Ausverkauf bei Rüstung – Nun gibt es neue Verdoppler mit thyssenkrupp, Almonty und Heidelberger Druck

thyssenkrupp – Abspaltung des Marinegeschäfts TKMS

Im Zuge der Sicherung von wichtigen technologischen Bezugsquellen in Europa spielen Industriekonzerne wie thyssenkrupp eine wichtige strategische Rolle. Lang gefordert, kommt es nun endlich zur Abspaltung des Marinegeschäfts im Bereich TKMS, damit ist der Weg frei für eine Börsennotiz im Herbst. TKMS wird künftig als eigenständiger Anbieter im Bereich maritime Verteidigung agieren, wobei thyssenkrupp 51 % der Anteile behält und 49 % an die neuen Aktionäre gehen. Die Notierung im Prime Standard der Frankfurter Börse soll noch 2025 erfolgen, die Nachfrage ist medial bereits riesig. Mit der neuen Struktur erhält TKMS mehr unternehmerische Freiheit, direkten Zugang zum Kapitalmarkt und kann somit Innovationen und Expansion selbstständig finanzieren. Dies stärkt die sicherheitspolitische Position Deutschlands innerhalb eines aufrüstenden Europas. Für die rund 8.300 Beschäftigten ergeben sich zusätzliche Wachstumsperspektiven und Stabilität, da die Nachfrage nach komplexen maritimen Verteidigungssystemen zunimmt. Die Zahlen lesen sich gut. Der Auftragsbestand beläuft sich aktuell auf über 18 Mrd. EUR und umfasst internationale U-Boot-Aufträge sowie Projekte wie das Forschungsschiff „Polarstern II“. Durch gezielte Investitionen in Digitalisierung und autonome Systeme hat TKMS seine operative Leistungsfähigkeit sowie Margen zuletzt stark verbessert.

Marktexperten rechnen mit einer hohen Nachfrage nach der neuen Aktie, da TKMS von geopolitischer Unsicherheit und steigenden Verteidigungsbudgets profitiert. Die Bewertung soll außerbörslich mit 4 bis 5 Mrd. EUR angesetzt werden und entspricht damit knapp der aktuellen Marktkapitalisierung der thyssenkrupp AG. Allerdings ist noch offen, wie die Konzernschulden zwischen Mutter und Tochter verteilt werden. Für den angeschlagenen thyssenkrupp-Konzern könnte der Deal zum Befreiungsschlag werden, ohne auf die langfristigen Chancen von TKMS verzichten zu müssen. Zukaufen!

Almonty Industries – Strategisch im Netz der Spinne

Was für eine Rüttel-Partie! Die Aktie von Almonty Industries hat sich nach der heftigen Korrektur rund um das Nasdaq-Listing und die deutlich überzeichnete Kapitalerhöhung nun wieder stabilisiert. Trotz politischer Unsicherheiten und Marktturbulenzen, etwa durch verschärfte Handelskonflikte mit China und Russland, zeigte sie beachtliche Stärke und verteidigte wichtige, technische Unterstützungszonen. Man darf nicht vergessen: Almonty hatte in nur 12 Monaten gut 800 % zugelegt! Hintergrund ist die strategische Bedeutung von Wolfram, das von der NATO als kritischer Rohstoff für Verteidigung, Luftfahrt und Hightech gilt. China dominiert den Markt und hat 2025 seine Exportquoten weiter eingeschränkt, ein Vorteil für westliche Alternativen wie Almonty.

CEO Lewis Black positioniert seine Firma erfolgreich als zentrale westliche Wolframquelle und nutzt das frische Kapital zum Ausbau seiner Projekte, insbesondere beim Schlüsselprojekt Sangdong in Südkorea, das sich in der Vorproduktionsphase befindet und noch 2025 hochgefahren wird. Parallel hat sich Almonty mit US-Rüstungszulieferern langfristige Lieferverträge gesichert und verstärkt mit der Verlegung des Hauptsitzes in die USA sowie einem erfahrenen Finanzchef die Industrialisierungsstrategie. Neben Wolfram gewinnt auch Molybdän zunehmend an Bedeutung: Hier ist bereits ein Abnahmevertrag mit der südkoreanischen SeAH Group in trockenen Tüchern, auch das bietet langfristig enormes Wachstumspotenzial.

Mehr über das Wolfram-Geschäft im letzten Interview von GBC-Analysten Greiffenberger mit Stockhouse: https://stockhouse.com/opinion/interviews/2025/07/28/building-assets-producing-critical-minerals-and-slashing-dependency-on-china

Wachsende Rohstoffpreise, insbesondere bei Wolfram (+40 % in sechs Monaten) und Molybdän (+30 %), stärken die Ertragsbasis, wenn die ersten Konzentrate aus Korea ausgeliefert werden. Analysten auf der Plattform LSEG attestieren dem Unternehmen mit Kurszielen bis zu 9,00 CAD einen klaren Bewertungstrend mit Erwartungsmittelwert von ca. 7,00 CAD. Vom gestrigen Kurs bei 5,60 CAD wieder knapp 30 % Potenzial. Der jüngste Quartalsverlust von 58,2 Mio. CAD war durch Sondereffekte und nicht zahlungswirksame Optionen geprägt, der Cashbestand ist aber durch die Kapitalmaßnahmen solide. Almonty könnte als erste vollintegrierte westliche Wolframquelle ein echter Profiteur der globalen Marktverschiebung werden und besitzt auch wegen bestehender Übernahme-Phantasien weiteres Überraschungspotenzial. CEO Lewis Black muss nur Warten wie eine Spinne im Netz!

Heidelberger Druck – Aufwärts und wieder abwärts

Heidelberger Druck hat das Geschäftsjahr 2025/26 mit kräftigem Rückenwind begonnen und startet in eine Phase klarer Neuausrichtung, die an den Börsen für Begeisterung sorgt. Nach Jahren schrumpfender Umsätze wendet sich das Unternehmen zunehmend von seinem traditionellen Druckgeschäft ab und setzt verstärkt auf Wachstumsfelder wie Energieversorgung und vor allem Rüstungstechnologie. Ein starkes Signal ist dabei die neue, langfristige Partnerschaft mit Vincorion, einem Spezialisten für militärische Energiesysteme. Dieser strategische Fokuswechsel wurde am Markt mit massiven Kursgewinnen quittiert, auch wenn sich der Aktienpreis nach einem Höhenflug kurzfristig wieder beruhigt hat.

Die Zahlen zum ersten Quartal sprechen hingegen eine klare Sprache: Der Umsatz stieg um 15 % auf 466 Mio. EUR und profitierte dabei besonders vom Wachstum in Europa und Asien. Das bereinigte EBITDA verbesserte sich signifikant von –9 Mio. auf 20 Mio. EUR, während sich das Ergebnis nach Steuern von –42 Mio. auf –11 Mio. EUR verbesserte. Der Auftragseingang lag mit 559 Mio. Euro solide am oberen Ende der Erwartungen, auch wenn er noch unter dem Vorjahresniveau blieb. Die Maßnahmen in Sachen Personal und Effizienz zeigten positive Wirkung: Der Free Cashflow verbesserte sich im Vergleich zum Vorjahr deutlich und fiel mit –68 Mio. EUR günstiger aus als erwartet.

CEO Jürgen Otto sieht Heidelberg mit optimierter Kostenstruktur und internationaler Präsenz gut aufgestellt, um von neuen Technologieoptionen und dem Einstieg in den Verteidigungssektor zu profitieren. Das Unternehmen bestätigt seine Prognose für das Gesamtjahr: Bei stabiler globaler Konjunktur soll ein Umsatz von rund 2,35 Mrd. EUR und eine EBITDA-Marge von bis zu 8 % erreicht werden, ein klares Signal für die ambitionierte Zukunftsausrichtung des Traditionsunternehmens. Charttechnisch reizt ein Einstieg unter 1,90 EUR, dann wäre auch die Konsolidierung von oben erledigt.

Der Rüstungs- und Defense-Sektor neigt aktuell zu Gewinnmitnahmen. Das kann aus Bewertungssicht noch ein paar Tage anhalten, wird aber zu starken technischen Gegenbewegungen führen, wenn die künstliche Euphoriezuschläge erst mal abgebaut sind. Almonty hatte schon wieder 30 % Rebound gezeigt, das Ende der Fahnenstange ist das aber noch nicht. Dazu ist die Pipeline prall gefüllt. Bei Heidelberger Druck bestehen um 1,85 EUR wieder attraktive Einstiegskurse. thyssenkrupp lebt klar von der IPO-Phantasie für TKMS.