Goldboom dank Friedensdividende – Barrick Mining, DRC Gold und Agnico Eagle im Check

Barrick Mining – Rekordgewinne und Milliarden-Rückkauf

Die jüngsten Quartalszahlen von Barrick Mining lesen sich wie ein Lehrbuchbeispiel für operative Hebelwirkung in einem starken Rohstoffumfeld. Während die Goldproduktion im Jahresvergleich um 5 % auf 719.000 Unzen zurückging, katapultierte der realisierte Goldpreis von 4.823 USD pro Unze den Nettogewinn auf 1,6 Mrd. USD, ein Anstieg von 256 %. Die All-in-Sustaining-Costs sanken gleichzeitig um 4 % auf 1.708 USD pro Unze, was die Effizienzgewinne unterstreicht. Diese Konstellation aus moderat sinkender Produktion bei deutlich steigenden Margen zeigt, wie sensibel Barrick auf Preisbewegungen reagiert und zugleich die Kosten im Griff behält. Das Übertreffen der eigenen Produktionsprognose um fast 6 % spricht für sich.

Die Transformation der Bilanz ist bemerkenswert. Aus einer Nettoverschuldung von 623 Mio. USD wurde innerhalb eines Jahres eine Netto-Cash-Position von 2,4 Mrd. USD. Der operative Cashflow verdoppelte sich auf 2,55 Mrd. USD, der freie Cashflow stieg um 195 %. Vor diesem Hintergrund hat der Verwaltungsrat ein Aktienrückkaufprogramm über 3 Mrd. USD aufgelegt. Bei den aktuellen Kursen könnte die geplante Ausschüttung von 50 % des zurechenbaren freien Cashflows eine Gesamtrendite von über 3 % abwerfen. Zusätzlich könnte der anvisierte Börsengang des Nordamerika-Geschäfts Ende des Jahres als Werttreiber dienen. Reine US-Goldproduzenten erzielen am Markt meist deutlich höhere Bewertungsmultiplikatoren.

Was die Produktion angeht, bleibt das Unternehmen bei der Prognose für 2026 von 2,90-3,25 Mio. Unzen. Traditionell läuft die zweite Jahreshälfte besser. In Sambia läuft die Erweiterung des Lumwana-Kupferprojekts nach Plan und bis 2028 könnte sich die dortige Förderung beinahe verdoppeln. Und auch das Fourmile-Projekt in Nevada macht Fortschritte. Sollte es so weitergehen, könnte sich das Areal in den frühen 2030ern zu einem echten Tier-1-Asset entwickeln bei einer Jahresproduktion von über 600.000 Unzen. Allerdings ruht das Reko-Diq-Projekt in Pakistan bis mindestens Mitte 2027. Analysten sind geteilter Meinung. Während einige Kurspotenziale sehen warnen andere vor einer bereits eingepreisten Stärke. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 11 ist die Aktie, die derzeit bei 41,83 USD handelt, nicht teuer.

DRC Gold - der Goldschmied kehrt zurück

Klaus Eckhof, der Architekt hinter der gigantischen Kibali-Entdeckung, wagt mit DRC Gold den nächsten Coup im Nordosten der Demokratischen Republik Kongo. Sein neues Vehikel sicherte sich das Giro-Projekt, nur 35 km von seiner ursprünglichen Erfolgsgeschichte entfernt. Die historische JORC-Ressource von 4,4 Mio. Unzen bei 1,1 g/t stammt aus Zeiten eines Goldpreises von 1.100 USD. Bei den aktuell viel höheren Goldpreisen entfaltet sich hier ein beachtliches Wertsteigerungspotenzial. Die Erze lassen sich mit einer Gewinnungsrate von über 90 % problemlos aufbereiten, und die Tagebau-freundliche Lagerstätte verspricht eine wirtschaftlich äußerst attraktive Förderung.

Eckhofs Team hat bereits bewiesen, wie effizient es im Kongo arbeiten kann: Kibali schaffte den Sprung zur Produktion in nur vier Jahren. Mit David Wargo, der direkt aus dem Sprott-Ökosystem kommt, verstärkt ein ausgewiesener Finanzierungsexperte das Board of Directors. Seine Kontakte öffnen Türen für die nächsten Wachstumsphasen. Die Infrastruktur vor Ort ist weitgehend vorhanden, und die Umstellung auf den aktuellen 43-101-Standard steht unmittelbar bevor, was das Projekt zusätzlich aufwerten wird. Die Ambition reicht aber weit über Giro hinaus. Das Nizi-Projekt, eine historische Mine aus den 1930er-Jahren mit damaligen Spitzengehalten von bis zu 15 g/t, wartet auf seine erste systematische Bohrkampagne.

Das Team hat sich ein ambitioniertes Ziel von 6 - 7 Mio. Unzen für beide Projekte zusammen innerhalb von 2 Jahren gesteckt. Wird dieses Ziel auch nur ansatzweise erreicht, steht nicht nur eine Neubewertung an, sondern auch die großen Produzenten werden sich das Unternehmen dann sicherlich genauer ansehen. Insgesamt hat sich DRC jeweils 65 % der Anteile an den beiden Projekten gesichert. DRC zahlt hauptsächlich in Aktien und die ersten 25 Mio. wurden im Mai an Vertex Wealth Limited zu 0,195 CAD ausgegeben. Die Aktien unterliegen einer Lock-up-Frist. Für Anleger, die an afrikanischen Goldprojekten interessiert sind, zeichnet sich hier ein Szenario ab, das an die Anfänge von Kibali erinnert. Es gibt ein erfahrenes Team, einen klaren Fahrplan und einen Goldpreis, der die Zahlen noch einmal deutlich schöner aussehen lässt. Aktuell notiert die Aktie bei 0,24 CAD.

Agnico Eagle - Rekordquartal und milliardenschwere Weichenstellungen

Agnico Eagle übertraf im 1. Quartal 2026 die Markterwartungen deutlich. Der bereinigte Gewinn je Aktie von 3,41 USD und der Umsatz von 4,1 Mrd. USD markieren neue Bestmarken. Die Produktion von 825.109 Unzen Gold entspricht rund 24 % der Jahresprognose. Das ist beachtlich, da das zweite Halbjahr traditionell stärker ins Gewicht fällt. Die All-In Sustaining Costs von 1.483 USD je Unze sind zwar gestiegen, doch bei den hohen Goldpreisen bleiben die Margen auf einem hohen Niveau. Der operative Cashflow von 1,35 Mrd. USD untermauert die finanzielle Stärke, auch wenn saisonale Steuerzahlungen und höhere Investitionen das Bild zeitweise trüben.

Zwei Entscheidungen des Managements stechen hervor. Die Investitionsfreigabe für Hope Bay in Nunavut über 2,4 Mrd. USD sichert langfristiges Arktis-Wachstum. Es sind 400.000-435.000 Unzen jährlich über 11 Jahre, mit erheblichem Explorationspotenzial. Parallel dazu konsolidiert Agnico Eagle mit der Übernahme von Rupert Resources, Aurion Resources und dem Erwerb von B2Gold's 70 %-Anteil am Fingold-Joint-Venture sein Engagement im finnischen Zentral-Lappland. Die 3 Transaktionen im Wert von rund 3,6 Mrd. USD schaffen eine neue regionale Plattform von 2.500 km² und haben das Potenzial für rund 500.000 Unzen Jahresproduktion aus Kittilä und Ikkari.

Mit über 3,1 Mrd. USD an liquiden Mitteln und einer Nettoverschuldung von lediglich 196 Mio. USD verfügt Agnico Eagle über außergewöhnliche Flexibilität. Die erhöhte Quartalsdividende von 0,45 USD und das neue Aktienrückkaufprogramm über 2 Mrd. USD signalisieren Vertrauen in die künftige Cashflow-Generierung. Die Produktionsprognose für 2026 bleibt bei 3,3-3,5 Mio. Unzen bestätigt. Analysten sehen trotz der jüngsten Korrektur Aufwärtspotenzial. Die Kombination aus operativer Exzellenz, strategischen Akquisitionen und einer makellosen Bilanz positioniert Agnico Eagle als einen der robustesten Goldproduzenten für Investoren. Momentan kostet die Aktie 171,80 USD.

Die Goldbranche profitiert von fallenden Ölkosten und einem immer noch hohen Edelmetallpreis. Barrick Mining nutzt diese Phase mit einem Milliarden-Rückkauf und makelloser Bilanz, während Agnico Eagle mit milliardenschweren Übernahmen in Finnland und dem Hope-Bay-Ausbau langfristig auf Wachstum setzt. DRC Gold hingegen bietet mit dem erfahrenen Eckhof-Team eine Wette auf eine Neuauflage des Kibali-Erfolgs im Kongo.