Raus aus KI und Rüstung? Nebenwerte mit Comeback? sdm, artec technologies, Energy S.p.A., Super Micro Computer, Renk

sdm: Sicherheitsdienstleister günstig bewertet

Die über 500 Mitarbeiter der sdm SE schützen Behörden, Krankenhäuser, Industrieunternehmen und sogar Spiele des FC Bayern München. Die Analysten von GBC Research erwarten, dass der Sicherheitsdienstleister im laufenden Jahr die Umsatzmarke von 50 Mio. EUR knacken wird. Zur Einordnung: Im Jahr 2022 hat die Gruppe rund 17 Mio. EUR umgesetzt. Das Nettoergebnis soll von 0,46 Mio. EUR auf 1,34 Mio. EUR in 2024 klettern. Dieses rasante Wachstum beruht auf zwei Übernahmen im Jahr 2023. So hat die sdm im vergangenen Jahr die Rottaler Sicherheitsdienste (rsd) und die deutlich größere Industrie- und Werkschutz Mundt (IWSM) geschluckt. Durch die Akquisitionen ist die sdm-Gruppe in die Top 20 der Sicherheitsdienstleister in Deutschland aufgestiegen. Die regionale Präsenz wurde deutlich erweitert. So ist die sdm in der Metropolregion München aktiv, IWSM in NRW bis nach Hessen und rsd an der Grenze zu Österreich. Alle drei operativen Töchter sollen sich eigenständig weiter entwickeln und die Marge durch das Heben von Synergien verbessert werden.

Im Aktienkurs spiegelt sich dieses Potenzial noch nicht wider. Die sdm-Aktie notiert um die 3,50 EUR, was einer Marktkapitalisierung von 13,3 Mio. EUR entspricht. Damit liegt das KGV für 2024 bei günstigen 10 und zusätzlich gibt es stille Reserven, da die drei operativen Töchterunternehmen gemäß HGB linear abgeschrieben werden. GBC Research empfiehlt die Aktie mit einem Kursziel von 6,90 EUR zum Kauf. Die vollständige GBC-Analyse gibt es hier zum Download.

Zuletzt hat sich sdm im Top-Management verstärkt. So wurde mit Peter Biewald ein erfahrener CFO an Bord geholt. Sein Vorstandskollege und Großaktionär Oliver Reisinger wird sich künftig auf die M&A-Strategie konzentrieren. Daher kann im weiteren Jahresverlauf die eine oder andere Übernahme erwartet werden.

artec technologies: Rüsten Sicherheitsbehörden vor der Fußball-Europameisterschaft auf?

Für Sicherheit durch Technologie sorgt die artec technologies AG. Der Mittelständler aus Niedersachen ist Spezialist für die Sammlung, Speicherung und Auswertung von Daten aus unterschiedlichsten Quellen – von Videoüberwachung über TV bis hin zu Social Media. Für Organisationen mit Sicherheitsaufgaben (BOS) hat artec in den vergangenen Jahren eine cloudbasierte Software und Systemlösung zur Kriminalitätsbekämpfung und Terrorabwehr entwickelt. Seitdem setzen nationale und internationale Kunden auf den MULTIEYE BOS Manager: eine private cloudbasierte Videoüberwachungsplattform für mobile Einsatzkräfte, Lagezentren und Leitstellen. In diesem Jahr hat artec das Leistungsspektrum um die großflächige Videoüberwachung beispielsweise durch Helikopter, Drohnen und mobile Towersysteme erweitert.

artec-Vorstand Thomas Hoffmann: „Die Arbeit von Sicherheitsbehörden wird immer komplexer. Auf der einen Seite nehmen die Gefahrenpotenziale zu. Zwar nehmen auch die technologischen Möglichkeiten zu, doch an deren effizientem Einsatz scheitert es in der Praxis häufig. Nicht kompatible Insellösungen blockieren immer wieder eine zentrale Datenanalyse und den behördenübergreifenden Informationsaustausch. Unsere Plattform hat sich seit Jahren in der Praxis bewährt und die aktuelle Erweiterung ist der nächste logische Schritt, um mehr Behörden einen Ausweg aus den Insellösungen zu bieten.“ Nicht auszuschließen, dass Sicherheitsbehörden im Vorfeld der kommenden Fußball-Europameisterschaft aufrüsten und bei artec bestellen.

SMC Research empfiehlt die artec-Aktie zum Kauf. Im Anschluss an die Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2023 haben die Analysten ihr Kursziel für die Aktie des Technologieunternehmens von 2,90 EUR auf 3,10 EUR erhöht. Derzeit notiert die artec-Aktie bei rund 2 EUR. Die vollständige SMC-Analyse gibt es hier zum Download.

Energy S.p.A.: Mit Batterie-Energiespeichersystemen auf Wachstumskurs

Und auch bei der Aktie dieses Nebenwertes sehen Analysten deutliches Kurspotenzial: Energy S.p.A. aus Italien. GBC Research hat mit der Beobachtung des Spezialisten für Batterie-Energiespeichersysteme (BESS) begonnen. In der Erststudie empfehlen die Analysten die Energy-Aktie mit einem Kursziel von 2,75 EUR zum Kauf. Derzeit notiert das Wertpapier bei rund 1,40 EUR.

Aufgrund des Booms der Energieproduktion aus Solar, Wind & Co. werde der Energiemix der Eurozone inzwischen schon zu fast 44 % durch erneuerbare Quellen gedeckt (Quelle: Denkfabrik Ember). Damit steige auch der Bedarf an effizienten Speichersystemen. Genau solche vollintegrierten Batterie-Energiespeichersysteme bietet Energy und trage damit zur grünen Transformation im europäischen Energiesektor bei.

Im italienischen Heimatmarkt hat sich Energy in den vergangenen Jahren eine führende Position erarbeitet. Jetzt soll die Internationalisierung vorangetrieben werden. Diese soll aus Sicht von GBC zum Treiber für das Umsatz- und Ergebniswachstum von Energy in den kommenden Jahren werden. Die Analysten erwarten, dass Energy im Jahr 2026 bereits 83,46 Mio. EUR umsetzen und ein operatives Ergebnis (EBITDA) von 14,70 Mio. EUR erzielen wird. Zur Einordnung: Im Jahr 2023 lag der Umsatz bei 63,33 Mio. EUR und das EBITDA bei 10,12 Mio. EUR. Zum Wachstum sollen neben dem Exportgeschäft mit Fokus auf Europa auch die Ausweitung des Produktportfolios um große und extra-große Batterie-Energiespeichersysteme (XL-Produktlinie) sorgen. Die vollständige GBC-Analyse gibt es hier zum Download.

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KI und Rüstung bleiben Sektoren mit langfristig hervorragenden Perspektiven. Doch NVIDIA, Rheinmetall & Co. scheinen heiß gelaufen zu sein und eine Konsolidierung wäre auch gesund. Dagegen haben Nebenwerte Nachholpotenzial. Zu den interessant und attraktiv bewerteten Unternehmen aus der zweiten und dritten Reihe gehören die Energy S.p.A. als Profiteur des wachsenden Bedarfs an Energiespeichern, artec technologies als Daten-Spezialist und sdm als Sicherheitsdienstleister mit einer spannenden M&A-Strategie.