Vonovia, Barsele Minerals, Aixtron – Das wird die Kurse bewegen!

VONOVIA SE – Übernahmeversuch gescheitert, gibt es einen Plan B?

Kürzlich scheiterte der zweite Versuch einer Übernahme der Deutsche Wohnen. Mit einer Andienungsquote von 47,62 % des Grundkapitals der Deutsche Wohnen war die angestrebte Mindestannahmeschwelle von 50 % nicht erreicht worden. Bei einem Erfolg der 18 Mrd. EUR schweren Übernahme wäre ein Immobiliengigant aus den beiden größten Playern im deutschen Markt entstanden. Das Bundeskartellamt hatte das Vorhaben bereits gebilligt.

Die Vonovia SE ist Europas führendes privates Wohnungsunternehmen und besitzt rund 415.000 Wohnungen in allen attraktiven Städten und Regionen Deutschlands, Schwedens und Österreichs. Zudem verwaltet der Konzern 72.500 Wohnungen. Ende 2020 lag der innere Wert je Aktie (NAV) bei rund 62 EUR. Aktuell notieren die Anteilsscheine bei 56 EUR, womit der Immobilienkonzern über eine Marktkapitalisierung von 32 Mrd. EUR verfügt. Analysten prognostizieren, dass der NAV Ende des laufenden Geschäftsjahres auf knapp 71 EUR ansteigen wird.

Bekanntlich sind ja aller guten Dinge drei. Trifft das auch hier zu? Nun, wie Vonovia-Chef Rolf Buch erklärte, prüft Vonovia nach dem erneuten Fehlschlag mögliche Optionen- „wie zum Beispiel einen Verkauf der derzeit von Vonovia gehaltenen Aktien an der Deutsche Wohnen, ein erneutes öffentliches Angebot oder den Erwerb weiterer Aktien". Angesichts dieser Optionen und der Bewertungskennziffern ist die aktuelle Kursschwäche von Vonovia eine Einstiegschance.

BARSELE MINERALS CORP – Nur noch wenige Tage…

Der Countdown läuft. Ende der Woche, am 30. Juli, endet die Exklusivitätsperiode der geplanten Anteilsaufstockung der Gesellschaft am Barsele-Projekt in Nordschweden. Barsele Minerals konzentriert sich auf die Exploration und Erschließung dieses Projekts zusammen mit Joint-Venture-Partner Agnico Eagle Mines. Barsele hält derzeit 45% am Projekt. Mitte Mai unterzeichneten beide Parteien eine (unverbindliche) Absichtserklärung, wonach Barsele den 55% Anteil des JV-Partners erwerben kann.

Das wäre ein großer Wurf für Barsele. Aber unter bestimmten Bedingungen kann der o.g. Termin um weitere 31 Tage verlängert werden. Im Kern umfasst die Transaktion eine Barzahlung von 45 Mio. USD, die Barsele aber auch teilweise in Aktien und Warrants leisten kann. Barsele beabsichtigt, die Summe über Kredite und eine Kapitalerhöhung aufzubringen. Die Transaktion soll so schnell wie möglich abgeschlossen werden. Agnico wäre dann mit 15% Großaktionär.

Seit Beginn des Jahres wurden eine Reihe von Vorarbeiten durchgeführt, um ein Bohrprogramm im Umfang von 3.000m und 25 Bohrlöchern durchzuführen. Das Explorationsprogramm wird vom Joint-Venture-Partner Agnico Eagle Mines durchgeführt, der zusätzlich alle Projektkosten bis zur Pre-Feasibility übernimmt. Das Barsele-Projekt befindet sich in der Bergbauregion Västerbottens Län in Nordschweden, 600 km nördlich von Stockholm und umfasst 33.500 Hektar. Es ist am westlichen Ende des proterozoischen „Skellefte-Trends" lokalisiert, welcher sich mit der „Gold-Linie" in Nordschweden überschneidet. Das goldhaltige Hauptsystem bleibt in alle Richtungen offen.

Aktuell ist die Gesellschaft bei Kursen um die 0,66 CAD mit 86 Mio. CAD bewertet. Angesichts eines solch großen und qualitativ hochwertigen Projekts könnte Barsele bald selbst zum Übernahmeziel werden. Aber zuerst muss die Übernahme des Projektanteils von Joint Venture Partner Agnico Eagle gelingen.

AIXTRON SE - Weltspitze

Die Aktie des Hightech-Maschinenbauers hat sich in den letzten 12 Monaten glatt verdoppelt. Der Abschluss einiger Großaufträge, die Erhöhung der Jahresziele und eine sich fortsetzende gute Branchenkonjunktur, gaben den Anteilsscheinen Rückenwind. Die Gesellschaft gehört mit ihren MOCVD-Anlagen für die Produktion von Verbindungshalbleitern zur Weltspitze. Damit wird energieeffiziente Leistungselektronik hergestellt, die u.a. für das schnelle Laden von Akkus in Mobilgeräten oder für Komponenten bei Elektroautos benötigt wird. Die globale Top-Position der Aachener weckte in der Vergangenheit Begehrlichkeiten. 2016 scheiterte die geplante Übernahme durch ein chinesisches Unternehmen aufgrund von Interventionen der amerikanischen und deutschen Regierung. Gut für Aktionäre, denn der Aixtron-Kurs hat sich seitdem vervielfacht. Aktuell notieren die Anteilsscheine um die 21 EUR, womit der Konzern über eine Marktkapitalisierung von 2,4 Mrd. EUR verfügt. Die Analysten von Barclays empfehlen den Titel zum Kauf mit einem Kursziel von 29 EUR.

Nachrichten machen bekanntlich Kurse. Wenn es um Übernahmen geht, egal ob von Projekten oder ganzen Gesellschaften, wird es spannend. Denn stimmen Preis und Qualität, dann folgen Kurssteigerungen. Aber auch gescheiterte Übernahmen wie bei Vonovia, bieten die Chance zum Einstieg bei schwächeren Kursen. Kann Barsele die Projekt-Anteile übernehmen, sollte die Aktie schon bald wesentlich höher notieren. Aixtron ist ein Wachstumstitel, der auch ohne Übernahmephantasie auskommt.