Bloom Energy, CHAR Technologies, SolarEdge – Die Zukunft ist eingeläutet

SolarEdge – Margen steigen, Cashflow kehrt zurück

Nach schwierigen Quartalen sendet SolarEdge wieder operative Lebenszeichen. Der Anbieter intelligenter Energietechnologie übertraf im vierten Quartal die Erwartungen speziell bei der Margenentwicklung.

Der bereinigte Verlust je Aktie lag bei 0,14 USD und damit deutlich besser als die erwarteten minus 0,26 USD. Der Umsatz erreichte 335,4 Mio. USD und übertraf damit die Konsensschätzung von 331,28 Mio. USD. Gegenüber dem Vorjahr entspricht das einem Plus von 70 % und bereits dem vierten Quartal in Folge mit Wachstum auf Jahresbasis.

SolarEdge entwickelt und vertreibt leistungsoptimierte Wechselrichtersysteme für Photovoltaikanlagen. Kern ist die Kombination aus Wechselrichtern, Leistungsoptimierern und Batteriespeichern, die den Energieertrag einzelner Module maximiert und eine digitale Überwachung ermöglicht. Ergänzt wird das Angebot durch Energiemanagement- und Speicherlösungen für private und gewerbliche Anwendungen.

Im Berichtsquartal wurden rund 98.800 Wechselrichter, 2,87 Mio. Leistungsoptimierer und 280 MWh Batteriespeicher verkauft.
Die Non-GAAP-Bruttomarge verbesserte sich deutlich von 18,8 % auf 23,3 %. Der freie Cashflow stieg auf 43,3 Mio. USD nach 22,8 Mio. USD im Vorquartal. Der um Schulden bereinigte Liquiditätsbestand erhöhte sich auf 244,2 Mio. USD.

CEO Shuki Nir betonte, 2025 habe man Disziplin zurückgewonnen, Margen aufgebaut und starken freien Cashflow erzielt. 2026 wolle man mit der neuen Nexis-Plattform profitables Wachstum forcieren und Marktanteile gewinnen.
Für das erste Quartal 2026 erwartet SolarEdge Umsätze zwischen 290 und 320 Mio. USD bei einer Bruttomarge von 20 % bis 24 %. Die Aktie reagierte nach der Veröffentlichung des Zahlenwerks mit einem Plus von über 6 % auf 43,50 USD.

Char Technologies – Vor dem Durchbruch

Für CHAR Technologies dürfte 2026 den operativen Durchbruch markieren. Mit dem Start der Thorold Renewable Energy Facility in Ontario beginnt die kommerzielle Produktion. Die Anlage soll noch im ersten Quartal eine Jahreskapazität von 5.000 t Biokohle produzieren. Diese kann direkt als klimaneutraler Ersatz für metallurgische Kohle in der Stahlproduktion verwendet werden. Zudem konnte mit dem Stahlriesen ArcelorMittal ein Abnehmer gewonnen werden. Damit generiert CHAR erstmals wiederkehrende Umsätze aus eigener Produktion.

Technologische Basis ist die proprietäre Hochtemperatur-Pyrolyse (HTP). Sie wandelt Restholz und organische Abfälle in erneuerbares Gas, wie RNG oder grünen Wasserstoff, sowie festen Biokohlenstoff um. Neben dem Verkauf eigener Produktion setzt das Unternehmen konsequent auf ein Lizenzmodell.

Ein wichtiger Schritt ist die Lizenzvereinbarung mit GazoTech SAS für Frankreich und ausgewählte europäische Märkte. CHAR liefert Know-how, Prozessdesign und Technologietransfer. Einnahmen entstehen durch einmalige Lizenzgebühren bei Ausrüstungslieferung sowie laufende, an die Biokohlenstoffproduktion gekoppelte Royalties, ohne eigenes Projektkapital binden zu müssen. Mehrere Projekte in Frankreich befinden sich bereits in Entwicklung.

Parallel entsteht mit der PFAS-Zerstörung ein zweites Standbein. In Baltimore wurde eine Anlage zur thermischen Behandlung belasteter Klärschlämme erfolgreich getestet. Die Technologie arbeitet bei Temperaturen, die langlebige „Ewigkeitschemikalien“ dauerhaft abbauen und gleichzeitig Energie sowie kohlenstoffarme Feststoffe erzeugen.

Das Wachstum wird partnerschaftlich finanziert. Die BMI Group investierte 8 Mio. CAD in Thorold und stellte weitere 10 Mio. CAD für ein größeres Projekt in Espanola in Aussicht, das die fünffache Kapazität erreichen soll.

CHAR kombiniert eigene Produktion mit skalierbaren Lizenzmodellen und adressiert mit der Dekarbonisierung der Industrie und Umwelttechnologie gleich zwei Zukunftsmärkte.

Bloom Energy – Profiteur des KI-Strombooms

Der Energiehunger von KI-Rechenzentren wächst rasant und Bloom Energy ist hier strategisch exzellent positioniert. Das Unternehmen liefert skalierbare, chemisch basierte Brennstoffzellensysteme, die vor Ort Strom erzeugen und damit Rechenzentren sowie Industriebetriebe unabhängig vom klassischen Netz machen. Die Technologie gilt als emissionsarm im Bereich kohlenstoffbasierter Energie und ist sofort einsetzbar.

Bloom entwickelt und vertreibt modulare Festoxid-Brennstoffzellen („Energy Server“), ergänzt um Service- und Wartungsverträge. Kunden profitieren von planbarer Energieversorgung direkt am Standort. Mit wachsender installierter Basis steigen die margenstärkeren Serviceerlöse – ein wichtiger Hebel für die Profitabilität.

Im vierten Quartal 2025 stieg der Umsatz um 35,9 % auf 777,7 Mio. USD und lag damit rund 132,4 Mio. USD über den Erwartungen. Produkte und Dienstleistungen legten um mehr als 33 % zu. Der bereinigte Gewinn von 0,45 USD je Aktie übertraf die Prognosen deutlich.
Der Auftragsbestand kletterte im Jahresvergleich um 150 %. Für 2026 peilt Bloom einen Umsatz von 3,1 Mrd. USD an, rund 500 Mio. USD über den bisherigen Markterwartungen.

Trotz der herausragenden Zahlen ist Vorsicht geboten. Das Short Interest liegt bei über 10 %. Zudem ist Bloom Energy nach dem starken Anstieg und einem Kurs-Gewinnverhältnis für das Jahr 2026 von 153 deutlich zu teuer.

SolarEdge arbeitet sich operativ zurück. Entscheidend bleibt, ob aus stabilisierten Margen nachhaltiges Wachstum entsteht. Bloom Energy profitiert von der deutlichen Nachfrage nach Energie durch den KI-Boom, ist aktuell jedoch äußerst ambitioniert bewertet. 2026 wird für Char Technologies das Jahr der Transformation, vom Entwickler zum Produzenten.