SAP, Morphosys und sdm - Analysten raten zum Kauf

sdm deutlich mehr Gewinn als erwartet?

Die Sicherheitsbranche profitiert von der zunehmenden Gewaltbereitschaft sowie dem sinkenden Sicherheitsgefühl und setzt inzwischen mehr als 9 Mrd. EUR pro Jahr um. Mit der sdm SE (ISIN: DE000A3CM708) geht das derzeit erste deutsche Unternehmen der Branche an die Börse. Die Analysten von GBC erwarten, dass sdm Umsatz sowie Gewinn in den kommenden Jahren deutlich steigern wird und empfehlen die Aktie zum Kauf. Dabei könnte sdm bereits im laufenden Jahr die Analystenschätzungen deutlich schlagen. Darauf deuten die in dieser Woche veröffentlichten Halbjahreszahlen zumindest hin. Die sdm-Aktien können noch bis Montag (25.10.2021, 11 Uhr) in einer Preisspanne von 3,30 bis 3,60 EUR an der Börse Düsseldorf gekauft werden.

GBC erwartet, dass sdm den Umsatz im laufenden Jahr auf 12,44 Mio. EUR steigern und ihn bis 2023 auf 23,33 Mio. EUR fast verdoppeln wird. Das operative Ergebnis EBIT soll von 0,98 Mio. EUR bis 2023 auf 1,43 Mio. EUR klettern. Gerade den Gewinn könnte sdm deutlich schneller steigern. Denn im ersten Halbjahr 2021 hat sdm den Umsatz um 21% auf 6,12 Mio. EUR erhöht. Aufgrund des laufenden Börsengangs musste auf die Veröffentlichung des Gewinns verzichtet werden, aber wie aus „Kreisen“ zu hören ist, lag das EBIT bereits bei rund 900.000 EUR. Dies würde annährend der GBC-Schätzung für das Gesamtjahr entsprechen. Angenommen im Jahresabschluss werden höhere Kosten oder Abschreibungen verbucht, sollten die Analystenschätzungen doch deutlich übertroffen werden. Damit erscheint sdm zum IPO sehr attraktiv bewertet zu sein: das Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) würde bei 1 und das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei rund 11 liegen. Mittel aus dem Börsengang sollen zur Wachstumsbeschleunigung genutzt werden.

SAP: Jefferies und Goldmann mit hohen Kurszielen

Nach Veröffentlichung der finalen Quartalszahlen haben sich die Analysten von Jeffries und Goldman Sachs zur SAP-Aktie geäußert. Jefferies hat die Kaufempfehlung für die Aktie des deutschen Softwarekonzerns erneuert und das Kursziel bei 142 EUR belassen. Der Rückgang der Lizenzerlöse sei keine Überraschung, sondern spiegele die laufende Umstellung auf das Cloud-Geschäft wider. Goldman Sachs sieht ebenfalls Potenzial bei der SAP-Aktie und empfiehlt sie zum Kauf. Beim Kursziel liegen die Goldmänner mit 145 EUR sogar noch etwas höher. Das dritte Quartal des DAX-Schwergewichtes habe den Erwartungen entsprochen, schrieben die Analysten in ihrem Kommentar.

Morphosys startet Behandlung im Rahmen einer Phase II-Studie

Berenberg empfiehlt die Aktie von Morphosys weiterhin zum Kauf. Das Kursziel liegt bei 124 EUR. Die Analysten der Privatbank werten die Behandlung des ersten Patienten mit der entzündlichen Nierenerkrankung IgA-Nephropatie im Rahmen einer Phase II-Studie mit dem Medikament Felzartamab als positiv. Die möglichen Umsätze aus dem Medikament – falls es wirksam und zugelassen werden sollte – seien bescheiden, aber auch nicht entscheidend. Vielmehr würden positive Daten aus den laufenden Studien das Potenzial des Mittels auch bei anderen, stärker verbreiteten Autoimmunerkrankungen untermauern.

Alle drei Aktien verfügen über Potenzial. Am günstigsten bewertet scheint Börsenneuling sdm zu sein. Bei SAP scheint sich die Cloud-Offensive auszuzahlen. Bei Morphosys hängt viel von den weiteren Studienergebnissen ab.