25.09.2023 | 05:10
ThyssenKrupp Nucera, Klimat X, Ballard Power – Gigantisches Potenzial
Dass Wasserstoff ein Schlüsselelement für die Klimaneutralität darstellt, steht außer Frage. So setzt die Politik mit Milliardensubventionen auf das unsichtbare, geruchlose Gas. Nach einer Börsenhausse Anfang des Jahrzehnts zeigen die Kurse der Wasserstoffaktien jedoch seit Monaten stark nach unten. Dass das Potenzial langfristig enorm ist, steht außer Frage. Ähnlich hoch sind die Prognosen beim Handel mit CO2-Zertifikaten. Experten gehen dabei von einer Vervielfachung des Marktes mit dem Faktor 10 bis zum Jahr 2030 aus.
Lesezeit: ca. 4 Min.
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Autor:
Stefan Feulner
ISIN:
THYSSENKRUPP NUCERA AG & CO KGAA | DE000NCA0001 , KLIMAT X DEVELOPMENTS INC | CA49863L1067 , BALLARD PWR SYS | CA0585861085
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Inhaltsverzeichnis:
Der Autor
Stefan Feulner
Mehr als 20 Jahre Börsenerfahrung und ein breit gestreutes Netzwerk kann der gebürtige Franke vorweisen. Seine Leidenschaft gilt dem Analysieren verschiedenster Geschäftsmodelle und dem Durchleuchten neuer Trends.
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ThyssenKrupp Nucera – Analysten optimistisch
Der Kurs von ThyssenKrupp Nucera gleicht seit dem Börsengang Anfang Juli einem Trauerspiel. Mit großen Vorschusslorbeeren gestartet, verlor das Unternehmen, das nach eigener Aussage die weltweit führende Technologie für Elektrolyseanlagen bietet, rund 23 % an Wert und notiert bei 19,60 EUR nahe seinem Allzeittief. Eine Trendwende ist aus charttechnischer Sicht nicht zu erkennen. Mehrere Analystenstimmen zeigen jedoch das gegebene Potenzial deutlich auf.
Positiv im Vergleich zur Peer-Group äußerte sich das Analysehaus Bernstein um die Expertin Deepa Venkateswaran. So sieht die Analystin im SDAX-Unternehmen einen Kaufkandidaten mit einem Kursziel von 28 EUR. ThyssenKrupp Nucera sei Marktführer nach Auftragsbestand, der das Wachstum des grünen Wasserstoffs durch die Dekarbonisierung der Industrie nutzen wird. In Bezug auf den norwegischen Konkurrenten Nel Asa äußerte sich Bernstein drastisch: „Schluss mit den Amateuren, die Profis sind da." Zur Folge hatte die Meinung über Nel Asa eine Herabstufung von zuvor „Outperform“ auf „Underperform“.
Dabei verweist das Analystenhaus auf die nachlassende Auftragsdynamik von Nel und einen nicht überzeugenden "Wettbewerbsgraben" in der Alkalitechnologie. Verglichen mit dem starken Auftragsbestand von Nucera hat sich der Auftragseingang von Nel in den letzten Quartalen verlangsamt, wobei der Auftragseingang für Elektrolyseure im 2. Quartal um 58 % gegenüber dem Vorquartal zurückgegangen sei. Obwohl das Management von Nel eine gesunde Projektpipeline ankündigt, „führe der Mangel an erfolgreicher Umwandlung von Pipeline-Projekten in feste Aufträge zu unserer Besorgnis über den zukünftigen Wachstumspfad des Unternehmens", sagte Bernstein.
Mit Blick auf die Produktpalette halten die Finanzexperten Nuceras alkalisches 20-MW-Modul für realisierbar, während der ALK-Elektrolyseur A3880 von Nel zwar effizient sei, aber eine 7,5-mal größere Grundfläche benötige als Nuceras Scalum.
Klimat X – Im Wachstumsmarkt positioniert
Der Markt für CO2-Zertifikate, so sind sich Branchenkenner einig, wird in den nächsten Jahren förmlich explodieren. So sagen Untersuchungen von Shell und der der Boston Consulting Group ein Wachstum um den Faktor 5 bis 8 voraus. Unternehmen, bei denen Anleger direkt profitieren können, sind an der Börse dagegen Mangelware. Klimat X Developments, ein führender Anbieter von hochwertigen Emissionsgutschriften, die ausschließlich aus Aufforstungs- und Wiederaufforstungsprojekten stammen, bietet durch sein Börsen-Listing in Toronto und Frankfurt die Möglichkeit, sich direkt an aussichtsreichen Projekten zu beteiligen.
Klimat X ist Eigentümer und Betreiber von naturbasierten Kohlenstoffanlagen, der die wachsende Nachfrage nach Kohlenstoffgutschriften von Unternehmen bedient, die ihre Netto-Null-Ziele erreichen wollen. Das Unternehmen erreicht dies, indem es in die Erkundung, Wiederherstellung und Bewirtschaftung von Land- und Meeressystemen investiert, die entweder geschützt werden können, um die Bindung von Treibhausgasen zu verbessern, oder von einem degradierten Zustand zu voll produktiven Ökosystemen wiederhergestellt werden können.
In Guyana bewahrt Klimat X zum Beispiel nicht nur Wälder, sondern stellt auch Kokoswasser her. Dadurch werden weitere Einkünfte erzielt und ebenso Arbeitsmöglichkeiten in einem Gebiet erschaffen, in dem jede neue Position der Gemeinschaft zugutekommt. Das Vorhaben hat bereits Aufsehen erregt, wodurch auf Wunsch der lokalen Regierung ein vergleichbares Projekt in Surinam entwickelt wurde. In Mexiko soll ein weiteres Projekt mit dem Wiederaufbau von Mangroven-Wäldern entstehen. Positiv ist die Tatsache, dass Klimat X keine Eigenkapitalfinanzierung unternehmen muss, um die Projekte zu erwerben. Das benötigte Kapital wird von Kunden vorab im Tausch gegen CO2-Zertifikate zur Verfügung gestellt. Dadurch ist eine Verwässerung der Aktienstruktur ausgeschlossen.
Die Marktkapitalisierung des innovativen Unternehmens beträgt aktuell 11,25 Mio. CAD. Sollte der Markt der CO2-Zertifikate wie prognostiziert exponentiell wachsen, ist Klimat X bestens positioniert. Ein ausführliches Interview mit dem CEO, James Tansey, können Sie hier lesen.
Ballard Power – Auf Jahrestief
Parallel zur Wasserstoffbranche musste auch die Aktie des Brennstoffzellenherstellers Ballard Power in den vergangenen Monaten heftig Federn lassen. Allein seit Anfang Februar verlor das Papier des kanadischen Marktführers rund 50 % an Wert und pendelt mit dem Erreichen eines neuen Jahrestiefs bei 3,65 USD auf dem Kursniveau von 2019.
Dabei befindet sich das Unternehmen mit Sitz in Burnbary in Bezug auf der Entwicklung von Nutzfahrzeugen mit Wasserstoff-Brennstofftechnologie weiterhin in führender Rolle. Mit dem Nutzfahrzeugfertiger Ford Trucks soll zusammen ein LKW mit Wasserstoff-Antrieb vom Typ F-Max entwickelt werden, der ab 2025 zu Testzwecken genutzt werden kann.
Dabei liefert Ballard Power für den LKW zwei Brennstoffzellen mit einer Leistung von je 120 KW. Netter Nebeneffekt ist zudem, dass das Projekt im Rahmen des sogenannten ZEFES-Projekts gefördert wird, welches sich die Dekarbonisierung des Schwerlastverkehrs zur Aufgabe gesetzt hat.
Zudem entwickeln die Kanadier mit der Quantron AG, einem deutschen Spezialisten für nachhaltigen Personen- und Gütertransport, seit Ende 2021 emissionsfreie wasserstoff-elektrische Nutzfahrzeugplattformen. Kern der deutsch-kanadischen Partnerschaft ist die Integration von Ballards Hochleistungs-Brennstoffzellenmodulen FCmove in Fahrzeuge von QUANTRON. Dazu gehören der 44 t schwere LKW QUANTRON QHM FCEV - der aktuelle europäische Reichweiten-Champion mit 54 KG H2 bei 700 bar - und der Light-Transporter QUANTRON QLI FCEV. Beide emissionsfreien Fahrzeuge zeichnen sich im Vergleich zu batterieelektrischen Modellen durch eine deutlich höhere Reichweite und kürzere Betankungszeiten aus.
Trotz der hervorragenden Zukunftsaussichten verlieren Unternehmen des Wasserstoffsektors überproportional. Während sich Analysten negativ zu Nel Asa äußern, sehen diese Potenzial für die ThyssenKrupp-Tochter Nucera. Durch den explodierenden Markt der CO2-Zertifikate ist die auch in Deutschland notierte Aktie von Klimat X bestens positioniert.
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Lexikon:
- Aktie – Als Aktie wird ein Wertpapier bezeichnet, welches einen Anteil am Eigenkapital einer Aktiengesellschaft darstellt.
- Börsengang – Der Hauptzweck eines Börsenganges ist die Eigenkapitalbeschaffung, häufig die größte Eigenkapitalaufnahme in der Unternehmensgeschichte.
- Markt – Auf einem Markt treffen Angebot und Nachfrage aufeinander.
- Umwandlung – Die Rechtsformänderung eines Unternehmens ist eine Umwandlung.
- Wasserstoff – Technologie zur Nachrüstung von Diesel-Motoren für saubere Verbrennung und Senkung von Abgasemissionen
