Knappheit bestimmt die Preise – der Wahnsinn geht weiter! Almonty, Shell und BP sind die Gewinner der aktuellen Lage

Rohstoffpreise außer Rand und Band – Ölpreise plus 40 USD in nur 24 Stunden

Neben den geopolitischen Spannungen verschärft auch die strukturelle Angebotslage bei einer Vielzahl von Rohstoffen die Nervosität am Markt. Bei Öl gelten die freien Förderreserven wichtiger Produzenten derzeit als relativ begrenzt, während gleichzeitig Teile der globalen Produktion durch Konflikte oder technische Probleme eingeschränkt sind. Zudem befinden sich die kommerziellen Öllagerbestände in mehreren Industrieländern unter anderem Europa unter ihren langjährigen Durchschnittswerten, was den Spielraum zur Abfederung kurzfristiger Angebotsausfälle reduziert. Dass in Brüssel jetzt schon die Alarmleuchten glühen ist nachzuvollziehen, Tankstellenketten kommen der möglichen Ölklemme zuvor und erhöhen den Dieselpreis von 1,60 auf 2,20 EUR binnen einer Woche. Die Zwänge entstehen zwar primär in der Industrie, doch auch im privaten Sektor muss erwartet werden, dass größere Anschaffungen aufgrund unsicherer Haushaltsbudgets erst mal in der Priorität zurückfallen. Ein herber Schlag für die Ökonomien, die sich in 2026 jeden Zehntelpunkt Wachstum hart erkämpfen müssen. Aktuell spricht vieles dafür, dass die Preis-Exzesse bei Energie-Rohstoffen sowie strategischen Metallen weitergehen dürften. Gestern gab es erst mal Entspannung: An der Kurstafel notierte Brent bei 88,50 USD – ein Minus von 30 USD zum Vortag. Erleichterung ja, Entspannung nein!

Shell und BP – Die Profiteure des Wahnsinns

Der globale Ölmarkt befindet sich derzeit in einer Phase außergewöhnlicher Belastung, da Läger schrumpfen und wichtige Exportwege versperrt bleiben. Investmentbanken wie Goldman Sachs warnen sogar, dass ein anhaltender Konflikt kurzfristig Preise über 100 USD oder im Extremfall sogar deutlich darüber treiben könnte. Wegen der zeitlichen Nähe zu den aktuellen Verzerrungen, haben sich viele Researchhäuser noch nicht geäußert. Am gestrigen Morgen gab es erst mal wieder Entspannung, doch wie lange wird die Ruhe vor dem nächsten Sturm anhalten?
In diesem Umfeld profitieren vor allem integrierte Energiekonzerne mit globaler Präsenz und diversifizierten Einnahmequellen. Shell plc meldet aktuell einen freien Cashflow von über 30 Mrd. USD pro Jahr und erzielt rund 60 % seiner Einnahmen außerhalb des Upstream-Ölgeschäfts, unter anderem im Flüssiggashandel. Die Aktie notiert bei 36,30 EUR, knapp unter dem im März erreichten 25-Jahreshoch. Besonders reizvoll ist das aktuelle KGV 2026e von 13,2, da kurzfristige Preisgewinne noch nicht vollständig eingepreist sein können. Die Dividendenrendite von über 4 % und weitere Aktienrückkäufe werden bei hohen Rohölpreisen durch den starken Cashflow weiter gestützt.

Auch BP plc bleibt ein Energie-Favorit. Das Unternehmen produziert täglich rund 2,5 Mio. Barrel Öläquivalent, bei Förderkosten von nur 25 USD/Barrel, was die Gewinnmarge auch bei volatilen Preisen hochhält. Zudem investiert BP investiert in großem Ausmaß in erneuerbare Energien und Infrastruktur, ein klassischer Hedge auf volatile Energiemärkte. Natürlich generiert der britische Konzern weiterhin über 70 % des operativen Cashflows aus klassischen Öl- und Gasprojekten. Analysten sehen kurzfristig ein höheres Gewinnpotenzial bei dauerhaft hohen Preisen, während die Aktie mit rund 6,50 EUR noch knapp 40 % unter ihrem Allzeithoch von 11 EUR aus dem Jahr 2000 liegt. Auch BP befindet sich mit einem KGV 2026e 14,3 am unteren Rand der langfristigen Bewertungsspanne. Die Veröffentlichung der Geschäftszahlen für 2025 am 23. April dürfte entscheidende Impulse liefern. Höchst spannend!

Almonty Industries – Unter Umständen noch viel zu günstig

Obwohl die Wolfram-Preise unaufhaltsam nach oben tendieren, musste die Almonty-Aktie in den letzten Tagen sehr viel Volatilität abfedern. Verständlich, denn frühe Investoren sitzen trotz weiterhin guter Aussichten auf horrenden Gewinnen, die in unsicheren Zeiten auch mal gerne realisiert werden. Unverkennbar ist das tägliche Muster: Zu Börsenbeginn werden die Verkaufsorders zu niedrigeren Kursen bedient, ist dieser Flow verdaut, formieren sich die langfristigen Investoren und schon strömt die Aktie neuen Höchstständen entgegen. So war es auch in den letzten Tagen. Mit 17,20 EUR in Frankfurt notiert das Papier bei guten Umsätzen nur 50 Cent vom Allzeithoch entfernt.

IIF-Moderatorin Lindsay Malchuk mit dem Experten Christopher Ecclestone im Gespräch zu den aktuellen Vorgängen um die Straße von Hormus und die mögliche Auswirkung auf kritische Metalle.

https://youtu.be/GXdeK0pIB8w

Die aktuellen Analysten-Schätzungen für Almonty spiegeln allmählich die Realitäten an den angespannten Rohstoffmärkten wider. Allerdings gelingt es den Experten nicht, mit der hohen Dynamik Schritt zu halten. Während Studien vor drei bis vier Monaten Kursziele zwischen 9,00 und 13,50 CAD formulierten, verhilft der um 100 % gestiegene Wolframpreis seit Jahresanfang zu neuerlichen Kurszielberechnungen zwischen 27,35 und 28,60 CAD (GBC). Bank of America startet mit 20 USD und Cantor Fitzgerald erhöht auf 36,00 CAD. Plausibel wird die Story an einer Zahl: GBC stellt die Berechnungsgrundlage für den APT-Preis auf langfristige 1.500 USD und kommt für 2027e auf Free-Cashflows von etwa 400 Mio. CAD. Nun steht der Preis aber über 2.300 USD und könnte weiter steigen. Das aktuell berechnete Kurs/CF-Verhältnis von 9 könnte also genauso schnell auf 5 absinken. Dreh- und Angelpunkt für die Almonty-Bewertung ist also: Die langfristige Preisentwicklung und zu welchem Auslieferungspreis man tatsächlich Verträge abschließen kann. Das Material ist knapp – beliefert wird wahrscheinlich derjenige, der die Rechnung schon vorab bezahlt. Gestern schloss Almonty bei 26,75 CAD – viel Raum und noch mehr Fantasie, selbst für Neu-Einsteiger!

Die internationale Lage inmitten zahlreicher geopolitischer Konflikte lädt nicht gerade zur Aktienanlage ein. Doch wenn man auf die knappen Ressourcen im Energiemarkt und bei kritischen Metallen blickt so wird offensichtlich: Wer hier nicht investiert ist, verliert mittelfristige Chancen auf deutlich höhere Bewertungen. Denn der Rohstoff-Zyklus – üblicherweise etwa 7 Jahre – hat erst Ende 2024 angefangen, Realitäten einzupreisen. Die Rally dürfte also ungebremst weitergehen.