TUI – Die Aktie residiert immer noch im Keller

TUI kämpft in diesem Jahr mit besonderen Umständen. Zum einen gibt es da den russischen Großinvestor Mordaschow, der seinen Anteil wegen Sanktionen nun auf die Jungfern-Inseln ausgelagert hat. Dann hat TUI zur Senkung seiner hohen Verschuldung zweimal hintereinander eine Kapitalerhöhung durchgeführt, die für die Altaktionäre eine große Verwässerung darstellte. Es herrscht daher große Unsicherheit im Aktionärskreis, wie es mit dem Kurs weitergeht.

Die Buchungszahlen für den laufenden Sommer und Herbst sind aber gut, wie der Branchenverband mitteilt und auch die Flugabfertigung klappt wohl bei TUI wesentlich besser als beim Konkurrenten Lufthansa. Das Reiseverhalten der Deutschen erfährt auch im derzeitigen Inflationsumfeld eine Aufstufung. Denn nach einer Auswertung des Buchungsverhaltens lassen sich die Urlauber die freie Zeit im Jahr deutlich mehr kosten. Sie geben demnach im Schnitt 51% mehr für ihren Hotelaufenthalt aus. Dabei buchten sie insbesondere höhere Hotelkategorien und mehr All-Inclusive-Verpflegung. Auch die Herbstferien sind den Angaben zufolge schon relativ gut gebucht.

All diese Bestandteile sind im TUI-Angebot gut vertreten, der Reisekonzern müsste also aufatmen. Dennoch residiert die Aktie mit 1,62 EUR immer noch im Keller, das Allzeit-Tief lag bei 1,43 EUR. Der geneigte Investor sollte für ein Neu-Investment erst die Zahlen abwarten, sie sind für den 10.08. angekündigt. Das dürfte richtig spannend werden.

Pathfinder Ventures – So funktioniert ein erholsamer Urlaub

Eine interessante Reise-Aktie befindet sich mit Pathfinder Ventures in Kanada und Frankfurt auf dem Kurszettel. Der Campingplatz-Betreiber hat ein spezielles Geschäftskonzept für das familienorientierte Reisen in der Natur entwickelt. Unter dem Namen Pathfinder Camp Resorts entsteht derzeit ein Netzwerk von erstklassigen, gehobenen und familienfreundlichen Wohnmobilparks und Campingplätzen. Sie liegen im naturreichen British Columbia, eine Ausweitung auf andere Regionen ist bereits in Planung.

Strategisch macht sich das Unternehmen den schnell wachsenden Markt der Kanadier zunutze, die die freie Natur in einem Wohnmobil erleben wollen. Dabei geht man neue Wege, um die Urlaubssuchenden an sich zu binden. Digitale Buchungsplattformen, moderne Reservierungssysteme und Entertainment-Angebote für Jung und Alt wurden quasi über Nacht an historisch gewachsenen Standorten installiert. Wer in 2020 und 2021 reisen wollte, konnte dies nur mit monatelanger Vorbereitung tun, Pathfinder hatte die Lösungen aber recht schnell bereitstellen können.

Auch viele Europäer suchen derzeit attraktive Fernziele, um sich von der Krisensituation in Europa zumindest temporär zu entfernen. Im Corona Jahr 2020 gab es in Deutschland 34 Millionen Übernachtungen auf Campingplätzen. In Befragungen gaben 28% der „Camper“ an, das Ganze in Zukunft auch mit Fernreisezielen zu kombinieren. Im aktuellen Umfeld mit hohen Preissteigerungen im Hotelbereich ist also damit zu rechnen, dass sowohl der Inlands- als auch der Interkontinental-Tourismus in Kanada weiter wachsen wird. Damit stehen die Zeichen bei Pathfinder Ventures eindeutig auf Wachstum. Die Aktie ist mit 0,09 CAD sehr günstig, die korrespondierende Bewertung liegt bei überschaubaren 4 Mio. EUR.

Lufthansa – Blankes Chaos, was jetzt noch fehlt, ist ein Streik

Überbuchte Flugzeuge, lange Schlangen an den Check-In-Schaltern und viel zu wenig Personal. Nicht nur der Reisende steht in der Schlange, nein auch die Koffer der letzten 50 Landungen stapeln sich verspätet im Abholbereich. Solche Zustände gab es lange nicht mehr. Die Pilotengewerkschaft räumt sich in ihrer Urabstimmung schon mal das Recht auf Streik ein. Man darf deshalb gespannt sein, wie es den Sommerreisenden weiter ergehen wird.

Aufgrund der Missstände haben sich Millionen von Fluggästen nun auch schon auf diversen Klagekanälen im Internet postiert, um einen Teil der Reisekosten wegen Nicht- oder Spätleistung zurückzufordern. Viel Ärger für die Konzernzentrale der immer noch angeschlagenen Lufthansa. Sollten sich diese Zustände nicht schnellstens verbessern lassen, droht dem deutschen Benchmark-Unternehmen im Luftverkehr der Wegfall seiner langjährigen Stammkunden.

41% Kursverlust in 36 Monaten und nur 16% über Allzeit-Tief sprechen Bände. Das Management sollte schnellstens das Ruder rumreißen, denn ab Herbst droht eine neue Coronawelle mit neuen Einschränkungen. Lufthansa berichtet heute zum ersten Halbjahr, das sollte Aufschluss über die ersten Chaos-Bewältigungskosten liefern und vielleicht gibt es auch einen neuen Ausblick.

Carnival plc – Ist der Kreuzfahrer noch zu retten?

Keine guten Meldungen gibt es auch vom Kreuzfahrt-Riesen Carnival. Die Aktie hat sich nun auf 12-Monatssicht halbiert und notiert mit 8,37 EUR nur knapp über ihrem Allzeit-Tief. Das vergangene Quartal hat Carnival mit einem Umsatz von insgesamt 1,96 Mrd. GBP abgeschlossen, die Analysten waren im Schnitt von 2,13 Mrd. GBP ausgegangen. Zum Vergleich: Im Vor-Corona-Jahr setzte das Reiseunternehmen noch 16,4 Mrd. GBP um, die Kapazität liegt also derzeit nur bei etwa 50%.

Zudem ist das Unternehmen ist hoch verschuldet, denn die Pandemie hat die Eigenkapitalreserven drastisch schrumpfen lassen. Die EK-Quote sank so von 61% in 2015 auf magere 23% im Jahr 2021. Die Verbindlichkeiten liegen bei über 30 Mrd. GBP, die Aktie selbst ist nur noch mit knapp 8 Mrd. GBP bewertet. Zur Begleichung von Schulden gab es Ende Juli auch eine milliardenschwere Kapitalerhöhung. Man kann den Briten nur wünschen, dass die Maßnahmen fruchten und die Kreuzschifffahrt schnell wieder auf Kurs kommt. Allerdings steigt auch die Anzahl der Menschen, die das Kreuzfahren aus Klimaschutzgründen ablehnt immer mehr. Die gescholtene Aktie ist wegen dauerhafter Verluste ein Casino-Papier geworden, auch die Branche insgesamt steht unter Druck.

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Die Reisebranche erlebt ihren größten Umbruch seit Jahrzehnten. Trotz hoher Inflation wollen Bürger aber nicht auf die schönste Zeit im Jahr verzichten. TUI, Lufthansa und Carnival stehen wegen Kapitalmangel und operativen Verlusten unter Dauerdruck. Pathfinder Ventures hat ein ganz neues Konzept, das in naher Zukunft schon aufgehen dürfte.