Anglo American, Globex Mining, Lundin Mining - Rohstoff-Giganten vor dem nächsten Schub

Anglo American - Umbau entfesselt neue Ertragskraft

Anglo American kommt beim größten Konzernumbau seiner Geschichte entscheidend voran. Im ersten Halbjahr 2026 stieg das bereinigte EBITDA der fortgeführten Aktivitäten um 35 % auf 4,0 Mrd. USD. Der zurechenbare Free Cashflow sprang sogar um 149 % auf 803 Mio. USD. Rückenwind lieferten eine solide Produktion, Kostendisziplin und vor allem der starke Kupferpreis. Allein das Kupfergeschäft erzielte ein EBITDA von 2,9 Mrd. USD bei einer Marge von 60 %.

Parallel trennt sich der Bergbaukonzern konsequent von Randaktivitäten. Das Geschäft mit Stahlkohle soll für bis zu 3,875 Mrd. USD verkauft werden, davon 2,3 Mrd. USD als direkte Barzahlung. Auch der Verkauf des Nickelgeschäfts und die Abspaltung von De Beers schreiten voran. Künftig konzentriert sich Anglo American stärker auf Kupfer, hochwertiges Eisenerz und Düngemittelrohstoffe.

Zusätzliche Fantasie liefert die geplante Fusion mit Teck Resources. Die Integrationsplanung ist laut Management weit fortgeschritten. Lediglich die kartellrechtliche Zustimmung aus China steht noch aus. Nach Abschluss soll mit Anglo Teck ein weltweit führender Anbieter strategischer Metalle entstehen. Angesichts des steigenden Kupferbedarfs durch Stromnetze, Rechenzentren und Elektrifizierung könnte der Zeitpunkt kaum günstiger sein. Die Zwischenbilanz zeigt bereits, welches Gewinnpotenzial im vereinfachten Portfolio steckt.

Globex Mining profitiert von starken Bohrerfolgen seiner Partner

Globex Mining liefert erneut den Beleg für die Stärke seines außergewöhnlichen Geschäftsmodells. Das Unternehmen meldete starke Explorationsergebnisse von gleich drei Partnergesellschaften, an deren Projekten es über Optionsvereinbarungen oder Royalty-Beteiligungen partizipiert. Auf dem Bald Hill Antimon-Gold-Projekt überzeugte Antimony Resources mit Bohrabschnitten von bis zu 11,41 % Antimon über 1,55 m sowie 2,78 % Antimon über 11,3 m. Emperor Metals meldete auf dem zu 50 % im Besitz von Globex befindlichen Duquesne-West-Projekt unter anderem 21,3 m mit 3,0 g/t Gold, während Renforth Resources auf dem Parbec-Projekt hochgradige Gold- und Silberkanäle nachwies und bereits Anschlussbohrungen gestartet hat. Für Globex bedeuten solche Fortschritte steigenden Wert seiner Beteiligungen, und dies, ohne die Explorationskosten vollständig selbst tragen zu müssen.

Dieses kapitaleffiziente Modell macht Globex zu einer Besonderheit im Rohstoffsektor. Das Unternehmen verfügt über eine der größten Projektbanken Nordamerikas mit 272 Rohstoffprojekten, darunter 106 Royalty-Beteiligungen, verteilt auf Gold, Silber, Kupfer, Nickel, Lithium, Antimon, Seltene Erden und zahlreiche weitere strategische Rohstoffe. Mehr als 80 Projekte verfügen bereits über historische oder NI-43-101-konforme Ressourcen, über 40 Liegenschaften waren früher produzierende Minen.

Während viele Explorationsgesellschaften regelmäßig neues Kapital aufnehmen müssen, generiert Globex Einnahmen aus Optionsverträgen und Lizenzgebühren. Gleichzeitig investieren Partnerunternehmen jedes Jahr Millionenbeträge in die Weiterentwicklung der Projekte, wodurch der Unternehmenswert kontinuierlich wachsen kann. Nach Unternehmensangaben verfügt Globex zudem über mehr als 40 Mio. CAD an Barmitteln und liquiden Wertpapieren, ist schuldenfrei und weist seit Jahren nur eine sehr geringe Verwässerung der Aktionäre auf.

Mit dem wachsenden Interesse an Gold sowie kritischen Rohstoffen wie Antimon, Kupfer und Seltenen Erden gewinnt dieses breit diversifizierte Portfolio zusätzlich an Attraktivität. Jeder Explorationserfolg der Partner kann den Wert der Royalties und Optionen erhöhen und eröffnet weiteres Potenzial für zukünftige Einnahmen. Damit bietet Globex Anlegern einen ungewöhnlich breit aufgestellten Zugang zum Rohstoffsektor, kombiniert mit einer vergleichsweise konservativen Bilanz und zahlreichen Hebeln auf neue Entdeckungen.

Lundin Mining – Kupferstory bleibt trotz Sturm intakt

Lundin Mining musste zuletzt einen wetterbedingten Rückschlag in Chile verkraften. Ein außergewöhnlich schwerer Wintersturm beschädigte zwei Strommasten, die die Caserones-Mine versorgen. Der Betrieb war deshalb seit dem 18. Juli ohne reguläre Stromversorgung. Reparaturteams wurden mobilisiert, der schrittweise Neustart soll nach Unternehmensangaben etwa zwei bis drei Wochen dauern. Die wichtige Candelaria-Mine war dagegen nur kurz betroffen und ist inzwischen wieder vollständig in Betrieb.

Der vorübergehende Produktionsausfall ändert jedoch wenig an der langfristigen Wachstumsstory. Lundin betreibt drei Minen in Chile und Brasilien und will sich zu einem der zehn größten Kupferproduzenten weltweit entwickeln. Das Herzstück dieser Strategie ist der Vicuña-Distrikt an der Grenze zwischen Argentinien und Chile. Dort besitzt Lundin eine 50 %-Beteiligung an einem der weltweit größten noch unentwickelten Kupfer-, Gold- und Silberprojekte. Hinzu kommt ein Anteil von 31 % am benachbarten Los-Helados-Projekt.
Auch finanziell könnte das zweite Quartal positiv überraschen. Vorläufige Preisbereinigungen aus früheren Kupfer- und Molybdänverkäufen sollen den Vorsteuergewinn um rund 79 Mio. USD erhöhen. Die vollständigen Quartalszahlen werden am 5. August erwartet.

Kurzfristig dürfte der Produktionsstopp bei Caserones belasten. Entscheidend ist jedoch, dass die Schäden klar identifiziert wurden und die Wiederaufnahme des Betriebs absehbar ist. Gleichzeitig trifft Lundins langfristiger Ausbau auf einen strukturell steigenden Kupferbedarf. Damit bleibt das Unternehmen einer der interessantesten Hebel auf den globalen Elektrifizierungsboom.

Anglo American zeigt, welche Gewinne ein fokussiertes Kupferportfolio bereits heute erwirtschaften kann. Globex Mining bietet über sein Project-Generator- und Royalty-Modell einen besonders breiten Hebel auf Gold, Antimon und weitere strategische Rohstoffe. Lundin Mining wiederum besitzt mit Vicuña eines der spannendsten großen Kupferprojekte der Welt. Wer an anhaltend hohe Rohstoffpreise glaubt, findet hier drei völlig unterschiedliche Wege, vom nächsten Metallboom zu profitieren.