Barrick Gold, Globex Mining, Rio Tinto – Rohstoff Superzyklus setzt sich 2023 fort

Barrick Gold – gute Aussichten

Barrick Gold sollte aufgrund mehrerer günstiger Faktoren ein erfolgreiches Jahr 2023 erleben aufgrund seiner attraktiven Bewertung und Dividendenrendite. Hinzu kommen verbesserte Branchengrundlagen einschließlich moderater Betriebskosten, ein positiver Ausblick für den Goldpreis aufgrund der hohen Nachfrage der Zentralbanken und einer möglichen Rezession sowie potenzielle geopolitische Risiken, wie beispielsweise Chinas Interesse an Taiwan. Sollten sich die Gerüchte bewahrheiten, dass Russland 2 Barrel Öl für ein Gramm Gold verkauft, wird sich der Goldpreis in Richtung 3.600 USD bewegen.

Im dritten Quartal 2022 meldete Barrick Gold solide Ergebnisse, die die Erwartungen übertrafen und bestätigte seine Produktionsziele für das Gesamtjahr. Das Unternehmen verkaufte außerdem sein Portfolio an nicht zum Kerngeschäft gehörenden Lizenzgebühren und kaufte Aktien für 141 Mio. USD zurück, was den Wert für die Aktionäre erhöhte. Insgesamt wird Barrick Gold aufgrund seiner soliden Bilanz, seiner vielfältigen Vermögenswerte und seines Wachstumspotenzials durch Exploration und Erschließung neuer Projekte als ein langfristiger Value Wert betrachtet.

Positiv für die Zukunft ist der Startschuss für das Reko Diq Projekts in Pakistan. Ab 2028 soll dort die Produktion in einem der weltweit größten unerschlossenen Kupfer-Gold Projekte starten. Seit Anfang November ist der Goldpreis von rund 1.620 USD auf über 1.800 USD geklettert. Damit dürften die Gewinne von Barrick Gold im vierten Quartal trotz des schwachen Oktobers konstant bleiben. Die Aktie passte sich dem Goldpreis an und hat seit Anfang November ebenfalls zugelegt und ist momentan für 17,21 USD zu haben.

Globex Mining – weiterhin stark unterbewertet

Hohe Rohstoffpreise sind gut für das Geschäft von Globex Mining. Das Unternehmen ist eine "Mineralgrundstücksbank", die seit über drei Jahrzehnten Ressourcengrundstücke erwirbt. Laufen Rohstoffe schlecht oder geht Explorern das Geld aus ist ein guter Zeitpunkt aussichtsreiche Projekte günstig zu akquirieren. Nach diesem Prinzip hat CEO Jack Stoch 219 Projekte ins Portfolio von Globex geholt. Im Anschluss werden die Projekte durch Exploration aufgewertet und an Partnerunternehmen vermittelt, die eine Option auf ein Projekt im Austausch gegen Bargeld, Aktien, eine Verpflichtung zur Durchführung eines Mindestmaßes an Arbeiten und eine Lizenzgebühr erhalten. Das Portfolio umfasst 113 Edelmetallprojekte, 62 Buntmetallprojekte sowie 44 Projekte mit Sondermetallen und Mineralien, die unter anderem Seltene Erden, Kobalt oder Lithium beherbergen, die für die Energiewende unabdingbar sind.

Bei der Vielzahl an veroptionierten Projekten ist es kein Wunder, dass es einen stetigen Newsflow gibt. So gab es im Dezember eine Optionszahlung von 100.000 CAD sowie 1.428.571 Aktien von Partner Unternehmen Orford Mining für das Joutel Projekt. Auf dem Goldprojekt Harricana wurden 55 Bohrlöcher niedergebracht durch Kiboko Gold. Maple Gold hat bei seinen Explorationsarbeiten auf dem Eagle Gold Mine Grundstück Goldfunde mit bis zu 24,4 g/t gemeldet. Beim Kukamas Projekt konnte das Partnerunternehmen bei ihren Arbeiten hochgradige Mineralisierungen mit bis zu 47,2 g/t Gold, 62 g/t Silber und 10,96 % Kupfer aufdecken. Ab dem ersten Quartal 2023 wird Sayona Mining seine Lithiumproduktion wiederaufnehmen. Globex erhält ab dem Zeitpunkt eine 0,5 % Bruttometall-Lizenzgebühr. Emperor Metals kann nach einer Finanzierung seine Explorationsarbeiten auf dem Duquesne West-Ottoman Grundstück aufnehmen, an dem Globex 50 % hält.

Allesamt gute Nachrichten, die der Aktie in der Tax-Loss-Season nicht auf die Sprünge geholfen haben. Aktuell notiert der Wert bei 0,66 CAD. Dabei ist das Unternehmen schuldenfrei, hat über 20 Mio. CAD in der Kasse und besitzt unter anderem Aktien von Yamana Gold im Wert von fast 5,4 Mio. CAD. Die Marktkapitalisierung beträgt dagegen rund 36,8 Mio. CAD. Über 200 aussichtsreiche Projekte und Lizenzeinnahmen werden also gerade einmal mit 11,4 Mio. CAD bewertet. Mehr Informationen zum Unternehmen finden sich in einer ausführlichen Analyse auf researchanalyst.com.

Rio Tinto – China ist der Schlüssel zum Erfolg

Rio Tinto ist eins der größten Bergbauunternehmen weltweit, das hauptsächlich Mineralien wie Eisenerz, Aluminium, Kupfer, Gold, Uran, Silber, Diamanten und Titan produziert und vertreibt. Es ist in zwölf Ländern tätig und hat das Pariser Klimaabkommen unterzeichnet in dem es sich verpflichtet, aus der Förderung fossiler Brennstoffe auszusteigen. Das wichtigste Segment des Unternehmens ist Eisenerz, und sein Erfolg hängt stark von der chinesischen Nachfrage nach diesem Rohstoff ab. China ist der größte Importeur von Eisenerz und nimmt rund 70 % der weltweiten Produktion ab.

Der Erfolg von Rio Tinto ist also eng mit der chinesischen Wirtschaft verknüpft und es wird erwartet, dass die Einnahmen des Unternehmens in den Jahren 2022 und 2023 aufgrund der niedrigeren Eisenerzpreise zurückgehen werden. Die Wiederbelebung des chinesischen Marktes könnte jedoch zu einem Anstieg der Nachfrage und höheren Preisen für Eisenerz führen, was sich positiv auf den Aktienkurs von Rio Tinto auswirken würde. Gelingt es China die zahlreichen Herausforderungen, darunter eine Immobilienkrise, eine Konjunkturabschwächung und Spannungen mit den USA zu meistern besteht die Hoffnung, dass sich die chinesische Wirtschaft im Jahr 2023 erholen wird.

Trotz des großen Eisenerz-Anteils am Umsatz würden steigende Rohstoffpreise dem Konzern zugutekommen. Investoren haben in den vergangenen Jahren gute Renditen über die Dividenden erzielt. Aktuell liegt die Dividendenrendite bei rund 9 %. In diesem Jahr hat der Konzern bereits 6,77 EUR an Dividenden ausgeschüttet. Die Aktie hat sich nach einem dreifachen Test der 52,50 EUR deutlich von den Jahrestiefs erholt und kostet momentan 66,93 EUR. Allerdings sind viele Analysten vorsichtig mit Kaufempfehlungen geworden. Die meisten raten aufgrund der Unsicherheiten in China zum Halten.

Solange keine globale Rezession aufkommt dürften die Rohstoffpreise weiter steigen. Will man sich unabhängiger machen von Russland und China sind alternative Rohstoffquellen nötig. Barrick Gold ist gut aufgestellt um von einem möglichen Szenario, bei dem russisches Öl nur noch mit Gold bezahlt werden darf, zu profitieren. Das würde auch Globex Mining helfen, denn die Hälfte aller Projekte besitzen Edelmetallvorkommen. Vor allem ist die Aktie extrem günstig bewertet. Die Downside dürfte begrenzt sein. Rio Tinto produziert unterschiedliche Rohstoffe. Doch der Hauptumsatztreiber bleibt Eisenerz. Kommt Schwung in Chinas Wirtschaft wird auch Rio Tinto profitieren.