Edel SE, Advanced Blockchain AG, MagForce AG – erhöht die Fed die Zinsen?

Edel SE & Co. KGaA – unverwechselbare Marktpositionierung

Als einer der führenden Musikkonzerne in Europa ist die Edel SE & Co. KGaA (Edel) auch in den Bereichen Buch und Unterhaltung tätig. Eine Marktpositionierung, die unverwechselbar ist. Das Unternehmen deckt jeden Schritt der Wertschöpfungskette ab, von der Produktion über das Marketing bis hin zum Vertrieb. Edel ist zwar etablierter und finanziell stabiler als viele unabhängige Labels, hat aber den Vorteil, kleiner und flexibler zu sein als die größeren Labels.

Derzeit profitiert das Unternehmen in hohem Maße vom expandierenden digitalen Musikmarkt und dem Comeback des Vinyls. Im Gegensatz zur rückläufigen physischen Musikindustrie kann Edel dank der Produktion für externe Kunden, der starken Ausrichtung auf Vinyl und der Entwicklung von Premium-Produkten (z. B. spezielle Sammlereditionen) expandieren.

Die Analysten von GBC Research gehen davon aus, dass ihre prognostizierten Umsatzerlöse von 269,57 Mio. EUR für das laufende Geschäftsjahr 2021/22 und 279,01 Mio. EUR für das folgende Geschäftsjahr 2022/23 übertreffen werden. Ihrer Meinung nach sollten die Musik- und Unterhaltungsgeschäfte sowie die Einnahmen aus dem Verkauf digitaler Musik eine große Rolle bei diesem Wachstum spielen. Auch der Ausbau der Fertigungstiefe in der Schallplattenindustrie und die Erweiterung der Logistik- und Lagerkapazitäten bei der hundertprozentigen Tochtergesellschaft optimum media GmbH sollen zu dieser Entwicklung zu diesem Wachstum beitragen.

Trotz steigender Rohstoffpreise erwarten die Experten im Zeitablauf eine leichte Verbesserung der Margen aufgrund von Skaleneffekten. Sie erwarten ein EBITDA von 32,78 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2021-2022 und 35,68 Mio. EUR im Folgejahr sowie ein Nettoebene von 13,71 EUR (2021-2022), 15,77 EUR (2022-2023) und 15,77 Euro (2021-2024). Sie haben mit Hilfe ihres DCF-Modells einen fairen Wert je Aktie von 9,10 EUR berechnet und stufen die Aktie mit KAUFEN ein.

Advanced Blockchain AG - der Einstiegspunkt in Web 3.0, DeFi und Krypto

Das gut diversifizierte Portfolio hat ein erhebliches Aufwärtspotenzial. Teilweise gewinnbringende Veräußerungen sowie Finanzierungsrunden unterstützen die Investitionsstrategie der Gruppe. Ein Blockchain-Venture-Builder mit Fokus auf Finanzierung, Ausbau und Entwicklung innovativer Technologien, einschließlich Token-Investments, das ist die Advanced Blockchain AG. Ihr primärer Markt ist daher der Risikokapitalmarkt für Unternehmen, die die Blockchain-Technologie nutzen, mit einem Schwerpunkt auf der dezentralen Finanzindustrie (DeFi) und Infrastrukturinitiativen zur Unterstützung des Web 3.0.

Als Innovationszentrum verfügt die Advanced Blockchain AG über ein vielfältiges Portfolio aus internen Projekten, Inkubationen und Frühphaseninvestitionen. Die Venture-Builder-Abteilung der Advanced Blockchain AG dient als wichtiger Inkubator für Initiativen wie Composable Finance.

Neben der Entwicklung vielversprechender Initiativen verfügt die Advanced Blockchain AG auch über ein breit gefächertes Investmentportfolio, das weiter ausgebaut werden soll. Dank seines umfangreichen Wissens, seiner Ressourcen und seiner Netzwerke hat das Unternehmen frühzeitig Zugang zu exklusiven Investitionsmöglichkeiten in Projekte mit großem Potenzial.

Gemäß des NAV haben die Analysten von GBC Research einen Unternehmenswert von ca. 83 Mio. EUR (vorher: 88 Mio. EUR) ermittelt. Dies entspricht einer ausstehenden Aktienanzahl von 3,77 Mio. und einem Preis pro Aktie von 21,99 EUR. (vorher: 23,32 EUR). Aufgrund des jüngsten "Krypto-Winters" und des starken Rückgangs an den Kryptowährungsmärkten haben wir einen zusätzlichen Abschlag auf den geschätzten beizulegenden Zeitwert vorgenommen. Dieser wird derzeit auf rund 55% geschätzt. Dies entspricht dem durchschnittlichen Rückgang der beiden beliebtesten Kryptowährungen, Bitcoin und Ethereum, seit der Veröffentlichung ihrer ursprünglichen Bewertung (21.04.21). Der beizulegende Zeitwert wurde daher auf 37,75 Mio. EUR bzw. 10,00 EUR pro Aktie festgelegt. Damit liegt der wahre innere Wert derzeit deutlich unter ihrem Kursziel von 10,00 EUR. Aufgrund des erheblichen Aufwärtspotenzials stufen sie die Aktie in ihrer Erstbewertung mit KAUFEN ein.

MagForce AG - mit Nanomedizin gegen Krebs

Nahezu alle soliden Tumore lassen sich mit dem NanoTherm®-Verfahren von MagForce lokal behandeln. Die Therapie beruht auf der Wärme, die entsteht, wenn superparamagnetische Nanopartikel eingebracht und aktiviert werden. Die Medizinprodukte NanoTherm® und NanoPlan®, der Thermometriekatheter TK01 und der NanoActivator® mit Thermometrieeinheit sind Teil dieser Behandlung und haben die EU-Zulassung für die Behandlung von Hirntumoren erhalten.

Das Ziel dieser neuartigen Krebstherapie ist es, die bestehenden Krebstherapien wie Chirurgie, Bestrahlung und Chemotherapie als neue Säule der Krebsbehandlung zu ergänzen. Darüber hinaus wird in den USA eine wichtige Forschungsarbeit mit der MagForce-Technologie zur Behandlung von Prostatakrebs mit mittlerem Risiko durchgeführt. Die NanoTherm Therapie zeigt nach den derzeit vorliegenden Daten eine vielversprechende Wirksamkeit und ist gut verträglich.

Die Analysten von GBC Research gehen mit ihrem Prognosemodell davon aus, dass die MagForce AG ab dem Geschäftsjahr 2024 in der Lage sein wird, auf allen Ebenen ein ausgeglichenes Ergebnis zu erzielen. Vor diesem Hintergrund halten sie an ihrer Kaufempfehlung fest und geben im Rahmen ihres DCF-Bewertungsmodells ein Kursziel von 9,15 EUR an.