Newmont, Tembo Gold, First Majestic, Barrick – Die Inflationsblase füllt sich!

Newmont Mining – Downgrade des Ausblicks verstört

Wer hätte das gedacht. Der größte Goldproduzent der Welt, die Newmont Corp. aus Colorado (USA), hat ihr Jahresproduktionsziel um eine halbe Million Unzen gesenkt. Begründungen gibt es viele, schlagend waren aber sowohl die Auswirkungen der Corona-Pandemie als auch operative Probleme. Zu den operativen Problemen verfehlte der bereinigte Gewinn des Bergbaukonzerns im vergangenen Quartal auch noch die Erwartungen der Analysten.

Waren es zuerst die anhaltenden Corona-Beschränkungen, so belastet nun der Mangel an qualifizierten Facharbeitern sowie höhere Kosten für Transport und Energie. In den Häfen gibt es lange Abfertigungs-Staus, die Lieferketten sind aus dem Gleichgewicht geraten. Diese Probleme kennen wir sonst nur von den Industriemetall-Produzenten, denn ihre Waren sind derzeit heiß begehrt und fehlen an allen Ecken und Enden. Die Jahres-Guidance wurde summa summarum um 8% auf 600.000 Unzen gesenkt.

Newmont teilte ebenfalls mit, dass man die Tanami-Mine in Australien aufgrund von COVID19-Restriktionen stilllegen musste und auch die Boddington-Mine leidet unter operativen Verzögerungen. Die Liegenschaften in Nevada werden diese Rückgänge nicht kompensieren können, insgesamt rechnet Newmont auch aufgrund höherer Steuern und Abgaben mit einer Produktionskostensteigerung von 7 bis 8% in 2021. Das belastet die Nettomarge erheblich, der Q3-Gewinn erreichte nur noch 483 Mio. USD, das ist ein Minus gegenüber Vorjahr von 30%.

Die Newmont-Aktie ist seit Mai 2021 erheblich unter Druck und liegt nach dem aktuellen Report rund 25% unter Jahreshoch. Kein Beinbruch, denn auf Dreijahressicht glänzt der Standardwert immer noch mit einem Kursanstieg von Plus 68%. Zum Vergleich: Der Konkurrent Barrick Gold verliert bereits 31% auf Sicht von 12 Monaten. Nutzen sie bei Newmont und Barrick die aktuelle Kursschwäche zum Einstieg.

Tembo Gold – Nun geht es los in Tansania

Von Nordamerika richten wir den Blick ins afrikanische Tansania. Das dort ansässige Unternehmen Tembo Gold ist ein in Kanada börsennotierter Explorer mit einer 100%igen Beteiligung am Goldprojekt Tembo. Der Schwerpunkt des Unternehmens liegt in der Entdeckung und Erschließung von mehreren Goldprojekten in Ostafrika. Die Vorbereitungen für den Beginn der nächsten Phase der Bohrungen schreiten nun voran. Dazu gehören die operative Zusammenstellung des Camps sowie die Einreichung sämtlicher behördlicher Genehmigungsanträge an die Bergbaukommission in Daressalam, dem wirtschaftlichen Zentrum Tansanias.

Als erfahrener Verwalter ist Paul Magege verantwortlich für die Abläufe im neu renovierten Camp sowie alle nicht-geologischen Aktivitäten vor Ort. Er wird sich auch um alle Regierungs- und Gemeindeangelegenheiten kümmern. Neben der Repräsentanz in Dar es Salaam wird in Geita, am Standort des Projekts, eine operative Tochtergesellschaft installiert. Nach ganzen sieben Jahren der Inaktivität geht es nun los mit der Erschließung des Geländes. Direkter Nachbar ist Barricks Bulyanhulu-Mine mit 14 Mio. Goldunzen nachgewiesener Reserven, ein anderer bekannter Player ist auch Anglogold Ashanti. Tembo wird sein avisiertes 7.000m-Bohrprogramm noch in 2021 starten.

Ungeachtet der Aktivitäten in Afrika hat sich der Kurs der Tembo Gold-Aktie in Kanada jüngst signifikant nach oben bewegt. Ständig gibt es Übernahme-Gerüchte, was das Projekt immer wieder stark in den Fokus rückt. Mit ca. 95 Mio. emittierten Aktien beträgt die Marktkapitalisierung aktuell 25 Mio. CAD. Für ähnliche Projekte wurden im Übernahmefall auch schon ein Vielfaches bezahlt.

First Majestic Silver – Wir verkaufen derzeit kein Silber

Wieder zurück über den Atlantik stoßen wir mit der First Majestic Silver Corp. auf ist ein kanadisches Silberunternehmen, das in Mexiko und den USA tätig ist. Das Unternehmen hat vier produzierende Minen unter seiner Kontrolle. Man produziert und verkauft auch Silber- und Goldbarren unter einem eigenen Prägelabel. Die Gesamtproduktion im Jahr 2020 erreichte 20,38 Millionen Unzen Silberäquivalent, davon 60% in Silber der Rest in Gold.

Die Zahlen zum dritten Quartal wurden jüngst veröffentlicht. In den vier aktiven Minen war eine Rekord-Produktion von 7,3 Mio. Unzen Silberäquivalent zu verzeichnen, davon 54.525 Unzen in Gold. In den ersten neun Monaten des Jahres 2021 produzierte das Unternehmen 9,5 Mio. Unzen Silber und 124.942 Unzen Gold, was einer Gesamtproduktion von 18,3 Mio. Unzen Silberäquivalent entspricht. Dies entspricht in etwa 69% der für den Prognosezeitraums 2021 anvisierten Produktion des Unternehmens von 25,7 bis 27,5 Mio. Unzen. Eine erstaunliche Zahl!

Der aktuellen Unternehmensführung erscheint der Silberpreis am Markt als zu gering. Daher wurden 1,4 Mio. Unzen Silber nicht in den Verkauf gegeben. Das Rekordquartal ist in erster Linie darauf zurückzuführen, dass der Betrieb Jerritt Canyon ein ganzes Quartal lang produziert hat, zusätzlich zu den anhaltend starken Produktionsleistungen in San Dimas und La Encantada. Santa Elena steht jetzt an der Schwelle zu einer bedeutenden Produktionssteigerung und Kostensenkung.
Der Kurs des Silber-Standardwerts kann sich wegen des Silber-Hypes im Januar noch auf einer positiven 12-Monats-Entwicklung von Plus 26,5% ausruhen. Der Kurs hat sich vom Hoch bei 21,80 EUR aber wieder glatt halbiert. Mit den aktuellen Zahlen sollte aber eine Stabilisierung eintreten. Einsammeln!

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Gold und Silber Investments stehen derzeit etwas abseits der Anleger-Community. Grund ist die wundersame Geldvermehrung bei Tech-Aktien. Da die Börse aber in Zyklen handelt, ist die Wahrscheinlichkeit groß, dass die Edelmetalle auch mal wieder ordentlich Fahrt aufnehmen. Wenn Gold die 2.050 USD-Linie zurückerobert, stehen bei Newmont, Barrick, First Majestic und Tembo Gold die Zeichen auf Sturm.