Plug Power, Pathfinder Ventures, Varta – welche Aktien sind ein Schnäppchen?

Plug Power – Produktion von grünem Wasserstoff auf dem Wasser

Plug Power ist ein Platzhirsch im gehypten Wasserstoffmarkt. Spätestens seit dem Gesetzentwurf der Demokraten in den USA, der rund 375 Mrd. USD in die Bekämpfung des Klimawandels bis 2030 pumpen soll, sind die Aussichten für Wasserstoff noch besser als vorher. Bis zu 3 USD soll der grüne Wasserstoff pro Kilogramm subventioniert werden. So wollten die USA ihre Emissionen bis 2030 um etwa 40% reduzieren. Weiteren Rückenwind bringt der Ukraine Konflikt, der vor allem in Europa zu einer Energieknappheit und damit explodierenden Preisen geführt hat. Auch hier könnte grüner Wasserstoff eine Lösung darstellen.

Am 25. August gab Plug Power bekannt, dass die Zusammenarbeit mit Amazon intensiviert wird. Die Konzerne wollen gemeinsam Brennstoffzellen-Elektro-LKW und Brennstoffzellen-Stromerzeugungsanlagen, die Amazon-Gebäude mit Strom versorgen könnten, sowie den Einsatz von Elektrolyseuren in Fullfillmentzentren entwickeln. Ab 2025 wird Plug Power Amazon pro Jahr mit knapp 11.000 t grünem Flüssigwasserstoff versorgen. Zudem kann Amazon seine Beteiligung an Plug Power um 16 Mio. Aktien erhöhen. Am 23. September konnte Plug Power gemeinsam mit seinem Partner Lhyfe die weltweit erste Produktion von grünem Wasserstoff auf einer schwimmenden Plattform vermelden. Das Projekt wird jetzt 18 Monate getestet.

Die Aktie von Plug Power bleibt hoch volatil. In diesem Jahr hat sich die Aktie bereits halbiert, um sich anschließend wieder zu verdoppeln. Vom letzten Hoch am 25. August ging es zuletzt über 36% nach unten. Dabei bringt der Amazon Deal das Unternehmen seinem Ziel, 2025 einen Umsatz von 3 Mrd. USD zu generieren, einen großen Schritt näher. Momentan zahlt man für einen Anteilsschein 19,90 USD. Insgesamt 27 Analysten haben sich die Aktie angesehen und kommen im Schnitt auf ein Kursziel von 35 USD. Wobei selbst der pessimistische Analyst ein Kursziel von 25 USD ausruft. Wer auf Wasserstoff setzt, ist mit Plug Power gut beraten.

Pathfinder Ventures – Buchungszahlen legen weiter zu

Schaut man auf die Zulassungszahlen für Reisemobile aus 2021, so verkündete der Caravaning Industrie Verband e.V. einen neuen Rekord. Die Zahlen lagen 7,3% über denen des alten Rekordjahres 2020. Selbst die Corona Pandemie konnte der Branche nichts anhaben. Während immer mehr Menschen campen gehen und dabei Freiheit sowie Natur genießen, gibt es trotzdem nicht mehr bzw. neue Campingplätze. Ähnlich sieht es in Nordamerika aus, wo viele Campingplätze noch familiengeführt sind und nicht auf dem neuesten Stand der Technik sind. Hier will sich Pathfinder den Boom zunutze machen und hat damit begonnen, Campingplätze aufzukaufen und zu modernisieren. Dabei spielt Familienfreundlichkeit und Digitalisierung bei den aktuell drei Plätzen eine große Rolle. Für die Kleinen gibt es Spielplätze und Aktivitäten, für die Großen WLAN und ein Online-Buchungssystem.

Das Unternehmen baut die Marke „Pathfinder Camp Resorts“ auch durch spezielle Wochenendprogramme für Familien aus. Die Kunden danken es mit vielen 5 Sterne Rezensionen auf Google. Die modernen Campingplätze ziehen schon jetzt mehr Kunden an. Das Unternehmen konnte am 4. Oktober eine 17%ige Steigerung der Belegung im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr bekanntgeben. Die Finanzergebnisse werden am 28. November veröffentlicht, aber schon im zweiten Quartal stieg der Umsatz um 81% im Vorjahresvergleich und das trotz eines strengen Winters in Kanada. Um das Wachstum voranzutreiben, wurde bereits im April ein 1.892 Hektar großes Grundstück zur Erweiterung des Campingresorts Agassiz erworben. Die Genehmigungen für die Nutzung werden in Kürze erwartet.

In Zukunft sollen weitere Campingplätze zum Portfolio hinzugefügt werden. Neue Projekte profitieren dann von den Synergieeffekten, die sich aus dem Betrieb der ersten drei Resorts ergeben. Außerdem plant das Unternehmen zukünftig Stellplätze für die Wohnmobile ihrer Kunden anzubieten. Aktuell notiert die Aktie bei gerade einmal 0,07 CAD und kommt damit auf eine Marktkapitalisierung von 3,9 Mio. CAD. Dabei lagen die Einnahmen im zweiten Quartal bei rund 916.000 CAD. Das EBITDA war nach Verlusten im Vorjahr positiv. Momentan investiert das Unternehmen in den Ausbau seiner Parks, was langfristig zu mehr Buchungen und höheren Einnahmen führen wird.

Varta – Herbert Schein soll V4Drive großmachen

Nach einer Reduzierung der Umsatzprognose von Varta an einem Samstag im August folgte im September die Streichung sämtlicher Prognosen. Die Anleger kehrten der Aktie scharenweise den Rücken und ließen sie abstürzen. Die Gründe reichen von Lieferkettenproblemen bei den Varta Kunden über steigende Energie- und Rohstoffkosten bis hin zur Konsumzurückhaltung von Endkunden, die durch die Inflation zum Sparen gezwungen werden. Der Kassenschlager, die Knopfzellen für kabellose Kopfhörer, hat aktuell Absatzprobleme. Es wurde gemeldet, dass die 3. Generation der AirPods von Apple weniger nachgefragt werden als erwartet. Dazu passt, dass sich zwei große Aufträge von OEMs bei Varta verzögern.

Für zusätzliche Verunsicherung bei den Anlegern sorgten größere Aktienverkäufe vom einstigen Varta-Retter Dr. Tojner. Sowohl vor der Prognosekürzung, als auch vor dem Rücktritt des Vorstandsvorsitzenden Herbert Schein stieß der Großaktionär und Chef des Aufsichtsrates Aktien ab. Er sollte eigentlich von dem Unternehmen überzeugt sein. Vor allem, weil Herbert Schein das Unternehmen nicht verlässt, sondern sich um den Aufbau der Elektromobilitätssparte kümmern soll. Die Batteriezelle V4Drive, die große Hoffnung bei den Investoren aufkommen ließ, benötigt mehr Zeit. Aufsichtsratschef Dr. Tojner kommentierte: „Herbert Schein ist ein international renommierter Technologieexperte und hat in seinen knapp drei Jahrzehnten bei VARTA mehrfach bewiesen, dass er neue Geschäftsbereiche erschließen und bis zur Marktführerschaft entwickeln kann.“

Eine Aktie kostet aktuell 30 EUR und nun kommt es darauf an, ob der Support bei 28,66 EUR auf Schlusskursbasis hält. Gelingt dies, wäre ein doppelter Boden ausgebildet und die Aktie könnte sich auf den langen Weg machen, das Gap bei 58,62 EUR zu schließen. Die meisten Analysten raten zum Halten und sehen Kursziele zwischen 39 und 50 EUR. Warburg Research hat mit ihrer jüngste Studie eine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 53 EUR ausgegeben. Zuletzt war Varta auf dem International Investment Forum vertreten. Eine Aufzeichnung findet sich hier.

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Warren Buffets Maxime „kaufen, wenn alle Angst haben und verkaufen, wenn alle gierig sind“ hat sich bewährt. Anhand der drei Beispiele sieht man, dass Kurse teilweise Übertreibungen nach unten haben. Plug Power ist die Aktie, wenn man an den Erfolg von Wasserstoff glaubt. Dabei muss man die Volatilität aushalten. Pathfinder Ventures hat ein gutes Konzept, das aufgeht, wie man anhand der Zahlen sieht. Trotzdem sind initiale Investitionen nötig, um die Cash Cow zu erschaffen. Varta wurden unter anderem ihre großen Vorschusslorbeeren zum Verhängnis. Gelingt der Durchbruch mit V4Drive, hätte das Unternehmen nach den Knopfzellen den nächsten Blockbuster geschaffen.