29.08.2023 | 04:45
DAX konsolidiert, Künstliche Intelligenz stottert, Wasserstoff im Rebound? PlugPower, First Hydrogen, Nel ASA im Fokus
Der Sommer beschert den Haussiers an den internationalen Märkten bislang keine Freude. Nach einer sauberen NASDAQ-Performance von Plus 30 % zum Jahresbeginn, kommt der Tech-Index zunehmend in schweres Fahrwasser. Nicht mal die guten Zahlen des KI-Riesen Nvidia konnten die 1.500 Punkte Korrektur seit Anfang Juli verhindern. Auch der deutsche Leitindex DAX40 stürzte von 16.529 im Hoch auf unter 15.800 Punkte ab. Charttechniker verweisen auf die wichtige Zone 15.450 bis 15.650, die der Markt in den nächsten Tagen anlaufen könnte. Hier entscheidet sich dann der Fortgang der Hausse seit September 2022. Ein kurzer Blick auf den Wasserstoff-Sektor schafft Klarheit.
Lesezeit: ca. 4 Min.
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Autor:
André Will-Laudien
ISIN:
First Hydrogen Corp. | CA32057N1042 , NEL ASA NK-_20 | NO0010081235 , PLUG POWER INC. DL-_01 | US72919P2020
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Inhaltsverzeichnis:
"[...] Wir können Busse und LKW vollständig klimaneutral umbauen. Dabei gehen wir modular und inkrementell vor. So können wir mit allen gängigen Fahrzeugtypen arbeiten und zudem auf neue Technologie und Innovation reagieren [...]" Dirk Graszt, CEO, Clean Logistics SE
Der Autor
André Will-Laudien
Der gebürtige Münchner studierte zuerst Volkswirtschaftslehre und diplomierte 1995 in Betriebswirtschaftslehre an der Ludwig-Maximilians-Universität. Da er sich schon sehr frühzeitig mit der Börse beschäftigte, verfügt er heute über mehr als 30 Jahre Erfahrung an den Kapitalmärkten.
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Plug Power – Schon wieder halbiert
Die Aktie von Plug Power konnte sich nach einem 2 Jahre anhaltenden Sell-Out im Mai endlich stabilisieren und nach über 85 % Kursverlust einen beeindruckenden Turnaround von Plus 100 % aufs Parkett legen. Das alles vor dem Hintergrund schwelender Aktionärsklagen gegen den CEO Andy Marsh, der vor allem in 2022 viel zu gute Ausblicke veröffentlichte, welche aber nie mit Zahlen unterlegt werden konnten. Die Folge: Erneuter Kurseinbruch auf unter 8 EUR.
In der letzten Woche gab es dann ein großes Aktionärstreffen im neuen Wasserstoff-Werk in Georgia. Marsh verwies in seiner Rede auf die guten Chancen im H2-Sektor, den IRA-Topf Joe Bidens und den wachsenden internationalen Tendenzen, den grünen Wasserstoff als alternative Energiequelle endlich voranzutreiben. Die Aktionäre erkannten, dass Plug Power von all diesen Töpfen mittelfristig profitieren wird und setzten den Kurs nach der Halbierung der letzten Wochen wieder etwas nach oben. Mittlerweile steigt aber der Verdacht, dass der gesamte Sektor sich mit normalen Börsen-Bewertungen auseinandersetzen muss. Und damit heißt es: Raus!
Auf Basis von zweistelligen Kurs-Umsatz-Verhältnissen und nicht vorhandener KGVs sind Milliarden-Bewertungen in einer Marktnormalisierung einfach nicht haltbar, obwohl weltweit agierende ESG-Fonds ihre Quoten ständig erhöhen. Auch für Plug Power könnte es einen weiteren Halbierer geben, wenn die NASDAQ irgendwann ihre Richtung ändern sollte. Als kurzfristiger Momentum-Trade ist die Plug-Aktie wegen ihrer hohen Liquidität jedoch immer interessant.
First Hydrogen – Wasserstoff nun auch für die letzte Meile
Das kanadische Unternehmen First Hydrogen Corp. (FHYD) ist noch nicht abgehoben bewertet, obwohl es sich äußerst innovativ zeigt. Im Fokus hat das Management, den Wasserstoff als Energiequelle im Transportwesen zu etablieren. Das Unternehmen hat sich dafür mit seinem „Hydrogen-as-a-Service“-Modell klar im Markt positioniert und will zukünftig die komplette Wertschöpfungskette über die Entwicklung von emissionsfreien Fahrzeugen, sowie der Produktion und den Vertrieb von grünem Wasserstoff abdecken. Dafür wurden jüngst auch Grundstücke erworben und Kooperationsabkommen in Quebec abgeschlossen.
In der letzten Woche überrascht das Unternehmen mit weiteren guten Nachrichten. FHYD intensiviert die Flottenversuche für das wasserstoffbetriebene Brennstoffzellenfahrzeug (FCEV), um Paketzusteller bei ihren Expresslieferungen zu unterstützen. Gerade im Nahbereich ist die H2-Antriebstechnologie äußerst effizient im Einsatz, da die Fahrzeuge nach Auslieferung ihrer Fracht recht schnell wieder am Sammelort betankt werden können. Nach erfolgreichen ersten Straßenversuchen mit Flottenbetreibern in Großbritannien sind nun weitere Demonstrationsfahrzeuge des Unternehmens für Betriebsversuche mit mehreren Paketzustellern abgestellt worden. Die Paketzusteller wollen ihre Tests im dritten und vierten Quartal absolvieren.
Laut Experten wird der Markt für Paketzustell-Logistik bis 2032 ein Volumen von über 210 Mrd. USD erreichen. Denn der E-Commerce-Boom treibt das Wachstum des Delivery-Markts weiter an. Weltweit gibt es über 9 Millionen Online-Händler, welche über ihre eigenen Internet-Plattformen handeln und den Bedarf an grünen Logistik-Lösungen ständig erhöhen. Die Ingenieure von First Hydrogen betonen, dass die Fahrzeuge zwar für längere Fahrten konzipiert wurden, aber mit modernen E/H2-Hybridmotoren ausgestattet sind, die sich für kürzere Fahrten in städtischen und vorstädtischen Gebieten bestens einsetzen lassen. Regeneratives bremsen hilft dabei, die Batterie aufzuladen, insbesondere bei Fahrten mit vielen Starts und Stopps. Die Aktie von First Hydrogen (FHYD) wird nach der ersten Kommerzialisierung ihrer Produkte wohl sehr schnell aufs Gas drücken. Der Titel ist mit einer Bewertung von 122 Mio. EUR auch ganze 10-mal günstiger als das grün-schillernde LKW-StartUp Nikola Motors aus den USA.
Nel ASA – Zurück auf Los
Der norwegische Wasserstoff-Elektrolyse-Pionier betritt eine wichtige charttechnische Phase. Denn trotz einer fundamental guten Auftragslage kommt der Aktienkurs immer wieder gefährlich nah an die letzte Bastion im Chart bei etwa 10 NOK heran. Im europäischen Handel hatte der Wert nun mehrmals die 1,00 EUR-Marke getestet und bislang auch knapp behaupten können.
Neben Elektrolyseuren bietet Nel auch verschiedene Betankungslösungen an. Mit einer Zertifizierung im Rücken konnten die Skandinavier unter anderem auch in Südkorea und im US-Bundesstaat Kalifornien Kunden gewinnen. Die Firma hatte jüngst eine weltweite Zertifizierung von der unabhängigen Organisation Underwriters Laboratories of Canada (ULC) für seine Wasserstoff-Tankstelle erhalten. Ein historischer Meilenstein für die weitere Internationalisierung des Geschäfts.
Fraglich ist allerdings, wann das Vertrauen in die Aktie zurückkehrt? Die Korrektur vom Allzeithoch bei etwa 3,45 EUR im Januar 2021 hat nun schon 72 % an Aktionärsvermögen vernichtet. Mit 1,67 Mrd. Marktkapitalisierung bezahlt der Anleger im Einstieg aber noch 10 ganze Umsätze des Jahres 2023. Nel ist damit immer noch zu teuer!
Die Wasserstoffbranche ist erneut in den Korrektur-Modus übergegangen. Wegen ihrer hohen Bewertung weiterhin kursgefährdet erscheinen die Protagonisten Nel, Plug Power, Ballard Power und Fuelcell Energy. Der kanadische Wert First Hydrogen offeriert nun Lösungen für die letzte Meile im Delivery-Geschäft und ist im Sektorvergleich nicht teuer. Selektion bleibt Trumpf!
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Lexikon:
- Aktie – Als Aktie wird ein Wertpapier bezeichnet, welches einen Anteil am Eigenkapital einer Aktiengesellschaft darstellt.
- Fonds – Fonds werden von Kapitalanlagegesellschaften gegründeten, um Anlegern themenspezifisch Investitionsinstrumente zu bieten.
- Markt – Auf einem Markt treffen Angebot und Nachfrage aufeinander.
- Wasserstoff – Technologie zur Nachrüstung von Diesel-Motoren für saubere Verbrennung und Senkung von Abgasemissionen
