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04.04.2022 | 05:08

K+S, Almonty Industries, Barrick – Volle Kraft voraus!

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Bildquelle: pixabay.com

Auf breiter Front gehen die Rohstoffpreise durch die Decke. Die Auswirkungen bekommen Verbraucher und Industrie schon jetzt zu spüren. Manche Preiserhöhungen werden die Nachfrager erst mit zeitlicher Verzögerung treffen. Damit scheint die Inflation, die in Deutschland zuletzt über 7% stieg, noch lange nicht an ihrem Höhepunkt angekommen zu sein. Profiteure der Angebotsknappheit sind Rohstoff-Produzenten. Deren Profitabilität und Unternehmensbewertung sollte weiterhin zulegen.

Lesezeit: ca. 3 Min. | Autor: Carsten Mainitz
ISIN: K+S AG NA O.N. | DE000KSAG888 , ALMONTY INDUSTRIES INC. | CA0203981034 , BARRICK GOLD CORP. | CA0679011084

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Inhaltsverzeichnis:


    Dr. Thomas Gutschlag, CEO, Deutsche Rohstoff AG
    "[...] Die Dominanz Chinas ist unter anderem ein Grund dafür, weswegen wir uns so stark auf dem Wolfram-Markt engagieren. Hier sind rund 85% der Produktion in chinesischer Hand. [...]" Dr. Thomas Gutschlag, CEO, Deutsche Rohstoff AG

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    K+S – Rekorde

    Die Geschäfte des Düngemittelhersteller laufen seit einiger Zeit sehr gut. Schon im letzten Jahr profitierte der MDAX-Konzern von höherern Nachfrage der Landwirte und stark steigenden Preisen für Kali. Zudem wirkte sich die strategische Fokussierung auf die Bereiche Kali- und Magnesiumprodukte mit dem Verkauf der Salzsparte in den USA und der damit einhergehenden Entschuldung positiv aus.

    Durch den Krieg in der Ukraine hat sich die Angebotsknappheit von Kali, einem wichtigen Mineraldünger für den Pflanzenanbau, nochmals verschärft, da gegen die russischen bzw. weißrussischen Anbieter Uralkali und Belaruskali Sanktionen verhängt wurden. Beide Unternehmen produzieren zusammen etwa ein Drittel des weltweiten Kalis. Die Düngerpreise sind auf ein Rekordhoch gestiegen.

    Die Aktie der Kasseler, getragen durch das gute operative Geschäft, war 2021 der beste Mid Cap auf dem deutschen Kurszettel. Auch in diesem Jahr stehen die Anteilsscheine ganz oben auf der Performance-Liste. Viele Analysten billigen dem Titel jedoch nun kein Aufwärtspotenzial mehr zu. Anders die Experten von Kepler Cheuvreux, die jüngst das Kursziel von 36 EUR auf 42 EUR erhöht haben.

    Der Konzern selbst hat im laufenden Jahr ein Rekordergebnis in Aussicht gestellt. Laut Konsensschätzung der Analysten verfügt die Aktie über ein sehr moderates 2022er KGV von 5, welches 2023 auf 7 ansteigt. Kehrseite der hohen Düngerpreise sind steigende Lebensmittelpreise. Während Industriestaaten das verkraften können, könnte sich die Situation in der Dritten Welt schon bald als dramatisch darstellen. Landwirte werden hier angesichts der hohen Düngerpreise teilweise weniger beziehen, dadurch sinkt die Produktion.

    Eine ausführliche Analyse zu K+S finden Sie hier: https://researchanalyst.com/de/report/k-s-ag-duenger-fuers-depot.

    Almonty Industries – Potenziale noch nicht im Kurs berücksichtigt

    Zahlreiche Rohstoffe sind für Branchen wie Technologie oder Industrie unabdingbar. Die Europäische Union hat einen Katalog von sogenannten „kritischen Rohstoffen“, 30 an der Zahl, definiert. Diese Rohstoffe, hauptsächlich Metalle, werden für den Wirtschaftsstandort dringend benötigt. Versorgungsrisiko und wirtschaftliche Bedeutung führen zu der Einstufung „kritisch“, da diese Rohstoffe nicht oder lediglich in einem unzureichenden Ausmaß in Europa gewonnen werden können. Generell dominiert China den globalen Markt mit Anteilen von bis zu 90%.

    Einer dieser kritischen Rohstoffe ist Wolfram. Das chemische Element besitzt den höchsten Schmelz- und Siedepunkt und findet deshalb in vielen Branchen Anwendung. Die kanadische Almonty Industries ist auf gutem Weg schon bald zu einem global bedeutenden Wolfram-Produzenten aufzusteigen und somit die Lieferketten sicherer zu machen. Spätestens im ersten Quartal 2023 soll die Sangdong-Mine in Südkorea, welche eine der größten Wolframressourcen der Welt beherbergt, den Betrieb aufnehmen. Das Projekt ist komplett durchfinanziert.

    Jüngst konnte die Gesellschaft mit zwei positiven Meldungen glänzen. Mit der Korean Mine Rehabilitation and Resource Corporation und Hannae For T konnte eine Vereinbarung über die gemeinsame Förderung und des Recyclings seltener Metalle wie Wolfram und Molybdän zur Weiterverarbeitung zu Nano-Wolframoxid und anderen wichtigen Produkten für den koreanischen Inlandsverbrauch im Halbleiter- und Batteriesektor abgeschlossen werden.

    Zudem gab das Unternehmen bekannt, den Bau einer vertikal integrierten Anlage zur Weiterverarbeitung von Nano-Wolframoxid für die südkoreanische Industrie zu prüfen. Das Produkt wird für die Herstellung von Batterieanoden verwendet, was der stark steigenden Nachfrage der Elektromobilität Rechnung trägt. Mit dem potenziellen Kreditgeber, der deutschen KfW IPEX-Bank die bereits die Sangdong-Mine finanziert, wurde eine Absichtserklärung zur Finanzierung des Vorhabens getroffen. Almonty ist momentan mit 205 Mio. CAD bewertet. Dies spiegelt die Potenziale der Gesellschaft nur unzureichend wider.

    Barrick – Hochstufung durch S&P

    Unruhige Börsenzeiten und eine steigende Inflation bereiten einen guten Nährboden für steigende Edelmetallpreise. Davon profitierte auch in letzter Zeit die Aktie des zweitgrößten Goldproduzenten der Welt. Die Anteilsscheine der Kanadier haben seit Jahresanfang rund 30% zugelegt.

    Hohe Gewinne im abgelaufenen Geschäftsjahr führten zu einer Nettoverschuldung von nahezu Null. Analysten erwarten, dass die Netto-Cash-Position schon 2023 auf 2,5 Mrd. USD anwachsen wird. Indes lässt Barrick seine Aktionäre mit Sonderdividenden am Unternehmenserfolg partizipieren. Die gut laufenden Geschäfte erlauben den Kanadiern somit mühelos die eigenen Projekte weiterzuentwickeln. Auch Akquisitionen könnten vermehrt ein Thema werden.

    Kürzlich stufte die Rating-Agentur S&P das langfristige Unternehmensrating von Barrick von BBB auf BBB+ mit stabilem Ausblick hoch. S&P begründet diesen Schritt mit einer beträchtlichen finanziellen Flexibilität, in Folge der operativen Effizienz. Auch im Falle niedrigerer Goldpreise sei Barrick sehr widerstandsfähig, so die Experten.


    Das Umfeld für Rohstoffproduzenten ist ideal. Die drei vorgestellten Aktien eignen sich zum Aufbau eines langfristig ausgelegten und gut diversifizierten Rohstoffportfolios. K+S und Barrick bilden die Aspekte Agrar bzw. Edelmetalle ab. Mit Almonty können Anleger auf das chancenreiche Gebiet der kritischen Rohstoffe setzen. Die Gesellschaft wird bald ein bedeutender Player im globalen Wolfram-Markt sein.


    Interessenskonflikt

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    Der Autor

    Carsten Mainitz

    Der gebürtige Rheinland-Pfälzer ist seit mehr als 25 Jahren leidenschaftlicher Börsianer. Nach seinem BWL-Studium in Mannheim arbeitete er als Journalist, im Equity Sales und viele Jahre im Aktienresearch.

    Mehr zum Autor



    Lexikon:

    1. Aktie – Als Aktie wird ein Wertpapier bezeichnet, welches einen Anteil am Eigenkapital einer Aktiengesellschaft darstellt.
    2. Bank – Das Kreditwesengesetz (KWG) regelt in Deutschland die erlaubten Geschäfte einer Bank.
    3. Markt – Auf einem Markt treffen Angebot und Nachfrage aufeinander.

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