Goldrausch im Kongo: AngloGold Ashanti und Barrick Mining müssen nachlegen – wird DRC Gold der lachende Dritte?

AngloGold Ashanti kämpft mit steigenden Förderkosten

Für internationale Bergbaukonzerne wird selbst das Geschäft im geologisch gesegneten Zentralafrika zur Herausforderung: Der südafrikanische Konzern AngloGold Ashanti verzeichnete zwischen 2020 und 2024 mit seinem 45 %igen Förderanteil an der kongolesischen Kibali-Goldmine, die man gemeinsam mit Barrick Mining betreibt, einen spürbaren Rückgang der Produktion von über 360.000 Unzen auf 309.000 Unzen. Dieser Trend hält bis heute an: Für das Jahr 2026 erwartet man lediglich ein Produktionsvolumen zwischen 270.000 und 310.000 Unzen. Parallel dazu klettern die betrieblichen Aufwendungen immer weiter in die Höhe. Die Gesamtkosten (AISC) kletterten von 809 USD im Jahr 2020 auf 1.146 USD je Unze im Jahr 2024 und steuern für 2026 auf 1.355 USD bis 1.460 USD je Unze zu. Längere Fahrwege im Untertagebau, teure Importgüter sowie Steuern und Abgaben drücken merklich auf die operativen Margen. Dennoch bildet das Vorkommen in DRC wegen der verlässlichen Erzgehalte eine unverzichtbare Säule im Portfolio von AngloGold Ashanti. Auch im internationalen Vergleich bleibt das Projekt konkurrenzfähig.

Barrick Mining und die Ziele für die Kibali-Goldmine

Als verantwortlicher Betreiber der Kibali-Mine muss Barrick Mining sämtliche Herausforderungen des Projekts meistern. Bereits die Einführung des kongolesischen Bergbaukodex von 2018 forderte dem Management erhebliche Zugeständnisse ab. Die staatliche Lizenzgebühr für Edelmetalle stieg damals von 2,5 % auf 3,5 % des Bruttoumsatzes, während eine Sondersteuer von 50 % auf außergewöhnliche Erträge die Nettogewinne schmälerte. Zudem verkürzte die Regierung in Kinshasa die rechtliche Bestandsgarantie von zehn auf nur noch fünf Jahre. Trotz wiederholter juristischer Reibereien mit staatlichen Stellen zahlt die Minengesellschaft kontinuierlich Steuern und Abgaben an die kongolesische Staatskasse. Um Konflikte zu entschärfen, investiert man zudem in Infrastruktur, hält über 300 km Verkehrswege instand und unterstützt regionale Landwirtschaftsprojekte. So soll Kibali auch in Zukunft für die Eigner eine vielversprechende Cashcow sein.

DRC Gold greift im Kilo-Moto-Grünsteingürtel an

Während die Konzerne zunehmend Herausforderungen sehen, hat sich DRC Gold spannende Liegenschaften unweit der großen Minen gesichert. Das vom deutschen Top-Geologen Klaus Eckhof geführte Explorationsunternehmen setzt in erster Linie auf das Giro-Goldprojekt, welches nur 35 Kilometer von der Kibali-Goldmine entfernt ist. Auf einer Fläche von 497 km² erstrecken sich zwei begehrte Ausbeutungslizenzen, die ähnliche geologische Scherzonen und strukturelle Merkmale aufweisen wie die benachbarten Großvorkommen. Geologische Untersuchungen bescheinigen dem Areal bereits ein Potenzial von mehreren Millionen Unzen Edelmetall. Mit der Option auf den Erwerb von 65 % der Anteile an dieser attraktiven Liegenschaft setzt DRC Gold voll auf den Grünsteingürtel der Region. Da CEO und Geologe Klaus Eckhof einst auch an der Entdeckung der Kibali-Mine beteiligt war, sollte DRC bestens aufgestellt sein, um unweit davon jetzt ebenfalls Erfolg zu haben.

Breit gefächertes Projektportfolio streut das Risiko

Über das Flaggschiff-Projekt hinaus baute DRC Gold in den vergangenen Jahren ein breites Projekt-Portfolio auf: Im Kilo-Moto-Goldfeld sicherte sich die Gesellschaft eine Option auf das 113 km² große Nizi-Projekt, welches die historische Untertage-Mine King Leopold umschließt. Das Okote-Gold-Projekt in Äthiopien, wo die Aktivitäten aktuell ruhen, sowie die Lithium-Lagerstätte Kabunda South in DRC, runden das Portfolio ab. Der Hauptfokus von DRC Gold liegt jedoch auf dem Giro Goldprojekt, wo man die Verarbeitungsanlagen der großen Nachbarn mit Material versorgen könnte.

DRC Gold: So steht es um die Aktie und die Übernahmegerüchte

Die Nähe zur Kibali-Goldmine, die geologische Parallelen zur riesigen Mine von Barrick und AngloGold Ashanti mitbringt, ist das größte Asset von DRC Gold. Bisherige Explorationsergebnisse deuten darauf hin, dass das Projekt für die Nachbarn noch von großer Bedeutung sein könnte. Sollte der Explorer den Nachweis wirtschaftlich abbaubarer Erzvorkommen auf Giro erbringen, würde der Transport zur nahegelegenen Infrastruktur von AngloGold Ashanti und Barrick Mining Kosten senken und das Unternehmen zu einem idealen Übernahmekandidaten machen. Dem stehen aber auch Risiken entgegen: Noch ist diese Entwicklung keinesfalls vorgezeichnet, auch müssen Investments im Kongo immer als spekulativ gelten. Da sich jedoch auch die großen Bergbaukonzerne nicht abschrecken lassen und DRC-Gold-CEO Eckhof als ausgewiesener Kenner des Landes gilt, könnte die Wette aufgehen. Mit einer Marktkapitalisierung von lediglich rund 33 Mio. CAD spiegelt die Aktie von DRC Gold diese Ausgangslage perfekt wider.