Militärs zu werden.
Dabei sorgt Sangdong allein bereits für viel Wind. Die Mine wird seit März hochgefahren und hat sich erstmals in den Q2-Zahlen positiv bemerkbar gemacht. So lag der Umsatz zwischen April und Ende Juni bei 43 Mio. CAD, ein Plus von 498 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Zudem wurde mit 181,8 Mio. CAD erstmals ein Nettogewinn ausgewiesen. Zum Vergleich: Im Q2 2025 gab es noch einen Verlust von 58,2 Mio. CAD wegen der hohen Investitionen in den Minenbau.
Analysten gehen davon aus, dass eine voll hochgefahrene Mine die Gewinne und Umsätze explodieren lassen wird. Denn Almonty will als erstes Ziel eine Verarbeitung von 640.000 Tonnen pro Jahr schaffen. In Phase zwei soll diese Kapazität verdoppelt werden. Zuletzt rieten die Analysten von Jefferies zum Kauf der Aktie und gaben ein Kursziel von 26,25 USD an. Als Argumente nennen die Analysten die starke Marktposition durch die Sangdong-Mine, die langfristigen Abnahmeverträge und die solide finanzielle Basis. Und die sieht gut aus, denn per Ende Juni verfügte Almonty über einen Cashbestand von rund 1,2 Mrd. CAD. Deshalb gab das Unternehmen auch ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu 300 Mio. USD bekannt. Insgesamt sollen etwa 5 % der ausstehenden Stücke zurückgekauft werden. CEO Lewis Black begründete diesen Schritt mit der aus seiner Sicht niedrigen Bewertung des Unternehmens.

Micron Technology: Kommt jetzt die nächste Rallye?

Mit der Aktie von Micron Technology dürfte so mancher Anleger reich geworden sein. Denn zwischen Mitte 2025 bis zum Jahreshoch 2026 konnte sich der Wert mehr als verfünffachen. Wer was riskiert hat und ausgestiegen ist, darf sich über satte Kursgewinne freuen. Doch seit dem Allzeithoch im Juni befindet sich der Titel in einer Konsolidierungsphase. Da halfen auch die mega-starken Quartalszahlen nicht. Mit einem Quartalsumsatz von 41,46 Mrd. USD (nahezu verfünffacht) und einem bereinigten Gewinn je Aktie von 25,11 USD hatte man die Erwartungen des Marktes geradezu pulverisiert. Im laufenden Quartal soll bei den Einnahmen die 50 Mrd. USD-Marke fallen. Die Bruttomarge soll auf 85 % steigen.
Die US-Amerikaner sind einer der größten Profiteure des Investitionsbooms bei KI-Rechenzentren. Die Speicherchips des bereits 1978 gegründeten Unternehmens werden in den KI-Rechenzentren benötigt, damit die Prozessoren von Nvidia und Google auch arbeiten. Micron spürt dabei nicht nur die stark steigende Nachfrage, sondern kann auch die Preise erhöhen. Dies trifft inzwischen auch Konsumenten, da die Preise für Smartphones und Laptops ebenfalls zulegen.
Das Micron-Management lässt zudem verlauten, dass man bis Jahresende 2027 ausverkauft ist. Nun plant man die Kapazitäten wohl kräftig auszubauen. Laut Branchenmedien sollen die Kapazitäten bis Ende 2026 auf insgesamt rund 100.000 HBM Waferstarts pro Monat quasi verdoppelt werden. Der Fokus liegt dabei auf der nächsten Technologiegeneration. Als Standorte sollen vor allem Microns bestehende Standorte in Taiwan und Singapur profitieren. Damit setzt man wohl auch ein Zeichen gegen die Konkurrenz. Denn der Markt für HBM-Speicher wird derzeit klar von den Südkoreanern SK Hynix und Samsung dominiert. Micron liegt hier mit rund 18 % nur auf Platz 3.
Die Aktie von Micron Technology konnte zuletzt an der Nasdaq wieder die 1.000 USD-Marke nehmen. Die Analysten sind optimistisch für die Aktie. Ihre Kursziele liegen deutlich über dem aktuellen Preis und reichen bis über 2.000 USD.

Fazit: Rheinmetall hat eine starke Auftragslage und könnte Ende 2027 einen Volltreffer bei der US Army landen. Kurzfristig scheinen Projektprobleme in Deutschland zu belasten. Almonty kann aus einer Position der Stärke seine Wolfram-Mine hochfahren. Gelingt die Positionierung mit den US-Projekten, sichert man sich wohl weitere langfristige Lieferverträge. Die Aktie von Micron Technology konsolidiert gerade. Die Aussichten aber bleiben laut Analysten dank KI-Boom rosig!