Dieser Markt wächst jährlich 17,1 %: Bayer und KWS Saat denken um – MustGrow Biologics gefragt

Bayer: Handlungsdruck beim Chemie-Riesen

Agrar-Chemie-Spezialist Bayer steht im aktuellen Marktumfeld unter hohem Druck. Um die Agrarsparte Crop Science profitabel zu halten und Folgen aus den US-Glyphosat-Klagen zu bewältigen, treibt CEO Bill Anderson eine grundlegende Restrukturierung seines Konzerns voran. Bis Ende 2026 will Bayer rund 2 Mrd. EUR einsparen. Im Geschäftsjahr 2025 erwirtschaftete der Gesamtkonzern einen Umsatz von 45,575 Mrd. EUR sowie ein EBITDA vor Sondereinflüssen von 9,669 Mrd. EUR. Die Sparte Crop Science steuerte hierzu ein EBITDA vor Sondereinflüssen von 4,188 Mrd. EUR bei, was einem Rückgang um 3,2 % zum Vorjahr entspricht. Während das Saatgutgeschäft wuchs, brachen klassische Pflanzenschutzsegmente wie das Insektizidgeschäft um 12 % ein. Da sich das Unternehmen verpflichtet hat, den ökologischen Fußabdruck seines Pflanzenschutzportfolios bis zum Jahr 2030 um 30 % zu reduzieren, benötigt der Konzern dringend neue, hocheffiziente biologische Technologien, um Umsatzlücken zu schließen.

KWS Saat setzt auf Innovationen

KWS Saat mit Sitz in Einbeck fokussiert sich auf den Anfang der landwirtschaftlichen Wertschöpfungskette. Unter der Leitung des Vorstandssprechers Felix Büchting verzeichnet das im SDAX notierte Unternehmen ein stabiles Wachstum und gilt mit einem Eigenkapital von 1,6 Mrd. EUR sowie einer Marktkapitalisierung von rund 2,3 Mrd. EUR als finanziell hochgradig solide. Im Geschäftsjahr 2024/2025 erwirtschaftete KWS Saat einen Umsatz von rund 1,68 Mrd. EUR bei einer operativen EBITDA-Marge von rund 20 %. Strategisch setzt der Konzern auf modernste Züchtungsmethoden und sicherte sich über eine weltweite Lizenzvereinbarung Zugriff auf patentierte CRISPR-Cas-Systeme, um Resistenzen gegen Pflanzenschädlinge noch präziser zu erreichen. Für den unmittelbaren Schutz des Keimlings im feuchten Boden entwickelte das Unternehmen die Saatgutbehandlungslinie KWS INITIO. In Kooperation mit Biotenzz, einer Ausgründung der TU Graz, bettet KWS nützliche Bakterienstämme in mikroskopische Kapseln ein, die erst nach der Aussaat ihre Wirkung entfalten – ein Verfahren, das bei Zuckerrüben Ertragssteigerungen von bis zu 5 % ermöglicht. Das zeigt: Auch in der Landwirtschaft sind noch Innovationen möglich.

MustGrow Biologics krempelt die Branche um

An der Schnittstelle zwischen ökologischer Forschung und kommerzieller Landwirtschaft besetzt das kanadische Agrotech-Unternehmen MustGrow Biologics eine Schlüsselposition. Das Managementteam setzt auf den natürlichen biologischen Abwehrmechanismus der Senfpflanze. Das patentierte Verfahren konzentriert den Wirkstoff AITC in einer stabilen, flüssigen Formulierung namens TerraMG™. Diese biologische Flüssigkeit kann über gängige Bewässerungssysteme ausgebracht werden, was die Anwendung für Landwirte im Vergleich zu mechanischen Einarbeitungen von Senfmehl deutlich einfacher macht.

Umfassende Feldstudien auf rund 40 Hektar Nutzfläche in Westkanada validieren die Wirksamkeit. In einem feuchten Anbaujahr reduzierte TerraMG™ die Konzentration an Kohlherniesporen im Boden und ermöglichte so einen Mehrertrag. Im Bereich der Biofertilität vertreibt das Unternehmen das organische Produkt TerraSante™, welches in Feldversuchen signifikante Qualitäts- und Ertragsverbesserungen bei Kartoffeln zeigte. Das Marktpotenzial allein bei intensiv bewirtschafteten US-Hochwertkulturen umfasst rund 5,6 Millionen Acres. Das Unternehmen geht davon aus, bereits bei einer eigenen Marktdurchdringung von lediglich 3,3 % und bei einer einmaligen jährlichen Anwendung einen Umsatz von rund 100 Mio. USD erreichen zu können.

Kooperation mit Bayer als Ritterschlag – Aktie günstig

Die Vermarktungsstrategie von MustGrow beruht auf Kooperationen mit globalen Branchenführern, um kapitalintensive Registrierungsprozesse zu bewältigen. Der bedeutendste Meilenstein ist ein exklusives Lizenz- und Kollaborationsabkommen mit Bayer für die EMEA-Region. Unter den Vertragsbedingungen ist Bayer vollumfänglich für die Durchführung und Finanzierung aller regulatorischen Datenstudien, Labortests und Zulassungsverfahren verantwortlich. MustGrow prognostiziert, dass das kumulierte Volumen aus Vorauszahlung, Meilensteinen und von Bayer finanzierten Entwicklungsarbeiten über einen Zeitraum von 5 bis 7 Jahren einen Wert von 35 bis 40 Mio. USD erreichen wird.

Analysten und Marktbeobachter sehen insbesondere die Kooperation zwischen MustGrow und Bayer als vielversprechend, da sie Vertriebswege sichert und weitere Innovationen möglich macht. Da MustGrow zudem ein margenstarkes Lizenz- und Kontraktfertigungsmodell verfolgt und so hohe Kapitalinvestitionen vermeidet, scheint das Risiko für Aktionäre von MustGrow überschaubar. Zuletzt büßte die Aktie zwar ein, die derzeitige Marktkapitalisierung von nur noch rund 22 Mio. CAD dürfte aber auch Schnäppchenjäger auf den Plan rufen. Da MustGrow akute Probleme der Agrarbranche lösen kann und einen guten Draht zu den ganz Großen der Branche hat, sollten Investoren die Aktie im Blick haben.