14.04.2021 | 04:27
Osino Resources, Barrick Gold, Sibanye Stillwater – Gold im Turnaround!
Die großen Goldproduzenten werden im aktuellen Umfeld einfach links liegen gelassen. Was an den Kapitalmärkten wohl zählt, ist die leichte Inflationierung, die man offensichtlich gerne hinnimmt, denn die Ökonomien leiden seit Jahren unter dem verordneten Minuszins und deflatorischen Tendenzen. In anderen Börsenzyklen waren Phasen der Geldentwertung immer gute Zeiten für die Edelmetalle, dies ist aktuell noch nicht ablesbar. Nach der großen Korrektur im März 2020 gab es zwar fulminante Aufstiege in den Minenaktien bis in den Spätsommer 2020, ein Großteil der Gewinne schmilzt aber in 2021 sukzessive wieder ab. Gibt es noch Hoffnung für die Edelmetalle?
Lesezeit: ca. 4 Min.
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Autor:
André Will-Laudien
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CA68828L1004 , CA0679011084 , ZAE000259701
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Inhaltsverzeichnis:
"[...] Intern gehen wir davon aus, dass die Ressource deutlich wachsen wird, je tiefer wir abbauen. [...]" Dennis Karp, Executive Chairman, Manuka Resources
Der Autor
André Will-Laudien
Der gebürtige Münchner studierte zuerst Volkswirtschaftslehre und diplomierte 1995 in Betriebswirtschaftslehre an der Ludwig-Maximilians-Universität. Da er sich schon sehr frühzeitig mit der Börse beschäftigte, verfügt er heute über mehr als 30 Jahre Erfahrung an den Kapitalmärkten.
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Osino Resources – Die ersten Bohrergebnisse sind da
Eine rühmliche Ausnahme bietet der Kanadier Osino Resources mit seinen Liegenschaften in Namibia. Osinos Portfolio an exklusiven Explorationslizenzen befindet sich innerhalb des aussichtsreichen Damara-Mineralgürtels, größtenteils in der Nähe der produzierenden Goldminen Navachab und Otjikoto auf einer Gesamtfläche von etwa 7.000 Quadratkilometern. Gerade wurden die ersten Ergebnisse in Form eines NI 43-101 Berichts für sein Goldprojekt Twin Hills in der Region Erongo in Namibia veröffentlicht. Um eine Aussage zu einer Mineralressource zu finden, werden viele technische Parameter der Bohrlage, des Winkels und der Größe des untersuchten Landstücks veröffentlicht. Im Falle von Osino hat man insgesamt 69.000 Meter gebohrt, davon wurden für etwa 62.000 Meter Analysedaten ausgewertet. Die Bohrungen werden nun mit dem Ziel fortgesetzt, die Mineralressource bis Ende 2021 in die angezeigte Kategorie aufzuwerten.
Mit dem aktuellen Ergebnis zeigt sich das Management äußerst zufrieden. Heye Daun, Präsident und Chief Executive Officer von Osino, kommentierte wie folgt: "Die Veröffentlichung dieser ersten Mineralressource ist der Höhepunkt von fast 5 Jahren harter Arbeit, beginnend im Jahr 2016, als Osino mit der Greenfield-Exploration in diesem Gebiet begann.“ Das Goldprojekt Twin Hills unter der Kalahari-Sand- und Kalksteindecke nimmt nun langsam Gestalt an, dies ist umso aufregender, als es nur 20 Kilometer von der größten Goldlagerstätte im südlichen Afrika außerhalb des Wits-Beckens (Navachab) entfernt liegt.
Die Osino-Aktie stand vor 3 Wochen noch bei 1,05 CAD und hat sich zwischenzeitlich auf 1,50 CAD hochgeschwungen. Ungeachtet des konsolidierenden Goldmarkts werden die Bohrergebnisse also sehr gut aufgenommen, das sollte den Wert auch bald in eine neue Bewertungsdimension führen.
Barrick Gold – Streit in Papua-Neuguinea beigelegt
Barrick Gold ist einer der ganz großen Produzenten hinter Newmont Mining. Das Unternehmen, das noch 2013 mit einem Schuldenberg von mehr als 13 Mrd. USD belastet war, hat jetzt eine Nettoverschuldung von Null, keine nennenswerten Fälligkeiten in den nächsten 10 Jahren und eine robuste Bilanz mit einer starken Liquidität von über 5 Mrd. USD. Die vierteljährliche Dividende wurde verdreifacht und der Vorstand hatte der Hauptversammlung empfohlen, in diesem Jahr zusätzlich 750 Mio. USD an Barmitteln als Kapitalrückzahlung an die Aktionäre auszuschütten.
Barrick gab vor kurzem bekannt, dass sich seine Tochter Barrick Niugini Limited (BNL) und die Regierung von Papua-Neuguinea (PNG) auf eine Partnerschaft für den zukünftigen Besitz und Betrieb der Goldmine Porgera geeinigt haben. Die Goldmine soll Ende 2021 wieder in Betrieb genommen werden. Sie ist seit April 2020 in Pflege und Wartung, als die Regierung sich weigerte, ihre spezielle Bergbaupacht zu verlängern.
Der Streit scheint nun beigelegt, gemäß den Bedingungen der Vereinbarung wird das Eigentum an Porgera in einem neuen Joint Venture gehalten, das zu 51% von PNG-Akteuren und zu 49% von BNL gehalten wird. BNL wird der Betreiber der Mine bleiben, die Anteilseigner von PNG und BNL werden sich den wirtschaftlichen Nutzen auf einer 53/47-Basis teilen. Das für die Wiederinbetriebnahme der Mine erforderliche Kapital wird von BNL finanziert. Außerdem wurde einer Gruppe von Landbesitzern eine Erhöhung der Royalities zugesprochen. Der Staat behält das Recht, die restlichen 49% der Mine von BNL nach 10 Jahren zum aktuellen Marktwert zu erwerben.
Die Aktien von Barrick Gold sind im laufenden Jahr recht unspektakulär gelaufen, von einem Hoch bei 20 EUR konsolidierte der Wert bis auf unter 17 EUR. Derzeit ist die Aktie in Wartestellung.
Sibanye Stillwater – Tolle Performance auf 12 Monate
Das Bergbauunternehmen Sibanye Stillwater ist in Südafrika, den USA, Simbabwe, Kanada und Argentinien im Edelmetallabbau tätig. Es ist der weltweit größte Produzent von Platin, der zweitgrößte Produzent von Palladium sowie der drittgrößte Produzent von Gold. Sibanye wurde 2002 gegründet und hat, obwohl es weltweit präsent ist, seinen Hauptsitz in Weltevredenpark, Südafrika, behalten.
Im Jahr 2020 ging das Unternehmen nach langer Restrukturierung in Johannesburg an die Börse, was gleichzeitig die Übernahme der Restquoten von Sibanye Gold einschloss. Die Aktie hat sich seit dem Börsengang im Februar 2020 sehr gut entwickelt, zwischenzeitlich war der Kurs auf 1 EUR abgerutscht. Entscheidend war die Absenkung der Verschuldung und die Integration der wichtigen Gold-Assets in Südafrika in die zuvor fragile Bilanz. Nach Durchführung von zwei großen Kapitalerhöhungen ist nun alles bereinigt.
Sibanye meldete für 2020 einen Gewinn von 30 Mrd. ZAR gegenüber 62 Mio. ZAR im Jahr 2019, was eine Gewinnvervielfachung bedeutete. Grund war die gestiegene Profitabilität der Marikana-Goldmine in Rustenburg. Das Unternehmen hatte die Möglichkeit, im Jahr 2020 trotz der Corona Pandemie ein volles Jahr zu produzieren, im Jahr 2019 gab es in Südafrika einige Streiks von Bergarbeitern. Am meisten spielte dem Unternehmen aber der explodierende Palladium-Preis in die Hände, auch Platin konnte vom Tief um über 30% aufwerten.
Sibanye Stillwater ist heute eines der am besten aufgestelltesten Edelmetall-Rohstoffunternehmen der Welt, die Neubewertung der Aktie ist immer noch voll im Gange.
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Lexikon:
- Aktie – Als Aktie wird ein Wertpapier bezeichnet, welches einen Anteil am Eigenkapital einer Aktiengesellschaft darstellt.
- Börsengang – Der Hauptzweck eines Börsenganges ist die Eigenkapitalbeschaffung, häufig die größte Eigenkapitalaufnahme in der Unternehmensgeschichte.
- Dividende – Die Ausschüttung an Aktionäre einer Aktiengesellschaft wird Dividende genannt.
- Hauptversammlung – Die Hauptversammlung ist ein Organ einer Aktiengesellschaft und das Mitwirkungsgremium der Aktionäre.
- Vorstand – Das eigenverantwortliche und geschäftsführende Organ einer Aktiengesellschaft ist der Vorstand.
