Geht der Zündstoff aus? BYD, Porsche, VW, Globex Mining, Volkswagen. Metalle gesucht!

Porsche SE oder Dr. Ing. Porsche AG – Wo steckt die größere Chance im VW-Imperium?

Seit der Platzierung der neuen Porsche Ing. AG im Herbst 2022 gibt es viele Möglichkeiten, in die Aktien des VW-Porsche-Imperiums zu investieren. Manch Anleger wundert sich über die unterschiedliche Performance der einzelnen Protagonisten. Durch die Ausgabe neuer Vorzugsaktien zur operativen Einheit Dr. Ing. Porsche AG hellten sich die Werte unterhalb der VW-Dachmarke sichtlich auf. So ist die Mutter zwar mit lediglich 81 Mrd. EUR bewertet, durch ihre hohe Beteiligung an der Tochter Porsche steckt aber ein riesiger stiller Bewertungsposten in der Bilanz, nämlich 75% an der mit über 50 Mrd. EUR bewerteten Porsche-Aktie. VW ist neben Toyota einer der größten Automobilhersteller der Welt, der börsennotierte Konzern beherbergt über 10 eingeführte Automobil- und Motorrad-Marken. Neben glänzenden Wachstumsperspektiven gibt es neben einem niedrigen 10er KGV für 2023 auch noch eine Dividende von über 8 EUR oder 5,8% bezogen auf den heutigen Kurs.

Betrachtet man die das Schwesterunternehmen Porsche Automobil Holding SE und die Dr. Ing. Porsche AG im Vergleich, so fällt auf, dass auch hier ein gewaltiger Abschlag für die Beteiligungsgesellschaft vorgenommen wird. Denn seit Erstnotiz der Dr. ing. Porsche AG hat diese über 40% zugelegt, während die ehemalige Mutter Porsche SE sogar auf 12-Monatssicht mit 14% im Hintertreffen liegt. Der 25-Anteil, der durch die Platzierung an der Börse von VW an die Porsche SE geflossen sind, ist mittlerweile über 12 Mrd. EUR wert. Für die Porsche SE ist an der Börse aber nur eine Kapitalisierung von 18 Mrd. EUR angeschrieben. Der Holding wird in 2023e laut Refinitiv Eikon ein Gewinn von 3,66 EUR zugetraut, davon sollen rund 75% zur Ausschüttung kommen. Wer sich im VW-Konzern nervenschonend und ertragsorientiert positionieren will, kauft also VW Vorzüge oder die alte Porsche SE. Hingegen der Porsche-Neuling an der Börse scheint etwas überbewertet, auch die Analysten haben die Aktie jüngst eher skeptisch beurteilt und erwarten 12-Monats-Zielkurse von durchschnittlich 111,57 EUR - immerhin 6% unter der aktuellen Notiz.

Globex Mining – Ein Metall-Lieferant aus Kanada

Nicht nur die Automobilindustrie ist auf eine Versorgung mit Metallen angewiesen. Seltene Rohstoffe wie Kupfer, Nickel und Lithium sind Bestandteil einer angestrebten Klimawende, sie müssen aber erst geschürft werden. Einer der möglichen Lieferanten ist der gut diversifizierte kanadischen Rohstoff-Explorer Globex Mining. Das Unternehmen gilt als potenzieller Zulieferer von wertvollen Metallen im energetischen Erneuerungs-Prozess und besitzt auch viele Gold und Silber Liegenschaften. Das aktuelle Portfolio umfasst rund 220 Projekte und Beteiligungen, die als Explorationsgrundstück vielfach veroptioniert werden oder nach Förderbeginn dauerhafte Royalties abliefern, also Vergütungen für Outputs von aus dem Boden gewonnener Rohstoffe.

Derzeit gibt es gute Meldungen zu den zwei Gold-Liegenschaften Kewagama und New Alger, die beide im Besitz von Radisson Mining Resources Inc. sind. Globex hält eine 2%-Nettoschmelz-Lizenzgebühr für die Mine Kewagama und erhält ebenso 1% an den Erfolgen in der Goldmine New Alger. Radisson hat nun ein Update veröffentlicht, in dem es weiterhin von erheblichen Potenzialen zur Erweiterung der Gold-Ressourcen in Kewagama berichtet, da man durch Bohrungen weitere hochgradige Trends identifizieren konnte. In der Pressemitteilung von Radisson wurde eine beträchtliche Steigerung der angezeigten und abgeleiteten Ressourcen bekannt gegeben und auch auf dem Konzessionsgebiet New Alger wurden abgeleitete Ressourcen von insgesamt 293.000 Tonnen mit einem Gehalt von 7,59 g/t Au für gut 72.000 Unzen ermittelt. Mit der angedachten Produktionsaufnahme in den nächsten Jahren besteht für Globex damit ein erhebliches Einnahmenpotenzial.

Die Globex-Aktie hat wegen der andauernden Schwäche der Gold- und Silberpreise einen Abschlag von rund 42% in 12 Monaten hinnehmen müssen. Die aktuelle Marktkapitalisierung von 28,4 Mio. EUR übersieht aber das mittelfristige Potenzial und die gute Finanzierungslage von knapp 20 Mio. CAD Cash im Unternehmen. Spekulative Anleger können hier günstige Stücke einsammeln.

BYD – Neues Batteriewerk geht an den Start

Der chinesische Technologiekonzern BYD zählt zu den weltweit größten Akkuherstellern. Sehr erfolgreich ist das innovative Unternehmen aber auch mit seinen E-Autos, die dem US-Autobauer Tesla bereits in China den Rang ablaufen. Im Herbst vergangenen Jahres brachte BYD seine batteriebetriebenen Modelle Atto 3, Tang und Han auf den Markt. Der größte deutsche Autovermieter Sixt bestellte davon 100.000 Stück, um sie seiner europäischen Kundschaft zur Testfahrt zur Verfügung zu stellen. Eine tolle Win-Win-Situation für beide Unternehmen.

Mit einem neuen Batteriewerk im chinesischen Wenzhou setzt BYD den nächsten Meilenstein, um seine globale Führungsposition bei der Produktion von Akkus zu halten. Alle großen Automobilhersteller planen derzeit Gigafabriken rund um den Globus, der Markt wächst zweistellig. Volkswagen wird ab 2025 in der spanischen Stadt Valencia Auto-Batterien produzieren. Die neue BYD-Batterie-Fabrik ist eines von 29 Großprojekten der Chinesen mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von rund 11 Mrd. USD. Der Spatenstich ist nun erfolgt, das neue Akku-Werk soll mit einer geplanten jährlichen Produktionskapazität von 20 GWh bereits im Jahr 2024 die Produktion von Blade-Akkus für Elektroautos aufnehmen und mehr als 6.000 Arbeitsplätze schaffen.

Die BYD-Aktie befindet sich derweil immer noch in einer größeren Konsolidierung. Mit den Anteilsverkäufen von Warren Buffett nach dem Hoch von knapp 42 EUR im Juli 2022 hatte der Kurs sich erst mal auf 21 EUR halbiert. Der Wert hat sich bislang nur schwach auf 26,40 EUR erholt. Die Bewertung ist mit einem 2023e KGV von 22 nun etwas stärker abgekühlt. Ganze 30 Analysten melden sich bei Refinitiv Eikon zu Wort und sehen ein mittleres Kursziel von 49,37 EUR in den nächsten 12 Monaten. Stramme Erwartungen!

Die Energiewende ist ein wesentlicher Treiber der weltweit hohen Nachfrage nach Rohstoffen, insbesondere Nickel, Kupfer und Lithium. Der Kupferpreis konnte in 2023 schon über 15% zulegen und konsolidiert derzeit. In der Rallye nach oben sind immer noch Autoaktien gefragt, auch die Globex-Aktie dürfte das Momentum gut abgreifen können.