Gold, Tickets, Turnarounds! Warum Stockpicker jetzt bei DRC Gold, CTS Eventim und Mutares genauer hinsehen sollten!

DRC Gold: Erwerb von Giro Goldfields als Game Changer?

Viele Faktoren bestimmen über den Erfolg und Misserfolg von Explorationsgesellschaften. Ganz weit oben steht der Faktor Management, als Signalgeber für Track Record und „Skin in the Game“. Daneben ist die Qualität des Projekts und dessen Lage entscheidend. Schlussendlich muss das Ganze finanziert werden. Verwässerungen sind charakteristisch, entscheidend ist, dass der Mehrwert für Aktionäre steigt und unter dem Strich die Anteilseigner eine risikoadäquate Rendite einfahren.

Der von Klaus Eckhof geführte Explorer setzt auf Goldprojekte in Afrika. Im Mittelpunkt steht Giro Goldfields im Nordosten der Demokratischen Republik Kongo. Eckhof kann auf mehr als drei Jahrzehnte umfassende Erfahrung im Goldsektor zurückblicken. Essenziell ist seine über 20-jährige Tätigkeit im Kongo. Zu seinen früheren Leistungen zählt die maßgebliche Mitwirkung an der Entwicklung des Projekts, aus dem die heutige Kibali-Goldmine hervorging.

Am 1. September veröffentlichte DRC Gold einen neuen Optionsvertrag, der frühere Vereinbarungen ersetzt. Der Vertrag ermöglicht den Erwerb von zunächst 55 % an Giro Goldfields. Vorgesehen ist die Ausgabe von insgesamt 350 Millionen neuen Aktien als Gegenleistung. Davon wurden bereits 25 Millionen Anteilsscheine emittiert.

Das Projekt umfasst rund 497 km² und liegt etwa 35 Kilometer westlich der Kibali-Mine. Kibali zählt zu den bedeutendsten Goldminen Afrikas und produziert jährlich mehr als 600.000 Unzen des Edelmetalls.  Mit Kebigada und Douze Match existieren zwei bekannte Lagerstättenbereiche. Bedeutsam ist, nach Aussagen von DRC, dass diese beiden Gebiete in Vererzung und Struktur der Kibali-Mine ähneln.

Eine historische Ressourcenschätzung aus dem Jahr 2020 weist für Kebigada rund 4,1 Mio. Unzen bei einem durchschnittlichen Goldgehalt von 1,03 g/t aus. Der Großteil entfällt auf die Kategorie „angezeigte Ressourcen“. Die Schätzung stützt sich auf 243 Bohrlöcher mit insgesamt mehr als 29.000 Bohrmetern, die bis in etwa 300 Meter Tiefe reichen. Auch die bisherigen metallurgischen Ergebnisse stimmen positiv, frühere Tests erzielten Goldausbeuten von über 90 %.

Letztlich spielt das große Bild der Gesellschaft auch in die Karten. Ein Goldpreis von über 4.000 USD je Feinunze sowie positive mittel- und langfristige Prognosen stützen die Equity Story. Zudem könnte sich die Gesellschaft mit der Zeit zu einem Übernahmeziel entwickeln. Derzeit wird DRC an der Börse mit 30 Mio. CAD bewertet. Essenziell ist nun, dass die Giro-Transaktion umgesetzt wird und die Projektentwicklung zügig voranschreitet.

CTS Eventim: Was kann der Einstieg des aktivistischen Investors bewirken?

Mit dem unerwarteten Rücktritt des CFOs William Willms Ende September rutschten die Anteilsscheine nochmals deutlich in Richtung 50 EUR ab, konnten sich mittlerweile aber wieder deutlich berappeln. Der Konzern vermittelt Tickets, stellt Veranstaltern Vertriebstechnologie zur Verfügung und organisiert über sein Live-Geschäft Konzerte und Festivals. Im Ticketing ist CTS Eventim nach eigenen Angaben Europas Nummer eins und weltweit die Nummer zwei. Auch als Konzertveranstalter gehört der Konzern international zur Spitzengruppe.

Trotz der starken Marktstellung läuft nicht alles rund. Während das margenstarke Ticketing-Geschäft zuletzt unter einem veränderten Geschäftsmix und zusätzlichen Kosten litt, bleibt das Live-Entertainment-Segment anfällig für hohe Künstlergagen, Produktionskosten und schwankende Auslastung. Im zweiten Quartal 2026 wuchs der Konzernumsatz um 13 %, das bereinigte EBITDA dagegen nur um 6,2 %.

Kürzlich wurde der Einstieg von Ananym Capital bekannt. Der aktivistische Investor fordert mehr Transparenz, stabile Führungsstrukturen und Aktienrückkäufe. Ananym Capital verfolgt ein klares Ziel und hat mehrere Hebel zur Wertschöpfung und Wertsteigerung im Auge. Analysten bescheinigen dem Titel durchschnittlich ein Upside von über 30 %. Die nächsten Quartalszahlen sind für den 12. November angekündigt.

Mutares: Weiterer IPO eines Portfolio-Unternehmens im Gespräch

Der Private Equity Investor kauft Unternehmen in Umbruchsituationen, unterstützt ihre operative Neuaufstellung. Nach drei bis fünf Jahren strebt Mutares einen Exit via Trade Sale oder IPO an. Ziel ist eine Rendite von 7- bis 10-mal auf das eingesetzte Kapital (ROIC): Die Holding erzielt somit Beratungs- und Managementerlöse sowie Beteiligungserträge.

Ein prominentes Beispiel der Vergangenheit ist Steyr Motors. Die Beteiligung hatte Mutares an die Börse gebracht und damit gut verdient. Aktuell steht das Portfolio-Unternehmen Nord Gas Solutions im Fokus. Der Anbieter von Gas- und Energietechnik erzielte nach Unternehmensmeldung in den ersten neun Monaten 459 Mio. EUR Umsatz und 43 Mio. EUR bereinigtes EBITDA. Der Auftragsbestand lag bei 880 Mio. EUR. Mutares prüft aktuell strategische Verkaufsoptionen einschließlich einer möglichen Börsennotierung.

Das Management erwartet für 2026 weiterhin 165 bis 200 Mio. EUR Holding-Jahresüberschuss. Dieser Gewinn ist maßgeblich für die Dividendenzahlung. 2 EUR bilden das Minimum der attraktiven Ausschüttungspolitik. Die nächsten Quartalszahlen werden am 12. November vorgelegt. Analysten bescheinigen den Anteilsscheinen in den kommenden 12 Monaten ein Aufwärtspotenzial von rund 60 %. Wichtiger mittelfristiger Wachstumstreiber ist die Erweiterung des erfolgreichen Geschäftsmodells auf die USA und China. Hierfür hatte sich Mutares im Frühjahr rund 100 Mio. EUR per Kapitalerhöhung besorgt.

Fazit

DRC Gold arbeitet unter der Leitung des erfahrenen Branchenveteranen Klaus Eckhof am Einstieg in das chancenreiche Giro-Goldfields-Projekt in der Demokratischen Republik Kongo. Weitere Meilensteine sind für die Bewertung der Aktie entscheidend. Der Einstieg eines aktivistischen Investors bei CTS Eventim entwickelt sich als willkommener Kurstreiber. Bei Mutares sehen Analysten im Durchschnitt ein Upside von 60 %.