Energy Fuels, Standard Uranium, Denison Mines – Uranmarkt vor dem nächsten Angebotsschock

Energy Fuels – Uran-Gewinne finanzieren Amerikas Rohstoffstrategie

Energy Fuels baut sein Geschäft weit über die Uranförderung hinaus aus. Der US-Konzern will eine westliche Lieferkette für Seltene Erden aufbauen, und zwar von der Aufbereitung der Rohstoffe bis zur Herstellung leistungsfähiger Magnete. Die jüngsten Quartalszahlen zeigen, dass das bestehende Urangeschäft dafür eine wichtige Grundlage liefert.

Im dritten Quartal stieg der Umsatz um knapp 65 % auf 29,2 Mio. USD. Energy Fuels verkaufte 320.000 Pfund Uranoxid zu einem durchschnittlichen Preis von 88,90 USD je Pfund. Das Uransegment arbeitete damit bereits das dritte Quartal in Folge profitabel.

Auf Konzernebene stand dennoch ein Nettoverlust von 52,4 Mio. USD. Ausschlaggebend waren unter anderem nicht zahlungswirksame Bewertungsverluste von 35,3 Mio. USD auf Finanzanlagen. Mit einem Working Capital von 932,3 Mio. USD verfügt Energy Fuels weiterhin über erhebliche finanzielle Mittel.

Der nächste Expansionsschritt erfolgt in Utah. An der White-Mesa-Anlage hat das Management den Bau zusätzlicher Trennkreisläufe für schwere Seltene Erden genehmigt. Ab Anfang 2028 sollen dort unter anderem Dysprosium und Terbium verarbeitet werden. Beide Metalle werden für leistungsfähige Permanentmagnete benötigt.

Durch die Übernahme von Australian Strategic Materials verfügt Energy Fuels bereits über eine Metall- und Legierungsproduktion in Südkorea. Der geplante Merger des deutschen Magnetherstellers Vacuumschmelze soll die Wertschöpfungskette vervollständigen. Der Abschluss wird für Anfang 2027 erwartet.

Gleichzeitig bereitet der Konzern seine White-Mesa-Anlage auf weitere Uranverarbeitung vor. Die Kombination aus bereits laufendem Urangeschäft, vorhandener Infrastruktur und neuen Kapazitäten für Seltene Erden könnte Energy Fuels eine wichtige Stellung in der westlichen Rohstoffversorgung verschaffen.

Standard Uranium – Neue Bohrdaten befeuern Uran-Fantasie!

Bedeutende Fortschritte auf seinem Davidson-River-Projekt im kanadischen Athabasca-Becken konnte Standard Uranium vermelden. Die Auswertung des Sommerbohrprogramms mit 6.734 m in zwölf Bohrlöchern hat das geologische Modell erheblich erweitert. Herauszuheben ist die Tatsache, dass der Strukturkorridor Thunderbird mit rund 450 Metern inzwischen doppelt so breit ist wie ursprünglich angenommen.

Über eine untersuchte Länge von 2,8 km durchteuften fünf Bohrlöcher graphithaltige Scherzonen. Die Geologen modellierten zehn steil einfallende, übereinanderliegende Strukturen. Mehr als 300 m dokumentierte Scher-, Störungs- und Brekzienzonen liefern zusätzliche Hinweise auf geologische Bedingungen, wie sie auch im Umfeld hochgradiger Uranlagerstätten vorkommen.

Auch bei Bronco wurden Fortschritte erzielt. Dort erstreckt sich der untersuchte Strukturkorridor über 1,3 km bei einer Breite von 250 bis 400 m. Radiometrische Messungen erreichten bis zu 1.650 Impulse pro Sekunde. Am Thunderbird-Trend wurden bis zu 320 Impulse registriert. Diese Werte sind Hinweise auf erhöhte Radioaktivität, keine bestätigten Urangehalte.

Besonders vielversprechend ist der Nachweis hydrothermaler Alterationen. In fünf Bohrlöchern über die Trends Thunderbird, Bronco und Warrior hinweg identifizierte Standard Uranium Dravit sowie Illit und Kaolinit. Vergleichbare Mineralassoziationen sind aus dem Umfeld bekannter Uranlagerstätten des Athabasca-Beckens dokumentiert.

Das 30.737 Hektar große Davidson-River-Projekt liegt rund 25 km westlich der bedeutenden Uranvorkommen Arrow und Triple R. Seit 2020 hat Standard Uranium dort 23.295 Bohrmeter absolviert. Mehr als 60 km leitfähiger Strukturen sind weiterhin ungetestet.

Die neuen geologischen Erkenntnisse schaffen eine deutlich präzisere Grundlage für weitere Bohrungen. Die ausstehenden Laboranalysen sollen helfen, die nächsten Explorationsziele gezielt auszuwählen.

Denison Mines – Uranmine bereits zu 24 % fertiggestellt

Bei Denison Mines ist der Bau der Phoenix-Uranmine inzwischen weit vorangekommen. Nach dem ersten Quartal der vollständigen Bauphase erreichte das Projekt Ende September einen Fertigstellungsgrad von 24 %. Die erste Uranproduktion ist weiterhin für die zweite Jahreshälfte 2028 vorgesehen.

Damit nähert sich eines der wichtigsten neuen Uranprojekte Kanadas der kommerziellen Förderung. Phoenix gehört zum Wheeler-River-Projekt im Athabasca-Becken und soll mit dem In-Situ-Recovery-Verfahren betrieben werden. Dabei wird Uran mithilfe einer Flüssigkeit im Untergrund gelöst und anschließend an der Oberfläche gewonnen. Der Abbau kommt ohne einen klassischen Tagebau aus, stellt allerdings hohe Anforderungen an die geologischen und hydrogeologischen Bedingungen.

Die Bauarbeiten begannen im Juli. Ende Oktober waren bereits nahezu 50 % der Geländearbeiten abgeschlossen. Die Zufahrtsstraße ist nutzbar, wesentliche Fundamente für die Verarbeitungsanlage sind vorbereitet und wichtige technische Komponenten befinden sich bereits vor Ort oder auf dem Transportweg.

Zusätzlich meldete Denison neue Uranmineralisierung im Gebiet Phoenix North. Ein Bohrloch lieferte einen radiometrisch abgeleiteten Gehalt von 0,39 % Uranoxid über 4,7 m. Ein weiteres durchschnitt 0,67 % über 2,5 m. Die neuen Funde liegen unmittelbar im Umfeld der entstehenden Mine und könnten bei weiteren positiven Ergebnissen zusätzliche Entwicklungsmöglichkeiten eröffnen.

Auch finanziell weist Denison eine starke Ausgangsposition auf. Der im Quartal ausgewiesene Gewinn wurde allerdings wesentlich von Finanzerträgen beeinflusst und stammt nicht aus dem Betrieb der künftigen Phoenix-Mine.

Für Anleger bleibt der Baufortschritt entscheidend. Denison hat wichtige Genehmigungen erhalten, die Arbeiten laufen und der Produktionszeitplan wurde bestätigt. Gelingt die Fertigstellung wie geplant, könnte Phoenix ab 2028 einen zusätzlichen Beitrag zur nordamerikanischen Uranversorgung leisten.

Fazit

Energy Fuels erwirtschaftet bereits Umsätze mit Uran und investiert gleichzeitig in eine westliche Lieferkette für Seltene Erden. Denison Mines baut mit Phoenix eine neue Uranmine, deren Produktionsstart für 2028 vorgesehen ist. Standard Uranium steht in einer früheren Entwicklungsphase und konnte mit den jüngsten Bohrdaten vom Davidson River eine deutlich bessere Grundlage für die weitere Exploration schaffen.