Silberhausse ohne Ende! Explorationsaktien wie Silver Viper outperformen das Edelmetall deutlich! Hohe Reserven bei Pan American Silver, Rekorde bei Barrick.

Silver Viper – Großer Zuspruch von Investoren

Die kanadische Explorationsgesellschaft fokussiert sich auf die Weiterentwicklung ihrer drei Projekte in Mexiko. Im Zentrum stehen dabei die beiden Gold-Silber-Flaggschiffprojekte La Virginia in Sonora und Coneto in Durango. Durch die jüngste 17 Mio. CAD schwere Kapitalerhöhung befindet nun eine Reihe namhafter institutioneller Investoren an Bord. Ebenso gehören der weltweit größte Silberproduzent Fresnillo (17 %) und Orex Minerals (11 %) zu den Anteilseignern, die im Zuge des mit 15 Mio. USD bewerteten Coneto-Deals per Aktientausch einstiegen. Ein weiterer Pluspunkt in Bezug auf das Aktionariat ist, dass das Management mit einem Anteilsbesitz von 15 % spürbar über „skin in the game“ verfügt.
Zeichner der jüngsten Kapitalerhöhung haben ein gutes Timing bewiesen. Notiert die Aktie aktuell bei rund 2 CAD, konnten Investoren bei 0,80 CAD zuschlagen. Zudem erhielten Investoren pro Aktie einen Warrant mit Ausübungspreis 1,20 CAD und zweijähriger Laufzeit. Die frischen Mittel werden für die Fortsetzung der Oberflächenerkundung verwendet, um eine zukünftige Bohrkampagne im Gold-Silber-Projekt La Virginia vorzubereiten.
Auf La Virginia wurden historisch bereits 52.000 Bohrmeter niedergebracht. Ziel des diesjährigen Bohrprogramms stellte die Erweiterung der El Rubi Zone dar sowie neue Entdeckungen zu generieren. Eine aus 2021 stammende Ressourcenmessung der Liegenschaft zeigen 154.000 Unzen Gold (0,78 g/t) und 6,92 Mio. Unzen Silber (35 g/t) in der Kategorie indicated sowie 260.000 Unzen Gold (0,8 g/t) und 12,94 Mio. Unzen Silber (40 g/t) in der Kategorie inferred.
Im nächsten Jahr werden die Kanadier umfangreiche Bohrprogramme durchführen und damit die Projekte vorantreiben. Alle drei Projekte sind bislang größtenteils wenig exploriert und befinden sich in edelmetallreichen Gebieten. Die Erweiterung bestehender Zonen und Neuentdeckungen stellen positive Impulsgeber für die Aktienkursentwicklung, insbesondere bei Fortsetzung der Silber-Rally, dar.
Aktuell ist die Gesellschaft mit 170 Mio. CAD bewertet. Damit konnte die wichtige Schwelle von 100 Mio. CAD übersprungen werden, da Institutionellen Investoren oft erst ab einer gewissen Unternehmensgröße investieren dürfen. Der erfolgreiche Abschluss der großen Kapitalerhöhung sowie die jüngste Kursentwicklung untermauern, dass der Kapitalmarkt Silver Viper für ein gutes Investment hält. Mit dem Einstieg von Fresnillo hat bereits ein potenzieller Aufkäufer einen Fuß in der Tür.

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Barrick – Qualität und Kostenkontrolle

Nach einer fulminanten Aktienkurs-Rallye von über 170 % in den letzten 12 Monaten, was nahezu dem dreifachen Anstieg des Goldpreises entspricht, liegt der Börsenwert der Kanadier aktuell bei rund 100 Mrd. CAD. Die Kombination aus haussierendem Goldpreis, Kostenkontrolle und effizienter Kapitalallokation schlagen sich eindrucksvoll in den Zahlen der Gesellschaft nieder. Trotz des Kursanstiegs liegt das 2026er mit 12 auf einem moderaten Niveau.
Im dritten Quartal steigerte Barrick die Goldproduktion auf 829.000 Unzen, wodurch ein Umsatz in Höhe von 4,1 Mrd. USD erzielt wurde. Beeindruckend zeigten sich die Cashflows. Operativ stieg der Wert auf ein Rekordniveau von 2,4 Mrd. USD. Der Free Cashflow erreichte 1,5 Mrd. USD. Diese Stärke veranlasste den Konzern dazu das Aktienrückkaufprogramm um weitere 500 Mio. USD aufzustocken. Zudem wurde die Dividende gesteigert.
Mehrheitlich prognostizieren Analysten im nächsten Jahr einen weiter ansteigenden Goldpreis. Folglich sollte sich die Barrick-Aktie positiv entwickeln und wie in den zurückliegenden Monaten gezeigt, eine überproportionale Rendite ermöglichen. Die Aktie bleibt ein Basisinvestment im Edelmetallsektor.

Pan American Silver – Moderate Bewertung

Die Kanadier gehören zu den führenden Silber- und Goldproduzenten in Nord- und Südamerika und verfügen über Bergwerke in Kanada, Mexiko, Peru, Brasilien, Bolivien, Chile und Argentinien. Insgesamt gehören 10 produzierende Minen zum Portfolio. Die Edelmetallreserven umfassen beachtliche 452 Mio. Unzen Silber und 6,3 Mio. Unzen Gold.
Im laufenden Jahr hat die Gesellschaft eine Produktion von 22 bis 22,5 Mio. Unzen Silber und 735.000 bis 800.000 Unzen Gold in Aussicht gestellt. Bei prognostizierten Kosten von 14,50 bis 16 USD je Unze Silber bzw. von 1.525 bis 1.625 USD je Unze Gold lassen sich daraus hohe Margen erzielen.
Umsatzseitig rechnen Analysten für 2025 mit einem Wert von 4,9 Mrd. CAD und einer Steigerung auf 6,2 Mrd. CAD im Folgejahr. Auf Basis steigender Edelmetallpreise und moderater Produktionskosten für Silber erwarten die Experten einen stark überproportionalen Gewinnanstieg von 1,2 Mrd. CAD auf 2,1 Mrd. CAD. Damit beträgt das 2026er KGV der mit 30 Mrd. CAD bewerteten Gesellschaft moderate 13.

Fazit

Es ist kein Ende des Silberbooms in Sicht. Damit befinden sich Produzenten wie Pan American Silber auf der Gewinnerseite. Explorationsgesellschaften wie Silver Viper versprechen jedoch eine lukrativere Rendite, denn sie wirken wie ein gehebeltes Investment in das Edelmetall. Mit einer guten Kapitalausstattung kann die Gesellschaft umfangreiche Explorationsaktivitäten stemmen, deren Ergebnisse wichtige Impulsgeber für die Aktie darstellen.