Neue Wasserstoff-Hoffnungen: Nel ASA, ThyssenKrupp und First Hydrogen Aktie

First Hydrogen zu günstig?

Kanada wird für die Versorgung von Deutschland und Europa mit Wasserstoff eine wichtige Rolle spielen. Dies hat unter anderem der Besuch von Bundeskanzler Scholz und Wirtschaftsminister Habeck im laufenden Jahr gezeigt. Genau darauf setzt First Hydrogen. Das kanadische Unternehmen entwickelt Wasserstoff-Brennstoffzellen-Nutzfahrzeuge und plant den Aufbau eigener Produktionsanlagen für grünen Wasserstoff.

Weit fortgeschritten ist das Wasserstoff-Nutzfahrzeug der ersten Generation. Und es gibt positive News: So ist die erste Testreihe unter realen Straßenbedingungen in Großbritannien beim Flottenbetreiber Rivus positiv verlaufen. Es wurden Reichweiten von deutlich über 500 km erzielt. Tankvorgänge dauerten 5 bis 7 Minuten und damit ähnlich lange wie bei Fahrzeugen mit fossilem Kraftstoff. Derzeit starten weitere Flottenbetreiber mit Straßentests. Damit erschließt First Hydrogen einen Milliardenmarkt. Die Experten von researchanalyst.com schätzen, dass das Unternehmen schon bald bis zu 1 Mrd. EUR pro Jahr mit den Nutzfahrzeugen umsetzen könnte. Derzeit liegt die Marktkapitalisierung bei rund 100 Mio. EUR. Damit sind im Kurs deutlich weniger Vorschusslorbeeren enthalten als beispielsweise bei Nel oder Plug Power.

Zudem arbeitet First Hydrogen seit dem vergangenen Jahr am Aufbau eines Wasserstoff-Ökosystems. Derzeit läuft die Entwicklung eines Prototypen für ein maßgeschneidertes Betankungssystem. Künftig will First Hydrogen grünen Wasserstoff in Kanada produzieren und in Nordamerika und Europa verkaufen. Im kanadischen Bundesstaat Quebec wurden inzwischen zwei Grundstücke gekauft. Dort soll eine Anlage zur Produktion von jährlich bis zu 35 MW grünen Wasserstoff entstehen. Hier geht es zum vollständigen Update von researchanalyst.com.

ThyssenKrupp im Nucera-Hype?

Auf der Umsatzseite ist ThyssenKrupp Nucera im Vergleich mit First Hydrogen schon weiter. Aber eben auch bei der Bewertung. So wird die Wasserstoff-Tochter des ThyssenKrupp-Konzerns beim aktuellen Börsengang mit 2,4 bis 2,7 Mrd. EUR bewertet. In den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres 2022/23 steigerte Nucera den Umsatz um rund 74 % auf 306 Mio. EUR. Das EBIT lag bei rund 13 Mio. EUR. Nucera beschäftigt zurzeit mehr als 600 Menschen. Nucera sieht sich als Anbieter einer weltweit führenden Technologie für hocheffiziente Elektrolyseanlagen. Dabei setzt das Unternehmen auf alkalische Wasserelektrolyse. Diese ermöglicht eine größere und zentralisierte Herstellung von grünem Wasserstoff im industriellen Maßstab.

Heute endet die Zeichnungsfrist für die neuen Aktien. Im Rahmen der IPOs werden bis zu 30,3 Mio. Aktien in der Preisspanne von 19 bis 21,50 EUR angeboten. Wie die Nachrichtenagentur Bloomberg berichtet hat, soll der Emissionspreis auf 20 EUR festgesetzt werden. Ab Freitag sollen die Aktien dann an der Börse gehandelt werden. Der Emissionspreis in der Mitte der Preisspanne deutet darauf hin, dass nicht mit üppigen kurzfristigen Zeichnungsgewinnen zu rechnen ist. Dies kann für die mittelfristige Performance der Aktie durchaus positiv sein. Immerhin wurde vor einiger Zeit noch eine Bewertung von rund 4 Mrd. EUR für möglich gehalten. Nel wird derzeit mit rund 1,8 Mrd. EUR bewertet und Plug Power mit rund 6 Mrd. USD. Beide Unternehmen sind weit von schwarzen Zahlen entfernt.

Nel: Analysten sehen Kurspotenzial

Apropos Nel. Die Aktie des dänischen Wasserstoff-Pureplays wird von der RBC zum Kauf empfohlen. Der jüngste Auftrag für die Errichtung von 16 Wasserstofftankstellen im US-Bundesstaat Kalifornien sei ein positives Signal. Demnach wird Nel die Wasserstoff-Tankstellen noch im laufenden Jahr nach Kalifornien liefern. Der Auftrag hat ein Volumen von 24 Mio. USD. Die RBC-Analysten haben ein Kursziel von 22 NOK. Derzeit notiert die Nel-Aktie bei 12,60 NOK und ist damit charttechnisch weiterhin angeschlagen. Seit dem Jahreshoch im Februar bei 18,86 NOK befindet sie sich in einem klaren Abwärtstrend. Das Jahrestief aus dem vergangenen Herbst liegt bei 9,83 NOK und sollte nicht unterschritten werden.

Die bisherigen Anlegerlieblinge Nel und Plug Power sollten sicher nicht abgeschrieben werden. Doch haben sie in der Vergangenheit operativ oft enttäuscht. Das Umsatzwachstum war niedriger als erwartet und die Verluste höher. Entsprechend ist es verständlich, sich neue Player wie Nucera und First Hydrogen anzuschauen. Der IPO von Nucera scheint nicht gehypt zu sein und das Unternehmen ist profitabel. First Hydrogen ist mit 100 Mio. EUR nicht hoch bewertet. Wenn die Kommerzialisierung in den kommenden Jahren gelingt, sind bis dahin deutlich höhere Kurse realistisch.