Steinhoff, Carnival, The Place Holdings – Jetzt einsteigen?

Steinhoff international – Spielball der Zockergemeinde

Der Skandalwert Steinhoff International Holdings NV robbt sich langsam voran. Durch die Eröffnung zweier Schutzschirmverfahren hat man den entscheidenden Schritt zur endgültigen Entscheidung über die Annahme des seit Monaten vorliegenden Vergleichsvorschlags für die Geschädigten des Bilanzbetrugs getan. Dann gibt es da ein Zugeständnis der D&O Versicherer – sie ist allerdings an mehrere Bedingungen gebunden. Die Steinhoff-Aktie hat in 6 Monaten nun 300% zugelegt.

Im Rahmen seiner Bemühungen den Vergleichsvorschlag attraktiver zu machen, war es Steinhoff gelungen, von den D&O Versicherungen für die in die Vorgänge verwickelten Manager weitere Gelder „on top“ zu sichern, so dass jetzt die endgültige Entscheidung über die Annahme des Vergleichsvorschlags am 30.06.2021 vielleicht noch etwas leichter werden könnte. Bis zu 78,1 Mio. EUR könnte die Entschädigung ausmachen, hiervon sollen allein 55,5 Mio. EUR an die MPC Sammelkläger verteilt werden – gegen Ausschluss weiterer Klagen. Zu den Zahlungen an die Anspruchsinhaber aus den Sammelklagen kämen bei einer Übereinkunft mit deren Vertretern von Deloitte und den Versicherern zusätzlich noch insgesamt 13 Mio. EUR Aufwandsentschädigung hinzu.

Es wird nun echt spannend, was hier unter dem Strich übrigbleibt. Der Druck auf die verbliebenen zwei Klägergruppen nimmt allerdings enorm zu. Einer muss noch zustimmen, damit die Zahlungen von den Versicherern und Deloitte verbindlich werden. Allerdings: Selbst bei positiven Voten in Südafrika und den Niederlanden auf den Gläubigerversammlungen wäre der Steinhoff Konzern extrem verschuldet. Und so ist das Management zum Erfolg bei den Vergleichsverhandlungen verdammt, um wenigstens eine gewisse Überlebenschance für den Konzern zu erreichen. Auf was die Börse also aktuell wettet, bleibt unverständlich, denn am Ende wird der Fall wohl mit einer wertlosen Aktie enden.

Carnival plc – Milliardenverlust aber steigende Buchungszahlen

Der Pleite durch umfangreiche Kapitalerhöhungen knapp entgangen ist der Kreuzfahrtenexperte Carnival plc. Das Touristikunternehmen hat das erste Quartal mit einem Minus von knapp 2 Mrd. USD abgeschlossen. Dies teilte der weltgrößte Kreuzfahrtkonzern diese Woche in Miami mit. Dennoch geht es wohl mit den Buchungen aufwärts, die Hoffnung auf eine hohe Impfquote treibt das Geschäft wieder an. Sie lagen im ersten Quartal 2021 fast 90 Prozent über dem Volumen des vierten Vorjahresquartals. Die Vorausbuchungen für die Saison 2022 sind noch um einiges höher als im „sehr starken“ ersten Quartal des Vergleichsjahres 2019 für 2020 – und das bei lediglich geringem Werbe- und Marketing-Aufwand. Die Reederei ist über diesen Zustand erfreut, wenngleich auch erstaunt, denn diese Entwicklung spiegelt sowohl den Nachholbedarf als auch das verbleibende langfristige Potenzial der Kreuzfahrt wider. Viele Analysten hatten das Geschäftsmodell mit Corona bereits abgeschrieben.

Die Tochter Aida Cruises hat seine für Mitte Mai bis Anfang Juni geplanten Mittelmeerreisen wegen der anhaltenden Pandemie abgesagt. Stattdessen wird die "Aidaperla" zu drei Fahrten rund um die Kanaren ab Las Palmas auf Gran Canaria aufbrechen, teilte das Unternehmen gestern in Rostock mit. Bereits seit Mitte März ist die "Aidaperla" als einziges Schiff der Flotte dort mit einer stark reduzierten Passagierzahl unterwegs. Die Kanarischen Inseln sind seit vielen Monaten eine der wenigen Urlaubsziele Europas mit konstant niedrigen Inzidenzwerten, was einen Teilbetrieb zulässt.

Die Carnival-Aktie versucht verlorenes Terrain nach wie vor aufzuholen, kein leichtes Unterfangen in diesen Zeiten. Immerhin stand die Aktie im April 2020 noch bei unter 10 EUR, nun ist die 20 EUR-Marke wieder zurückerobert. Das ATH war in 2017 bei rund 60 EUR – bis dorthin dürfte es noch dauern.

The Place Holdings Ltd. – Chinesischer Immobilienentwickler gibt Gas

Ein Penny-Stock mit guten Aussichten ist The Place Holdings Ltd., ein chinesisches Konglomerat mit Notiz in Singapur und Frankfurt. Das Geschäftsmodell ist umfangreich und daher auch robust gegen die negativen Einflüsse der Pandemie. Die Management-Holding betätigt sich derzeit als Asset Manager, Immobilien-Entwickler und Investor im Bereich biomedizinischer Technologie. Die Historie der Gesellschaft beinhaltet auch den Tourismus und die Medienwirtschaft.

Ein wahres Aushängeschild ist das Schlüsselprojekt „THE PLACE“ – ein Riesenensemble aus gewerblich genutzten Immobilien, das sich in mitten des Stadtzentrums von Beijing befindet. Die Anlage entstand im Jahr 2006 und besteht aus zwei riesigen Bürotürmen, einer modernen Mall und einem technologischen Forum mit einem multimedialen Skyscreen. Während die Besucher durch die Gänge schlendern, laufen auf riesigen Leinwänden Einblendungen zu Shopping-Gelegenheiten und anderen Events vor Ort. Zugegeben: In Corona-Zeiten ist die Wahrnehmung dieser Darbietung eine andere, wie in den letzten 10 Jahren. Die Besucherfrequenz ist nun gesteuert und der Grad der Freiheit ist natürlich den Gegebenheiten angepasst. Aber die Pandemie wird ja auch irgendwann enden.

Insgesamt sind 94 Mio. SGD an Barmitteln in die Holding investiert worden, die Marktkapitalisierung ist aktuell bei 950 Mio. SGD. Das Unternehmen propagiert moderne Omni-Channel-Strategien für völlig neue Konsumerlebnisse, der Ansatz besteht daher aus einer Kombination aus soliden Immobilien, modernen Tourismusansätzen in Kombination mit Social Media. Hinzu kommen die Engagements in Singapur selbst. Dort profitiert man von exzellenten Standortbedingungen und einem über Jahre anhaltenden wirtschaftlichen Wachstum. Mit dem 20%-igen Einstig bei MCC Land sicherte sich The Place in 2021 den Zugriff auf ein Grundstück von 8.880 Quadratmetern für den Bau von über 260 Eigentumswohnungen und korrespondierenden Gewerbeflächen.

Die Aktie von The Place Holdings hat sich seit Einführung in Frankfurt zwischen 0,07-0,10 EUR bewegt, die Umsätze sind klein. Ein mittelfristiger Einstieg macht mit einer limitierten Order durchaus Sinn.