BP, Zefiro Methane und Shell: Wie Sie von der Methan-Bekämpfung und dem gestiegenen Ölpreis profitieren

BP - Gewinnsprung trifft auf Schuldenlast

Der britische Ölkonzern hat im 1. Quartal 2026 überraschend gut abgeschnitten. Der operative Gewinn schnellte auf 3,2 Mrd. USD hoch, mehr als doppelt so viel wie im Vorquartal. Haupttreiber waren das Ölhandelsgeschäft mit einem außergewöhnlichen Vorsteuerergebnis von 3,2 Mrd. USD sowie deutlich gestiegene Raffineriemargen. Auch die Anlagenverfügbarkeit lag mit knapp 96 % im grünen Bereich. Was auf den ersten Blick nach einem Rundum-Erfolg aussieht, bekommt bei genauem Hinsehen jedoch Risse. Denn der hohe Gewinn ist stark von geopolitischen Sondereffekten abhängig, nicht von nachhaltigen Kostensenkungen.

Trotz der fulminanten Zahlen ist die Bilanz angeschlagen. Die Nettoverschuldung kletterte auf 25,3 Mrd. USD. Das ist ein Anstieg um gut 3 Mrd. USD binnen drei Monaten. Der Grund ist ein massiver Aufbau des Working Capital aufgrund des gestiegenen Preisumfelds. Das selbst gesteckte Ziel von 14-18 Mrd. USD Schulden bis Ende 2027 rückt so in weite Ferne. Kein Wunder also, dass BP sein Aktienrückkaufprogramm auf Eis gelegt hat. Die Dividende von gut 0,07 EUR je Aktie bleibt zwar, aber mehr ist vorerst nicht drin. Einkommensorientierte Anleger müssen geduldig sein.

CEO Meg O’Neill, seit April im Amt, dreht die Strategie radikal zurück zu Öl und Gas. Rund 18 Wasserstoffprojekte wurden gestrichen, 10 Mrd. USD fließen nun in Petrochemie statt in grüne Technologien. Doch die Aktionäre sind gespalten. Auf der Hauptversammlung stimmten knapp 20 % gegen die Wiederwahl des Aufsichtsratschefs. Hinzu kommt das geopolitische Risiko. Ein Großteil des jüngsten Kurssprungs verdankt BP allein den Spannungen im Nahen Osten. Ein Waffenstillstand könnte die Ölpreise schnell wieder drücken. Wer hier jetzt einsteigt, sollte beide Seiten der Bilanz kennen. Derzeit ist die Aktie für 6,646 EUR zu haben.

Zefiro Methane - Methan: Ein Milliardengrab, das Gewinne abwirft

Die USA haben ein Problem mit Millionen verlassener Ölbohrungen, von denen viele ungebremst Methan in die Atmosphäre pusten. Die Sanierungskosten? Schätzungen liegen zwischen 400 und 600 Mrd. USD. Bisher sind erst Bruchteile davon bewilligt und das über beide Parteien, sowohl Demokraten als auch Republikaner, hinweg. Genau hier hat sich Zefiro Methane positioniert. Das Unternehmen verschließt nicht nur alte Bohrlöcher, sondern misst auch die Emissionen. Aus einer Meldung Ende April geht hervor, dass das Unternehmen nach einem 850.000 USD Auftrag in West Virginia voraussichtlich einen Folgeauftrag für Messungen nach Verschließung der Löcher über 450.000 USD erhalten wird. Dabei liegt die Marge dieser Messungen etwa doppelt so hoch wie beim normalen Verschließen. Daher macht es Sinn, dieses Geschäft auszubauen.

Kurz zuvor vermeldete Zefiro Methane erste Einnahmen aus einer patentierten Technologie. Es ist ein Gerät, das undichte Bohrverrohrungen von innen abdichtet, ohne teure Nachbesserungen. Zwei Kundeneinsätze in Pennsylvania liefen bereits. Das klingt nach einer Nische, aber genau solche Spezialwerkzeuge verschaffen einen echten Vorsprung. Hinzu kommt, dass Zefiro sein Methan-Monitoring nun nach Pennsylvania ausweitet. Während die Konkurrenz an kalten Wintermonaten verharrt, generiert das Team hier bewusst planbare Einnahmen. Mit im Gepäck ist eine eigene, patentanhängende Messvorrichtung für Bohrlochkopf-Daten. Durch die genauen Messungen kann das Unternehmen CO2-Zertifikate generieren, was eine weitere Einnahmequelle darstellt.

Finanziell läuft es. Zefiro hat im April eine strategische Finanzierung über 4,5 Mio. CAD zu 0,48 CAD mit zwei europäischen Investoren abgeschlossen. Damit besorgte sich das Unternehmen erstmals frisches Eigenkapital seit dem Börsengang vor 2 Jahren. Im 3. Quartal 2026 (Januar bis März) legte der Umsatz um über 50 % auf rund 11 Mio. USD im Vorjahresvergleich zu. Das Management hat seit Amtsantritt im Sommer 2025 intern aufgeräumt und teure Experimente beendet. Jetzt ist das Geschäft fokussiert ausgerichtet und kann auf andere Bundesstaaten übertragen werden. Die Weichen für einen nachhaltigen Aufschwung sind gestellt. Aktuell notiert die Aktie bei 0,56 CAD und damit über dem Finanzierungspreis, was als starkes Zeichen gewertet werden kann.

Shell – vor den Quartalszahlen

Shell legt am 7. Mai die Zahlen fürs 1. Quartal 2026 vor. Analysten peilen einen Gewinn je Aktie von rund 1,86 USD an. Das Bild ist gespalten. Der hohe Ölpreis von etwa 112 USD pro Barrel Brent stützt die Upstream-Margen deutlich. Gleichzeitig dämpfen geopolitische Konflikte und operative Probleme die Förderung. Shell warnte bereits im April vor Effekten auf das Working Capital. CEO Sawan spricht von knapp 900 Mio. Barrel, die seit Ausbruch der Krise vom Markt fehlen. Ein Engpass, der vorerst durch Lagerabbau kompensiert wird.

Unabhängig von den Quartalsschwankungen treibt Shell zwei große Projekte voran. Erstens die Übernahme des kanadischen Gasproduzenten ARC Resources für 16,4 Mrd. USD. Das bringt Zugang zu Schiefergas in der Montney-Formation und stärkt das LNG-Portfolio. Zweitens buhlen laut Reuters Apollo, Blackstone und KKR um einen Anteil am LNG-Canada-Projekt. Das Volumen soll bei 10-15 Mrd. USD liegen. Shell könnte so Kapital freisetzen. Gleichzeitig bleiben Investitionen mit 20-22 Mrd. USD jährlich diszipliniert. Die Kosten sollen bis 2028 um einige Milliarden sinken. Das ist die langfristige Antwort auf strukturelle Schwächen.

Die schlechte Reservebasis von nur 8 Jahren Laufzeit ist Shells Achillesferse. Genau hier setzt die ARC-Übernahme an. Sie bringt 2 Mrd. Barrel zusätzlich. UBS taxiert den Zuwachs beim förderbaren Potenzial auf 33 %. Das verbessert die Perspektiven für Cashflow und Dividende, auch wenn die Integration Risiken birgt. Anleger sollten das Spannungsfeld verstehen. Hohe Ölpreise helfen kurzfristig, doch langfristig zählen operative Effizienz und strategische Zukäufe. Shell bleibt ein Value-Titel mit klarem Energiepreis-Hebel. Wer die geopolitischen Risiken aushält, findet hier ein solides Renditeprofil. Momentan kostet die Aktie 38,36 EUR.

Die Ölindustrie sorgt auf verschiedene Arten für Cashflow. Die geopolitischen Spannungen spülen BP satte Cashflows in die Kasse, doch die hohe Verschuldung und der radikale Strategiewechsel bremsen den Höhenflug. Zefiro Methane besetzt als agiler Spezialist das Milliardengeschäft mit undichten Bohrlöchern, steigert den Umsatz kräftig und entwickelt patentierte Technologien. Shell nutzt die hohen Ölpreise für den milliardenschweren Zukauf von ARC Resources, muss aber die schwache Reservebasis ausbessern.