Die Dividenden-Falle: Warum RE Royalties langfristig stabiler liefert als Petrobras und Maersk

Petrobras und Maersk: Zykliker mit Fragezeichen

Der brasilianische Energiekonzern Petrobras ist für viele Dividendenjäger die erste Adresse. Mit massiven Ausschüttungen lockt das Unternehmen Anleger an, doch wie Branchenanalysen zeigen, ist das politische Risiko in Brasilien omnipräsent. Die Regierung sieht den Konzern oft als Instrument der Sozialpolitik, was zu Lasten der freien Cashflows für Aktionäre gehen kann. Konkret läuft das so: Staatsnahe Betriebe aus dem Energiesektor müssen in Brasilien oft mithelfen, um Preise niedrig zu halten, um die Inflation zu dämpfen. Für Aktionäre ist das ein Risiko. Zudem muss Petrobras Milliarden in die Dekarbonisierung investieren, um seine gesellschaftliche Akzeptanz zu behalten, was die künftigen Margen ebenfalls belasten kann.

Ähnlich volatil ist die Lage bei AP Moeller-Maersk. Die dänische Reederei hat in den Pandemie-Jahren Rekordgewinne eingefahren, doch diese Zeiten sind vorbei. Das Geschäft ist extrem zyklisch und hängt an globalen Frachtraten, die durch Überkapazitäten und Handelskonflikte unter Druck stehen. Maersk muss nun riesige Summen in eine grüne Flotte investieren, um regulatorische Vorgaben zu erfüllen. Für Anleger bedeutet das: Die Dividende von heute ist keine Garantie für Ausschüttungen von morgen. Ein verlässlicher Tanker mit Fokus auf Dividenden ist die Reederei-Aktie damit für Investoren nicht mehr.

RE Royalties: Der stille Profiteur der Energiewende

Ganz anders präsentiert sich die Lage bei RE Royalties. Das kanadische Unternehmen hat ein Finanzierungsmodell aus dem Rohstoffsektor auf die erneuerbaren Energien übertragen. Anstatt Wind- oder Solarparks selbst zu betreiben und sich mit Wartung oder Wetterrisiken herumzuschlagen, finanziert RE Royalties Projektentwickler und erhält im Gegenzug eine Umsatzbeteiligung in Form einer Royalty.

Das Modell besticht durch seine Einfachheit und Robustheit. Ein wesentlicher Vorteil ist die Beteiligung an den sogenannten „Top-Line-Einnahmen“. RE Royalties wird am Bruttoumsatz beteiligt, noch bevor der Betreiber seine operativen Kosten abzieht. Das schützt die Einnahmen effektiv vor Inflation oder steigenden Betriebskosten beim Anlagenbetreiber. Ein weiterer Pluspunkt für Aktionäre ist der teilweise Wegfall des Verwässerungsrisikos. Anders als bei vielen anderen Wachstumswerten müssen sich Anleger hier weniger Sorgen um ihre Anteile machen, da sich das Wachstum zu einem großen Teil auch organisch aus dem Cashflow der Projekte finanziert. Kapitalerhöhungen für noch stärkeres Wachstum bleiben jedoch nicht ausgeschlossen. Zudem eliminiert das Unternehmen Klumpenrisiken durch eine enorme Streuung des Portfolios. Dieses umfasst mittlerweile über 100 Projekte in verschiedenen Jurisdiktionen wie Nordamerika, Asien und Europa sowie unterschiedliche Technologien von Wind über Solar bis hin zu Speichern.

Der Makro-Rückenwind: Daten sprechen für RE Royalties

Dass dieses Modell Zukunft hat, belegen harte Fakten. Laut der Internationalen Energieagentur (IEA) werden erneuerbare Energien bis 2026 die Kohle als wichtigste Stromquelle ablösen. Der Hunger nach grünem Strom ist unersättlich, getrieben vor allem durch KI und Rechenzentren. McKinsey prognostiziert, dass der Strombedarf von Rechenzentren bis 2030 jährlich um 17 % wachsen wird.

Jedes neue Windrad, jeder neue Solarpark braucht Kapital. Banken sind oft zu langsam oder zu bürokratisch für mittelgroße Entwickler. Genau diese Lücke füllt RE Royalties. Das Unternehmen ermöglicht den Bau der Infrastruktur, die die Weltwirtschaft dringend braucht, und sichert sich dafür einen sehr langfristigen Einnahmestrom. Eine aktuelle Unternehmensmeldung hebt hervor, dass RE Royalties durch dieses Modell eine stabilere und vorhersehbarere Rendite bietet als klassische Versorger oder Projektentwickler. Während Petrobras und Maersk jeden Tag neu um ihre Margen kämpfen müssen, fließen die Royalties, solange die Sonne scheint und der Wind weht.

Fazit: Qualität vor Quantität

Für Dividendeninvestoren ist die Botschaft klar: Hohe Prozentzahlen auf dem Papier sind wertlos, wenn das Geschäftsmodell dahinter erodiert. Petrobras und Maersk bleiben wichtige Basisinvestments für Zykliker, doch wer planbare Erträge mit strukturellem Wachstum sucht, findet in RE Royalties die bessere Alternative. Das Unternehmen ist kein spektakulärer Tech-Wert, sondern ein solider Finanzierer der grünen Realwirtschaft. In einer Welt, die elektrifiziert wird, ist das vielleicht eine der smartesten Wetten, die man eingehen kann. RE Royalties beweist, dass man gutes Gewissen und harte Rendite nicht trennen muss – man muss nur das geeignete Instrument wählen. Die Aktie von RE Royalties stabilisiert sich seit einigen Handelstagen und bietet auch auf dem aktuellen Niveau noch eine äußerst attraktive Dividendenrendite um die 10 %-Marke. Hinzu kommt die gute Perspektive für Kursgewinne.