Lufthansa, TUI, Tembo Gold, Barrick – Mit Vollgas in die Ferne!

Lufthansa – Kann die Kranichlinie wieder höher fliegen?

Das Jahr 2021 wird pandemiebedingt wohl mit einem Milliardenverlust als ein weiterer Minusmarker in die jüngere Firmengeschichte der Lufthansa eingehen. Denn aktuell hat die Lufthansa noch stark mit operativen Problemen und einem potenziellen Streik zu kämpfen. Im Sommer hatte man in Erwartung einer Besserung die Kapazitäten wieder nach oben gefahren, nun geht die Auslastung der Flugzeuge aber schon wieder stark zurück, Reisen werden wieder storniert oder verschoben.

Doch die Hoffnungen auf ein gutes Touristik-Jahr 2022 bleiben weiterhin bestehen. So wird die Lufthansa-Tochter Eurowings in Erwartung starker Nachholeffekte im kommenden Sommer mehr Ziele anfliegen als jemals zuvor. Insgesamt rechnet der Flughafenverband ADV für das kommende Jahr mit 180 Millionen Passagieren und einem erneuten deutlichen Wachstum bei Fracht und Logistik. Das Vorkrisen-Niveau von 248 Millionen Fluggästen aus dem Jahr 2019 wird damit aber um gut 28% verfehlt. An das neue Niveau sollte sich die Lufthansa wohl vorerst gewöhnen.

Mit 2.500 Flügen in der Woche soll das Angebot des Konzerns in 2022 trotzdem fast das Niveau von vor der Corona-Pandemie erreichen. Allein 380 Mal in der Woche geht es von 20 verschiedenen Flughäfen nach Palma de Mallorca. Eurowings deckt im Lufthansa-Konzern vor allem Urlaubsflüge in Europa und die erweiterte Mittelmeerregion ab. Man sieht sich mit einer Flotte von 100 Flugzeugen als Deutschlands größte Ferienfluggesellschaft. Man kann Lufthansa nur wünschen, dass diese Planung auch von Erfolg gekrönt wird.

Unbestritten bleibt, dass die pandemische Lage die Nachfrage nach Flugleistungen in den kommenden Winter- und Frühjahrsmonaten noch stark einschränken wird. Rein bilanziell hat die Lufthansa einen Großteil der Staatshilfen zurückzahlen können, ebenso konnten die Barmittel auf einen robusten Stand gebracht werden. Der Chart der LHA-Aktie baut gerade eine aussichtsreiche Untertassenformation, die mit einem Anstieg über 7 EUR ihre Vollendung hätte. Spekulative Anleger legen sich den MDAX-Titel wieder ins Depot, auch wenn ein Investment in Touristik derzeit wenig opportun erscheint.

Tembo Gold holt sich Barrick Gold an Bord

Von Europa richten wir den Blick ins afrikanische Tansania auf das dort ansässige Unternehmen Tembo Gold. Der in Kanada börsennotierte Explorer besitzt eine gleichnamige 100%-Beteiligung am örtlichen Goldprojekt. Wie bei allen jungen Edelmetall-Unternehmen liegt der Fokus in der Entdeckung und Erschließung von Edelmetall in Ostafrika. Tansania selbst will nach Jahren der politischen Abstinenz nun wieder zurück ins Minengeschäft. Das kommt Tembo in allen Verhandlungsschritten entgegen.

Für eine übersichtlichere Struktur hat Tembo Gold nun einige Assets an den Major Barrick Gold verkauft. Die Vereinbarung beinhaltet die Übertragung von Lizenzen in der Nachbarschaft von Barricks Weltklassemine Bulyanhulu. Barrick zahlt dafür 6 Mio. USD und erhält im Gegenzug eine 5,5%-Beteiligung an Tembo Gold. Barricks CEO Mark Bristow selbst bezeichnete die Akquisition als bedeutenden Schritt in der Strategie des Unternehmens, seine Wachstumsmöglichkeiten in Tansania zu erhöhen. Außerdem verpflichtet sich Barrick im Laufe von vier Jahren nach Abschluss der Transaktion mindestens 9 Mio. USD in das neu erworbene Lizenzgebiet zu investieren. Das ist eine gute Basis für die Finanzierung zukünftiger Vorhaben. Die veräußerten sechs Lizenzen befinden sich in Gebieten, auf die Tembo seine Explorationsaktivitäten bisher nicht konzentriert hat. Tembo setzt nun hohe Priorität auf seine verbleibenden Kernliegenschaften und auf die noch nicht erprobten Zonen seines Claims. Hier dürften in 2022 noch einige positive Überraschungen folgen.

Durch die Nachrichten im Zusammenhang mit Barrick gab es verfrühte Übernahme-Spekulationen und der Kurs von Tembo Gold legt schon mal 100% zu. Dann kam es zu ersten Gewinnmitnahmen, das drückte die Notiz wieder in die Zone 0,23 bis 0,26 CAD. Hier erreicht die Marktkapitalisierung niedrige Werte um 23 Mio. CAD, ein gutes Setup für Zuwächse im nächsten Jahr. Die Aktie hat auf diesem Niveau ein Potenzial zur Kurs-Vervielfachung.

TUI – Wie soll man als Touristik-Unternehmen überleben?

Noch einmal zurück in die Touristik-Branche. Der Kurs des größten Reiseveranstalters in Europa TUI erreichte Ende November mit 2,25 EUR ein neues Allzeit-Tief. Das Ganze geht auf eine lebensrettende Kapitalerhöhung zurück, denn eine große Menge neuer Aktien musste erst vom Markt verdaut werden. Dafür erhielt TUI eine Barspritze von 1,1 Mrd. EUR in die Kasse und konnte daraus fällige 375 Mio. EUR Fremdmittel an die KfW zurückführen. Der russische Investor Alexej Mordaschow, der auch nach der Maßnahme bei seinem 32%-Anteil geblieben ist, macht die Restrukturierung des Konzerns vollends mit. Das sind insgesamt gute Zeichen für die TUI und sichert den Bestand.

Allerdings führt Omikron zu weiteren Einschränkungen im internationalen Reiseverkehr. Wegen der rasanten Ausbreitung dieser Variante hat das Robert-Koch-Institut sowohl Großbritannien als auch mehrere Übersee-Regionen zu Virusvarianten-Gebieten erklärt. Die damit verbundenen Hürden sind für viele Reisende unzumutbar, vor allem wenn es um 10-tägige Quarantäne-Verpflichtungen geht. Sehr schlechte Nachrichten für die TUI, der operative Dauerdruck lässt einfach nicht nach.

Blickt man unter den genannten Umständen auf den Chart des beliebten Trading-Titels, dann verwundert es etwas, dass der Kurs Anfang der Woche bei 2,40 EUR zu einem kleinen Gegenangriff ansetzte. Offenbar ist den Börsianern die Stimmung dauerhaft zu schlecht und man kauft nach dem Motto: „Einsteigen, wenn die Kanonen donnern!“. Die Chancen für ein Gelingen dieser Strategie stehen nicht schlecht, denn bekanntlich denkt die Börse gut sechs Monate voraus. Dann nämlich, befindet sich Deutschland wieder im Sommer-Modus und selbstverständlich das Erkältungs-Virus auch. TUI bleibt damit spekulativ interessant, denn operative Gewinne winken bereits ab 2022 wieder.

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Die Reisebranche steht wieder mal unter Druck, doch diesmal haben die Konzerne Lufthansa und TUI ihre Eigenkapital aufgefüllt. Wer jetzt seine Liquidität etwas hortet, kann leicht über den Winter kommen und nächstes Jahr beginnt ein neues Spiel. Für Tembo Gold stehen die Zeichen jetzt schon auf Sturm, denn in Tansania ist es ganzjährig heiß.