Bayer, XPhyto Therapeutics, MorphoSys – welche Pharmaunternehmen bringen Rendite?

Bayer – Pharma Bereich ist vielversprechend

Fast wäre Bayer zum Impfstoff-Hersteller geworden, doch die Wirksamkeit des Curevac-Impfstoffs war nicht hoch genug und so ging Bayer gar nicht erst in die Produktion. Der Fokus liegt bei Bayer noch immer auf den Risiken, die durch die Monsanto-Übernahme aufgetreten sind. Zuletzt kam noch einmal ein Kapitalanleger-Musterverfahren hinzu, das nicht wie ursprünglich 1 Mrd. EUR Risiko beinhaltet, sondern sogar bis zu 2,2 Mrd. EUR. Die guten Nachrichten aus dem Pharmabereich halfen der Aktie nicht auf die Sprünge.

Dabei gab es allein im vergangenen Dezember gleich drei positive Meldungen durch den Konzern. Anfang Dezember kamen ermutigende Ergebnisse aus der Phase III Studie Arasens heraus, nach der die Patienten mit metastasierten Prostatakrebs deutlich länger leben können. Am 17. Dezember wurde Finerenon, ein Mittel für Menschen mit chronischer Nierenerkrankung und Diabetes für die EU-Zulassung empfohlen. Den Abschluss machte am 21. Dezember die Zulassung von Xarelto durch die FDA in den USA. Das Mittel ist ein Gerinnungshemmer und wurde für zwei weitere Anwendungsfälle bei Kindern zugelassen.

Die Mehrheit der Analysten rät mittlerweile zum Kauf der Aktie. Dabei werden Kursziele zwischen 58 EUR und 85 EUR ausgegeben. Die Aktie hat am 4. Januar einen ersten Aufwärtstrend ausgebildet und notiert aktuell bei 50,92 EUR. Mit Schlusskursen oberhalb von 51,84 EUR wäre der Abwärtstrend gebrochen. Nach dem ordentlichen Anstieg in den letzten Tagen ist die Dividendenrendite beim aktuellen Aktienkurs wieder knapp unter 4 % gefallen.

XPhyto Therapeutics – klinische Studie zu Epilepsie

Beim kanadischen Biotech-Unernehmen XPhyto Therapeutics war in den vergangenen anderthalb Monaten eine Menge los. Zum Auftakt am 26. November sammelte das Unternehmen insgesamt 7 Mio. Kanadische Dollar (CAD) ein. Mit dem Geld wurde am 6. Dezember die Akquisition der 3a-diagnostics GmbH (3a), dem Partner mit dem man zusammen den schnellen PCR Test entwickelt hat, finalisiert. Durch die Übernahme wurde der Geschäftsbereich der Diagnostik gestärkt, denn 3a gilt als Spezialist im Bereich der Biosensor-Entwicklung. Eine genaue Analyse der Geschäftsbereiche ist unter researchanalyst.com einsehbar.

Die herkömmlichen Antigen-Tests stellen Corona erst ab einer erhöhten Viruslast fest, so dass Erkrankte möglicherweise einen negativen Test erhalten. Mit dem entwickelten 25min PCR-Test erreicht man mehr Genauigkeit und das fast genauso schnell wie bei einem Antigen-Test. Außerdem können die Tests direkt vor Ort ohne ein Labor durchgeführt werden und sind somit ideal für Point-of-Care-Einrichtungen am Flughafen, Apotheken etc. Der Markt soll bis 2023 auf 39 Mrd. USD anwachsen laut Allied Market Research. Am 15. Dezember gab das Unternehmen bekannt, dass man 2022 eine klinische Studie zu Epilepsie mit löslichen oralen CBD-Strips beginnen wird. Ist die Pilotstudie erfolgreich, folgt eine Zulassungsstudie im 2. Halbjahr 2022.

Am 10. Januar wurde mit Roland Spleiss ein Director of Business Development verpflichtet. Er hat schon bei Wörwag Pharma (200 Mio. Umsatz) bewiesen, dass er die Internationalisierung von Firmen vorantreiben und Lieferketten und Vertriebsprozesse optimieren kann. Für den Bereich Diagnostik konnte mit Dr. Heinrich Jehle ebenfalls ein Hochkaräter gewonnen werden. Seit Mitte November läuft die Aktie seitwärts zwischen 1,05 CAD und 1,28 CAD. So gesehen sind die letzten Nachrichten wirkungslos verpufft. Gelingt es, einen Großauftrag für die PCR-Tests an Land zu ziehen, dürfte die Aktie schnell anspringen.

MorphoSys – nochmal neue Tiefs

Das Biotech-Unternehmen MorphoSys war einst ein Vorzeigeunternehmen aus Deutschland. Als der Gründer das Auftragsforschungsunternehmen in ein Pharmaunternehmen umwandeln wollte, fingen die Probleme an. Man hatte viele Bereiche, wie den Vertrieb und Co. einfach unterschätzt. MorphoSys zahlt seitdem Lehrgeld. Das Unternehmen, das laut eigener Aussage Menschen mit Krebs ein besseres und längeres Leben ermöglichen will, hat sich anscheinend mit der Übernahme von Constellation Pharmaceuticals für 1,5 Mrd. EUR verhoben.

Die Hoffnungen ruhen auf Pelabresib, einem Medikament, das bei Knochenmarkkrebs zum Einsatz kommt und sich in einer PhaseIII-Studie befindet. Beim letzten Update zu dem Mittel am 12. Dezember sagte der Forschungs- und Entwicklungsvorstand Peters: „Diese Daten bestätigen bereits veröffentlichte Ergebnisse und bekräftigen die Bedeutung, die Pelabresib im Falle einer Zulassung bei der schwierigen Behandlung von Myelofibrose haben könnte“. Der zweite große Hoffnungsträger Monjuvi, das zusammen mit Incyte in den USA vertrieben wird, blieb hinter den hoch gesteckten Erwartungen zurück. Für 2021 wird ein Umsatz von rund 79 Mio. USD erwartet. 2022 soll der Umsatz aber auf 110 bis 135 Mio. USD klettern.

Die Umsätze bleiben hinter den Erwartungen zurück, die Forschungskosten werden sich 2022 mehr als verdoppeln und ein Großteil der Lizenzeinnahmen gehen an den Geldgeber für die Übernahme von Constellation. Kein Wunder, dass die Aktie auch in diesem Jahr schon wieder neue Tiefststände von 28,11 EUR erreichte. Die Marktkapitalisierung beträgt beim aktuellen Kurs von 32,17 EUR nur noch 1,1 Mrd. EUR und somit 400 Mio. weniger, als man allein für die Übernahme hingelegt hat. Kommt die Zulassung von Pelabresib, sieht die Welt schon wieder anders aus, aber bis dahin sollte man auf den Bruch des Abwärtstrends warten.

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Es tut sich einiges in der Pharma- und Biotech-Branche. Während Bayer noch unter der Monsanto-Übernahme leidet, läuft es im Pharma Bereich schon deutlich besser. XPhyto hat sich zuletzt neu aufgestellt durch die Übernahme und das neu gewonnene Personal. Das Potential muss nun noch entfaltet werden. Bei MorphoSys hängt viel von den Mitteln von Constellation ab. Kommen die Zulassungen, wird der Turnaround gelingen.