04.11.2026 | 05:40
Saab, Almonty Industries, Thales – Startschuss gefallen
Europa rüstet auf und auch die USA investieren Milliarden in neue Waffensysteme. Doch die wachsende Nachfrage nach militärischer Ausrüstung legt eine Schwachstelle offen, denn bei strategischen Metallen wie Wolfram ist der Westen weiterhin stark von China abhängig. Das Metall wird unter anderem für Hartmetalle, Speziallegierungen und bestimmte Rüstungsgüter benötigt. Während europäische Rüstungskonzerne neue Technologien entwickeln und Großaufträge einsammeln, entsteht in Südkorea eine alternative Rohstoffquelle. Für Anleger rücken damit nicht nur die Hersteller moderner Waffensysteme, sondern auch deren industrielle Lieferketten in den Fokus.
Lesezeit: ca. 4 Min. | Autor: Stefan Feulner
ISIN: Almonty Industries Inc | CA0203987072 , THALES S.A. | FR0000121329 , SAAB AB B SK 25 | SE0000112385
Hole Dir die spannenden Kommentare direkt als Newsletter per E-Mail.
Inhaltsverzeichnis:
Der Autor
Stefan Feulner
Stefan Feulner besitzt rund 30 Jahre Kapitalmarkterfahrung, war mehr als drei Jahre CEO eines börsennotierten VC-Unternehmens und lange im Beteiligungs- und Fondsmanagement tätig.
Tag-Cloud
Aktien-Cloud
Saab – Neue Kampftechnik trifft auf explodierende Aufträge
65,8 Mrd. SEK an neuen Aufträgen innerhalb von drei Monaten. Saab erlebt eine außergewöhnliche Nachfrage nach seiner Rüstungstechnik. Gegenüber dem Vorjahresquartal hat sich der Auftragseingang mehr als verdreifacht. Dazu trugen unter anderem Bestellungen für Gripen-Kampfflugzeuge, das Aufklärungsflugzeug GlobalEye und Systeme für deutsche Fregatten bei.
An der Börse wird allerdings bereits viel Wachstum eingepreist. J.P. Morgan nahm die Beobachtung der Aktie mit „Neutral“ und einem Kursziel von 690 SEK auf. Die Bank of America bestätigte dagegen „Buy“ und erhöhte ihr Ziel von 720 auf 725 SEK, Barclays sieht mit 760 SEK noch mehr Potenzial.
Operativ setzt Saab seinen Ausbau fort. Im dritten Quartal stieg der Umsatz organisch um 30,6 % auf 20,55 Mrd. SEK. Das operative Ergebnis legte um 42 % auf 1,95 Mrd. SEK zu. Gleichzeitig erhöhte sich der operative Cashflow auf 6,79 Mrd. SEK.
Am Montag stellte der Konzern mit dem Combat Boat 90 CX eine weitere Entwicklung vor. Das neue militärische Schnellboot soll wahlweise bemannt oder unbemannt eingesetzt werden können. Vorgesehen sind drei Varianten für Aufklärung, die Bekämpfung von Seezielen und die Kurzstrecken-Luftverteidigung. Schweden ist Erstkunde, die Produktion läuft bereits.
Damit erweitert Saab die Einsatzmöglichkeiten seiner bewährten CB90-Plattform. Die neue Generation verbindet Sensorik, Bewaffnung und autonome Funktionen und soll auch gegen Drohnen eingesetzt werden können.
Almonty Industries – Der Wolfram-Gigant erwacht
Nach mehr als drei Jahrzehnten Stillstand beginnt für Almonty Industries eine neue Ära. Im aktuellen CEO-Newsletter bestätigte Unternehmenschef Lewis Black, dass erstmals wieder ein Container mit Wolframkonzentrat die südkoreanische Sangdong-Mine in Richtung eines Kunden verlassen hat. Für den kanadischen Wolframspezialisten ist das ein historischer Meilenstein auf dem Weg zum kommerziellen Produzenten.
Die elementaren Voraussetzungen wurden bereits im September geschaffen. Die Aufbereitungsanlage erhielt ihre abschließende Betriebsgenehmigung. Damit kann Almonty gefördertes Erz verarbeiten und verkaufsfähiges Konzentrat ausliefern. Für den späteren Rund-um-die-Uhr-Betrieb stellte Lewis Black eine monatliche Produktion von rund 200 t Wolframkonzentrat in Aussicht.
Gesichert ist zudem die langfristige Vermarktung. Mit Global Tungsten & Powders, einem Unternehmen der österreichischen Plansee-Gruppe, besteht ein Abnahmevertrag über 21 Jahre. Dieser umfasst insgesamt 4,41 Mio. MTU Wolframkonzentrat und soll mehr als 90 % der ersten Produktionsphase abdecken. Parallel arbeitet Almonty bereits an der zweiten Ausbaustufe von Sangdong.
Auch die Analysten bleiben nach der jüngsten Kurskorrektur optimistisch. B. Riley bestätigte am 27. Oktober seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 20 USD. Stifel sieht die Aktie bei 21 USD und hält ebenfalls an Buy fest. Oppenheimer bewertet Almonty weiterhin mit Outperform und einem Kursziel von 19 USD. Aktuell notiert die Almonty-Aktie bei 8,71 USD.
Aufgrund der aktuellen Kursschwäche ergeben sich langfristige Einstiegschancen, denn die Gründe liegen auf der Hand. China dominiert weiterhin die globale Wolframversorgung, während westliche Industrie- und Rüstungsunternehmen zusätzliche Bezugsquellen benötigen. Mit der Wiederinbetriebnahme von Sangdong, ersten Lieferungen und langfristigen Abnahmeverträgen positioniert sich Almonty als wichtiger Anbieter außerhalb Chinas. Die geplante Produktionsausweitung eröffnet dem Unternehmen zusätzliche Wachstumsperspektiven.
Thales – Mehr Rüstungsaufträge, sinkende Kursziele
Die Auftragsbücher wachsen, doch einige Analysten werden vorsichtiger. Bei Thales erhöhte sich der Auftragseingang in den ersten neun Monaten um 14 % auf 19,12 Mrd. EUR. Gleichzeitig stieg der Umsatz organisch um 8,1 % auf 16,42 Mrd. EUR. Dennoch senkte JPMorgan sein Kursziel von 280 auf 265 EUR und bestätigte die neutrale Einschätzung.
Auch Morgan Stanley reduzierte sein Ziel am selben Tag von 264 auf 258 EUR und blieb bei „Hold“. Berenberg folgte mit einer Senkung von 275 auf 260 EUR, ebenfalls bei unverändert neutraler Bewertung. Die Kurszielanpassungen stehen damit einer weiterhin kräftigen operativen Entwicklung gegenüber.
Besonders stark läuft das Rüstungsgeschäft. In den ersten neun Monaten erzielte die Sparte einen Umsatz von 9,36 Mrd. EUR, ein organisches Plus von 13 %. Der Konzern profitiert unter anderem von der Nachfrage nach Luftverteidigung, militärischer Elektronik und Kommunikationssystemen.
Dass sich daraus weitere Aufträge ergeben, zeigt die jüngste Meldung. Die US-Tochter Advanced Acoustic Concepts erhielt von der amerikanischen Marine einen Auftrag über 53,9 Mio. USD. Geliefert werden zwei ferngesteuerte Minensuchmodule einschließlich technischer Unterstützung. Werden sämtliche Optionen ausgeübt, könnte das Auftragsvolumen auf rund 196,2 Mio. USD steigen.
Die Systeme sollen Unterwasserminen aus sicherer Entfernung erkennen, lokalisieren und klassifizieren. Dazu kombiniert Thales Sonartechnik mit entsprechender Auswertungssoftware. Die Technologie lässt sich in bemannte und unbemannte maritime Plattformen integrieren.
Neben dem Rüstungsgeschäft investiert Thales in Raumfahrttechnik, Cybersicherheit und künstliche Intelligenz. Für 2026 erwartet der Konzern weiterhin ein organisches Umsatzwachstum am oberen Ende seiner Prognosespanne von 6 bis 7 %.
Fazit
Saab profitiert von steigenden Rüstungsausgaben und entwickelt neue militärische Systeme. Thales meldet wachsende Aufträge und einen weiteren Vertrag mit der US-Marine. Almonty Industries setzt am Anfang der industriellen Lieferkette an. Mit der ersten kommerziellen Wolframlieferung aus Sangdong hat das Unternehmen einen wichtigen Meilenstein erreicht. Die langfristigen Abnahmeverträge und der geplante Produktionsausbau eröffnen die Möglichkeit, sich als bedeutender Lieferant außerhalb Chinas zu etablieren.
Interessenskonflikt
Gemäß §85 WpHG weisen wir darauf hin, dass die Apaton Finance GmbH sowie Partner, Autoren oder Mitarbeiter der Apaton Finance GmbH (nachfolgend „Relevante Personen“) ggf. künftig Aktien oder andere Finanzinstrumente der genannten Unternehmen halten oder auf steigende oder fallende Kurse setzen werden und somit ggf. künftig ein Interessenskonflikt entstehen kann. Die Relevanten Personen behalten sich dabei vor, jederzeit Aktien oder andere Finanzinstrumente des Unternehmens kaufen oder verkaufen zu können (nachfolgend jeweils als „Transaktion“ bezeichnet). Transaktionen können dabei unter Umständen den jeweiligen Kurs der Aktien oder der sonstigen Finanzinstrumente des Unternehmens beeinflussen.
Die Apaton Finance GmbH ist daneben im Rahmen der Erstellung und Veröffentlichung der Berichterstattung in entgeltlichen Auftragsbeziehungen tätig.
Es besteht aus diesem Grund ein konkreter Interessenkonflikt.
Die vorstehenden Hinweise zu vorliegenden Interessenkonflikten gelten für alle Arten und Formen der Veröffentlichung, die die Apaton Finance GmbH für Veröffentlichungen zu Unternehmen nutzt.
Risikohinweis
Die Apaton Finance GmbH bietet Redakteuren, Agenturen und Unternehmen die Möglichkeit, Kommentare, Interviews, Zusammenfassungen, Nachrichten u. ä. auf www.kapitalerhoehungen.de zu veröffentlichen. Diese Inhalte dienen ausschließlich der Information der Leser und stellen keine Handlungsaufforderung oder Empfehlungen dar, weder explizit noch implizit sind sie als Zusicherung etwaiger Kursentwicklungen zu verstehen. Die Inhalte ersetzen keine individuelle fachkundige Anlageberatung und stellen weder ein Verkaufsangebot für die behandelte(n) Aktie(n) oder sonstigen Finanzinstrumente noch eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von solchen dar.
Bei den Inhalten handelt es sich ausdrücklich nicht um eine Finanzanalyse, sondern um journalistische oder werbliche Texte. Leser oder Nutzer, die aufgrund der hier angebotenen Informationen Anlageentscheidungen treffen bzw. Transaktionen durchführen, handeln vollständig auf eigene Gefahr. Es kommt keine vertragliche Beziehung zwischen der der Apaton Finance GmbH und ihren Lesern oder den Nutzern ihrer Angebote zustande, da unsere Informationen sich nur auf das Unternehmen beziehen, nicht aber auf die Anlageentscheidung des Lesers oder Nutzers.
Der Erwerb von Finanzinstrumenten birgt hohe Risiken, die bis zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen können. Die von der Apaton Finance GmbH und ihre Autoren veröffentlichten Informationen beruhen auf sorgfältiger Recherche, dennoch wird keinerlei Haftung für Vermögensschäden oder eine inhaltliche Garantie für Aktualität, Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der hier angebotenen Inhalte übernommen. Bitte beachten Sie auch unsere Nutzungsbedingungen.
