Bundesbank sorgt für Paukenschlag bei Silber: Silver North Resources, Fresnillo, Wheaton Precious Metals

Analysten zuversichtlich für den Silberpreis

Neben der steigenden Nachfrage bei Silber spricht auch das Angebotsdefizit für das Edelmetall: Die HSBC schätzt das Angebotsdefizit im laufenden Jahr auf 206 Mio. Unzen nach 167 Mio. Unzen im Vorjahr. Neben der HSBC zeigt sich auch die Citigroup bullish. Kein Wunder also, dass auch Aktien von Silber-Unternehmen zunehmend gefragt sind. Eine der ersten Adressen von Anlegern ist Fresnillo. Der weltweit führende Silberproduzent fördert in Mexiko jährlich zwischen 50 und 55 Mio. Unzen Silber sowie weitere 0,9 Millionen Unzen Gold. Im zweiten Quartal 2025 ging die Produktion gegenüber dem Vorjahresquartal um satte 14,7 % zurück. Als Grund nannte das Unternehmen schlechtes Wetter, das die Produktion beeinflusst habe. Auch habe man in diesem Quartal eher Gestein mit niedrigeren Gehalten abgebaut. Analysten sind trotz der jüngsten Rally bei der Aktie noch immer verhalten optimistisch und sprechen mehrheitlich Kauf-Empfehlungen aus.

Aktien großer Silber-Unternehmen in der Nähe ihrer Allzeithochs

Ein interessantes Geschäftsmodell im Silber-Sektor hat Wheaton Precious Metals. Das Unternehmen ist der nach eigenen Angaben größte Silber-Streamer der Welt. Wheaton Precious Metals nimmt Silber-Produzenten vorab zu einem festen Preis ihre Produktion ab. Auf diese Weise können sich Produzenten refinanzieren oder für Planungssicherheit sorgen. Dieses Geschäftsmodell ist vergleichsweise risikoarm, da Wheaton die operativen Kosten und Risikofaktoren der Minen nicht trägt und sich im Gegenzug günstige Preise für Silber sichert. Wheaton hält aktuell Streaming- und Lizenzverträge für rund 20 in Produktion befindliche Minen sowie 26 Entwicklungsprojekte. Wie das Unternehmen selbst betont, stammen 83 % der zugeteilten Produktionsanteile aus Minen in der unteren Hälfte der Kostenkurve – das erhöht den Spielraum des Unternehmens und spricht für eine attraktive Marge. Die Aktie notiert knapp unter ihrem Allzeithoch.

Silver North Resources: Warten aufs laufende Bohrprogramm

In den vergangenen Monaten ebenfalls gestiegen ist die Aktie von Silver North Resources. Als Explorationsunternehmen, das nicht produziert, sondern ausschließlich neue Silber-Vorkommen sucht, hat der Wert abhängig vom operativen Erfolg des Unternehmens am meisten Potenzial. Das gilt vor allem dann, wenn es Silver North Resources gelingt, neue Vorkommen nachzuweisen oder vorhandene Projekte so voranzubringen, dass es wahrscheinlicher wird, dass aus ihnen einmal eine produzierende Mine wird.

Das Hauptprojekt von Silver North ist Haldane im berühmten Keno Hill-Distrikt im kanadischen Yukon. Die Liegenschaft liegt nur 25 km westlich der aktiven Hecla-Mine. Haldane weist mehrere hochwertige Silber-Bleierz-Adern auf. Im Zuge der vergangenen Bohrprogramme erzielte das Unternehmen spektakuläre Ergebnisse wie etwa 1,83 m mit 1088 g/t Ag im Jahr 2024. Das Management um CEO Jason Weber setzt auf maßvolle Investitionen und agiert teilweise kofinanziert durch staatliche Fördermittel und Partnerbeteiligungen. Die Bohrungen im laufenden Jahr sollen die vorhandenen Entdeckungen erweitern. „Die Hauptzone hat sowohl hinsichtlich ihrer hohen Gehalte als auch ihrer großen Mineralisierungsbreiten ein starkes Potenzial gezeigt. Das aktuelle Programm zielt darauf ab, auf den Ergebnissen des letzten Jahres aufzubauen und über den Entdeckungsabschnitt hinaus zu expandieren“, so Weber beim Start des Bohrprogramms Mitte August.

Explorationsgesellschaften haben noch Potenziale – darauf kommt es an

Auch wenn Silver North Resources bereits einige gute Bohrergebnisse erreicht hat, ist das Haldane-Projekt noch immer in einem frühen Stadium. Für Investoren bietet genau das Chancen – während bei großen Produzenten zahlreiche Analysten die Produktionspläne des Managements auf Herz und Nieren überprüfen und mit eigenen Einschätzungen für ein Höchstmaß an Transparenz sorgen, ist die Situation bei Explorationsgesellschaften eine andere. Jedes Bohrergebnis ist potenziell dazu geeignet, für neue Fantasie zu sorgen – bei Produzenten ist schon eine um 10 % höhere Silber-Produktion in einem Quartal eine Überraschung. Bei Explorationsgesellschaften können komplett neue Mineralisierungszonen mit entsprechenden Gehalten eine Aktie über Nacht zum gefragten Übernahmeziel machen.

Anleger, die sich aufgrund der besonderen Marktsituation für Investments in Silber-Aktien entscheiden, sollten neben bekannten Produzenten immer auch einen Blick auf aussichtsreiche Explorationsgesellschaften werfen. Stimmen die Eckdaten bei Projekten und Management, bieten diese Aktien auch in der aktuellen Marktphase noch Potenzial. Die Aktie von Silver North Resources könnte schon mit Veröffentlichung der ersten Ergebnisse des laufenden Bohrprogramms Anlass für eine Neubewertung geben. Anleger sollten sich daher gründlich mit dem Unternehmen auseinandersetzen.