Starke Zahlen von Dermapharm, Auto1 und sdm

sdm: Mehr Gewinn als erwartet

Die Aktie der sdm SE notiert erst seit wenigen Wochen an der Börse und überrascht gleich positiv. Einer der führenden Sicherheitsdienstleister in der Metropolregion München hat in den ersten neun Monaten den Umsatz von 7,53 Mio. EUR um 22,4% auf 9,22 Mio. EUR gesteigert. Das operative Ergebnis (EBIT) legte von 0,90 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum um 22,2% auf 1,10 Mio. EUR zu. Die positive Geschäftsentwicklung sollte sich im vierten Quartal weiter fortsetzen. Im Gesamtjahr 2021 erwartet sdm einen Umsatz von rund 12,50 Mio. EUR (2020: 10,38 Mio. EUR) und ein EBIT zwischen 1,2 Mio. EUR und 1,25 Mio. EUR (2020: 0,87 Mio. EUR). Damit sollte das EBIT über den Schätzungen der Analysten liegen. Diese erwarten einen Umsatz von 12,44 Mio. EUR und ein EBIT von 0,98 Mio. EUR. Auch im kommenden Jahr 2022 sollte sich das profitable Wachstum weiter fortsetzen. Dabei soll das organische Wachstum durch Übernahmen ergänzt werden. Das nötige Kapital für die Akquisitionen hat sich sdm durch den IPO bereits gesichert.

Bei einem Kurs von 3,70 EUR liegt die Marktkapitalisierung von sdm bei 12,8 Mio. EUR. Mit Blick auf die anscheinend konservativen Analystenschätzungen scheint dies günstig zu sein. Die GBC-Analysten erwarten, dass sdm den Umsatz bis 2023 auf 23,33 Mio. EUR fast verdoppeln wird. Das operative Ergebnis EBIT soll bis 2023 auf 1,43 Mio. EUR klettern. Doch dies scheint nach den aktuellen Zahlen sehr konservativ und ein Research-Update nur eine Frage der Zeit zu sein.

Dermapharm passt Prognose an: Umsatz runter, EBITDA rauf

Der BioNTech-Partner Dermapharm hat in den ersten neun Monaten den Umsatz um 16% auf 670,2 Mio. EUR gesteigert. Das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA) legte um 63,9% auf 227,8 Mio. EUR zu. Für das Gesamtjahr erwartet der Arzneimittelhersteller und -importeur ein Umsatzwachstum von 15% bis 20%. Dies liegt unter der bisherigen Prognose von 24% bis 26%. Auf der Ergebnisseite kann Dermapharm hingegen positiv überraschen. Das EBITDA soll um 50% bis 60% zulegen (bisher: 45% bis 50%). Treiber ist unter anderem die Abfüllung des Covid-19-Impfstoffs von BioNTech. Als Reaktion auf die Zahlen und die Prognose hat Oddo BHF die Dermapharm-Aktie von "Outperform" auf "Neutral" abgestuft. Das Kursziel wurde leicht von 85 EUR auf 88 EUR angehoben. Gestern verlor die Aktie etwas mehr als 2% und notierte bei rund 78,50 EUR.

Auto1 überzeugt mit Q3-Zahlen und Prognose

Die Quartalszahlen und Jahresprognose von Auto1 kamen bei Anlegern gut an. Zu Recht. Der Online-Gebrauchtautohändler hat im dritten Quartal das Rohergebnis um 34% auf 116 Mio. EUR gesteigert. Auto1 lieferte im dritten Quartal 11.275 Fahrzeuge aus und damit 364% mehr als im Vorjahr. Wachstumstreiber war erneut das Privatkundengeschäft mit Autohero.

Allerdings kostet das Wachstum Geld. Das bereinigte Betriebsergebnis (EBITDA) lag bei -24,7 Mio. EUR, nach einem Plus von 16 Mio. EUR im Vorjahreszeitraum. Für das Gesamtjahr erwartet Auto1 ein Rohergebnis zwischen 415 Mio. EUR und 425 Mio. EUR (bisher 380 Mio. EUR bis 410 Mio. EUR). CEO Christian Bertermann: "Dieses Jahr haben wir einen Höhepunkt nach dem anderen erreicht und damit unseren außerordentlichen Wachstumspfad fortgeschrieben. Mit Autohero haben wir ein einzigartiges Angebot für Kunden geschaffen, sich ihr Traumauto einfach und bequem online zu bestellen und nach Hause liefern zu lassen. Unsere starken Quartalsergebnisse sind das Resultat des einzigartigen Kundenerlebnisses und der führenden Marktposition, die wir uns über das letzte Jahrzehnt aufgebaut haben. Wir sehen eine stark steigende Nachfrage von Kunden in all unseren Märkten, die ihr neues Fahrzeug online erwerben möchten. Unsere jüngsten Zahlen zeigen das enorme Potenzial des Geschäftsmodells von Auto1 auf. Die Ergebnisse, die wir in Q3 erzielt haben, sind die großartige Leistung unseres starken Teams. Wir befinden uns erst ganz am Anfang unserer Mission, Europa's größter und profitabelster Autohändler zu werden."

Beim Sicherheitsdienstleister sdm läuft das Geschäft und es ist wohl nur eine Frage der Zeit, bis die Analysten ihre Gewinnschätzungen nach oben schrauben. Trotz höherem Gewinn kann Dermapharm zumindest kurzfristig nicht überzeugen. Auto1 wächst kräftig, allerdings auf Basis hoher Verluste.