Das Übernahme-Karussell kommt in Schwung! Evotec, Vidac Pharma, BioNTech und Formycon im Fokus

Evotec – Nun ist es raus

Die Euphorie war groß, allerdings lauern hinter dem sagenhaften Kursanstieg bei Evotec auch Enttäuschungen. Zwar hat Triton ein ordentliches Paket aufgekauft, doch noch ist nicht klar, wie es hier weitergeht. Somit waren Kurse über 9 EUR der Anlass, zunächst einmal Gewinne mitzunehmen. Immerhin standen die Aktien des Hamburger Wirkstoff-Herstellers vor 3 Monaten noch bei 5,30 EUR. Evotec hat noch einige Aufräumarbeiten zu tun. Ein Cyberangriff und hohe Kosten für den Ausbau von Produktionsanlagen haben das Unternehmen belastet. Zudem sorgte der unerwartete Abgang des langjährigen CEOs Dr. Lanthaler für große Unruhe. Letztlich drohen hier noch Untersuchungen der SEC wegen irregulärer Insidergeschäfte. Im letzten Quartal verzeichnete Evotec einen Umsatzrückgang auf rund 185 Mio. EUR. Mit dem neuen Vorstand Dr. Christian Wojczewski an der Spitze, könnte das Unternehmen jetzt aber vor einem neuen Aufschwung stehen. Kurse um 8,50 EUR sind für Investoren mit langem Atem für einen Nachkauf interessant, Spekulanten warten aber nach dem ersten Ritt wieder auf tiefere Einstiegsmöglichkeiten.

BioNTech – Der Markt wartet auf operative Erfolge

Mit Spannung hatten Investoren die Q3-Zahlen von BioNTech erwartet, so berauschend waren sie dann nicht. Der Aktienkurs hatte daraufhin auch keine signifikante Bewegung gezeigt, noch immer notiert der Wert bei etwa 100 EUR. Das Mainzer Unternehmen profitierte im vergangenen Quartal davon, dass neue COVID-Impfstoffe hier und in den USA früher als noch im vergangenen Jahr zugelassen werden konnten. Die Umsätze legten im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 39 % bis auf 1,2 Mrd. EUR zu, das lag sogar klar über den Konsensus-Schätzungen, unter dem Strich wurden sogar 198 Mio. EUR verdient. Die Märkte hatten sich eigentlich auf Verluste eingestellt. Enttäuschung brachte allerdings der verhaltene Ausblick. Nach aufgelaufenen Verlusten von über 900 Mio. EUR wird es ganzjährig ein Minus geben, die Erlöse sind im Korridor von 2,5 bis 3,1 Mrd. EUR erwartet. Weiterhin beeindruckend ist der Kassenstand von rund 17,8 Mrd. EUR. Dieser ist mit einer Marktkapitalisierung von 24,6 Mrd. EUR aber bestens bezahlt.

Vidac Pharma – Beschleunigung durch Kapitalzufuhr

Vidac Pharma ist mit über 230 % Kursanstieg in den letzten 6 Monaten einer der BioTech-Shooting-Stars auf den deutschen Kurstafeln. Nun erhält das Unternehmen eine Reinvestition über 600.000 EUR von den Aktionären, um die klinischen Studien seiner Krebsmedikamentenkandidaten voranzutreiben. Vidac wird die Mittel verwenden, um eine Reihe klinischer Studien abzuwickeln, darunter eine zweite klinische Phase-2b-Studie für VDA-1102 bei fortgeschrittener aktinischer Keratose (AK), einer frühen Form von Hautkrebs, die sich zu einem Plattenepithelkarzinom der Haut (CSCC) entwickeln kann. Vidac leitet die behördlichen Vorbereitungen für diese Studie ein und hat außerdem einen Vertrag mit der Forschungsdock CRO unterzeichnet. Studienleiter wird Prof. Dr. Thomas Dirschka, einer der weltweit führenden Experten für AK und Leiter des weltweit führenden dermatologischen Forschungsinstituts CentroDerm GmbH.

"Ich freue mich sehr über diesen Vertrauensbeweis, der uns in die Lage versetzt, die Entwicklung unserer Medikamente in der Onko-Dermatologie und bei soliden Tumoren fortzusetzen", sagte CEO Max Herzberg nach der Aktionärsversammlung. „Wir werden die Erprobung unserer beiden therapeutischen Kandidaten, einschließlich des äußerst vielversprechenden VDA-1275, zügig fortsetzen."

Die neue Phase-2b-Studie mit VDA-1102 wird an Patienten mit fortgeschrittener AK durchgeführt, da eine frühere erfolgreiche Phase-2b-Studie bei diesen Risikopatienten eine höhere Empfindlichkeit gegenüber dem Wirkstoffkandidaten ergab. Die Studie wird sich auf stark proliferative Läsionen konzentrieren, die am ehesten zu einem CSCC führen. Aufgrund des spezifischen Wirkprinzips von VDA-1102 werden gesunde Zellen nicht beeinträchtigt, so dass die Nebenwirkungen minimal sind. Unabhängig davon erwies sich VDA-1102 als sicher und wirksam bei der Behandlung des kutanen T-Zell-Lymphoms, für das Vidac eine Proof-of-Concept-Studie der Phase 2a abgeschlossen hat, deren Ergebnisse in Kürze veröffentlicht werden. Der neueste therapeutische Kandidat von Vidac, VDA-1275, befindet sich derzeit in fortgeschrittenen präklinischen Studien.

Die Aktie ist im Oktober raketenartig über einen Euro gestiegen, das hat viele Investoren zu Gewinnmitnahmen veranlasst. Nun kann in der Zone 0,62 bis 0,67 EUR ein neuer Einstieg gelingen. Die Umsätze sind immer wieder beeindruckend hoch, so dass jegliche Positionierung möglich ist.

Formycon – Wechsel in den Prime Standard

Ohne große Kurswirksamkeit aber mit viel öffentlicher Beachtung wechselte die Formycon AG in den Prime Standard der Deutschen Börse. Damit unterwerfen sich die Münchener den höchsten Transparenzvorschriften und können so neues Anlegerpublikum auf institutioneller Seite gewinnen. Der Vertrag von Stefan Glombitza als CEO wurde um drei Jahre verlängert. Glombitza soll das Biosimilar-Unternehmen durch die nächste Entwicklungsphase führen, bislang verfügt man über die ersten zugelassenen Präparate, die nun ihren Stellenwert an den Pharma-Märkten beweisen müssen. Immerhin hat Formycon schon eine sehr lange Entwicklungsphase hinter sich gebracht. Die Marktkapitalisierung beträgt knapp 850 Mio. EUR, bei geschätzten Umsätzen von 61,50 bzw. 90,8 Mio. EUR für die Jahre 2024 und 2025. Analysten erwarten immerhin für 2026 ein erstes positives EBIT und auch unter dem Strich einen Gewinn für die Anleger. Wer in den letzten 3 Jahren eingestiegen ist, erlebte eine große Verwässerung und bislang keine Performance. Mit 47 EUR könnte nun ein Niveau erreicht sein, das auf 2 Jahre gesehen gute Renditen bringt.

Das Interesse an BioTech-Aktien ist zurückgekehrt. Bewegungen von 50 bis 300 % waren in diesem Jahr wieder möglich. Natürlich kommt es in diesem Sektor auch immer auf das richtige Timing an. Vidac sticht mit einer guten Pipeline heraus, bei BioNTech erwartet der Markt noch deutlich mehr aus der Krebsforschung. Evotec geht wohl wieder in die nächste Spekulationsrunde. Wir bleiben nah dran!